מהו התשואה להון מושקע חדש (RONIC)?
תשואה על הון מושקע חדש (RONIC) הוא חישוב המשמש חברות או משקיעים לקביעת שיעור התשואה הצפוי לפריסת הון חדש. RONIC גבוה מצביע על שימוש יעיל יותר בהון, ואילו נתון נמוך יותר עשוי לשקף את הקצאת המשאבים הלקויה. כשמכניסים הון חדש לעבודה זה עוזר לחברות לממן מוצרים חדשים המגדילים מכירות ורווחים.
Takeaways מפתח
- תשואה על הון מושקע חדש (RONIC) מודדת את התשואה הצפויה לפריסת הון חדש. ניתן לחשב את RONIC על ידי חלוקת הצמיחה ברווחים לפני ריבית מהתקופה הקודמת לתקופה הנוכחית בסכום ההשקעות החדשות נטו בתקופה הנוכחית. אם RONIC גבוה מעלות ההון הממוצעת המשוקללת, על החברה לפרוס הון חדש. RONIC אינו זהה להחזר ההון המושקע (ROIC), כאשר אם לחברה יש ROIC יציב, סביר להניח שלא יהיה צורך לפרוס הון חדש.
כיצד פועלת תשואה על הון מושקע חדש (RONIC)
תשואה על הון מושקע חדש (RONIC) היא מדד שימושי להשוואה עם עלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC) של חברה. האחרון מסכם את עלות הכספים שנרכשו באמצעות הון עצמי או הנפקת חוב. אם RONIC של החברה, ו / או ההחזר על ההון המושקע (ROIC) הוא גבוה יותר מ- WACC, על החברה להתקדם עם פרויקט ההון מכיוון שהיא יוצרת ערך. במילים אחרות, תשואה גבוהה יותר על הון מושקע חדש מצביע על חפיר כלכלי רחב או צר.
החישוב מודד ספציפית את התשואות שנוצרות כאשר חברה ממירה את ההון שלה להוצאות על מנת ליצור ערך חדש מפעילות הליבה. נוסחה פשוטה להחזר הון מושקע חדש מחלקת צמיחה בתשואות השקעה. זה נגזר מהרווחים לפני ריבית בתקופה הנוכחית והקודמת, והשקעה חדשה נטו בתקופה הנוכחית. אם הוצאות הון חדשות (CapEx) לא מצליחות להקל על צמיחה, חברות צריכות לחפש דרך טובה יותר לפרוס נכסים.
חברות ללא יתרון תחרותי יציגו תשואות דומות על הון מושקע חדש למחיר המשוקלל של ההון. חברות עם RONIC מתחת ל- WACC יכולות לקבל רווחים שליליים לפני שיעורי צמיחת הריבית. כאשר שני המדדים שווים, הדבר מציע שחברה אינה יכולה להשקיע הון חדש בשיעור תשואה העולה על עלות ההון שלה. המשמעות היא שכל חפיר נשחק או קרוב לדלדול. כאן החברה יכולה באותה מידה לשלם 100% מהרווחים כמו דיבידנדים ליצירת ערך לבעלי המניות. אחרת, המשקיעים יקבלו הערכה של מחיר מניות פושר עם תמיכה בסיסית מוגבלת.
RONIC לעומת החזר ההון המושקע (ROIC)
למרות השיתוף במוסכמות שמות דומות, אין להתבלבל בין תשואה להון מושקע חדש עם החזר הון מושקע (ROIC). האחרון מעריך עד כמה יעילה החברה מקצה את ההון והמשאבים הנוכחיים שלה. בפועל, ROIC מודד את התשואה שהושגה על השקעות הון עבור כל הפרויקטים שהוזמנו.
חישוב ה- ROIC שוקל ארבעה מרכיבים עיקריים: הכנסות תפעוליות, שיעורי מס, ערך ספר וזמן. הנוסחה של ROIC היא הרווח התפעולי הנקי לאחר מס מחולק בהון מושקע. חברות עם תשואה הון קבועה או משפרת לא צפויות להכניס כמויות משמעותיות של עבודות הון חדשות.
