בעוד השוורים הריעו לרבעון שיא נוסף עבור נטפליקס בע"מ (NFLX) על תוצאות הרווחים שפורסמו מוקדם יותר באפריל, צוות אנליסטים אחד נקט נימה זהירה יותר על מועדף FAANG בעקבות הדו"ח הרבעוני הטוב מהצפוי.
תוספות המנוי של נטפליקס ברבעון הראשון של 7.4 מיליון שקל עברו את אומדן הקונצנזוס על 6.6 מיליון, שכן גם הרבעון הראשון סימן שיא לזרמת גידול בהכנסות, עלייה של 43% משנה לשנה (YOY).
בהערה ללקוחות, אנליסטים ב- Wedbush הציעו שנותרו מספר סיבות להיזהר מלגבש מניות של ענקית הסטרימינג על פי דרישה, הנסחרת במחיר כבד לרווחיות (P / E) בכמעט 200, לעומת יחס ה- P / E הממוצע של Nasdaq 100 בסביבות 26. צוות אנליסטים בראשות מיכאל פכטר של וודבוש הדגיש גורמי סיכון הכוללים את צריכת המזומנים של נטפליקס ואת הצורך שלה להעלות את מחירי המנוי.
מנהיג הזרם שנראה נופל
"רווחים בינלאומיים עשויים להישאר חמקמקים בגלל התחרות על תוכן וסובלים, ועליות המחירים עשויות לגרום להאטה בצמיחת המנויים", כתב פכטר, "תזרים מזומנים שלילי בחינם הופך את הערכת תזרים המזומנים בהנחה לבלתי אפשרית, " הוסיף, בשיחה עם גורם מסוים שיטת הערכת שווי המשמשת אנליסטים כדי להעריך את האטרקטיביות של השקעה באמצעות תחזיות תזרים מזומנים עתידיות.
פכטר, השומר על דירוג חסר ביצועים של מניות NFLX, מצפה שהחברה תמשיך לשרוף מיליארדי מזומנים כל עוד שיעורי המנוי שלה יישארו בממוצע 10.99 דולר בארה"ב ו -9 דולר בחו"ל.
"נראה כי המתחרים שלנו מאמינים שהחברה תביא מנוף מהוצאות התוכן שלה ככל שהיא תגדיל את בסיס ההכנסות שלה", נכתב בפתק Wedbush. "אנחנו לא מסכימים בהתחשב בעובדה שהרוב המכריע של התוכן של נטפליקס (כולל עיקר ה"מקורות" שלה)) מורשה; כל עוד זה נכון, סביר להניח כי הוצאות התוכן של נטפליקס יגדלו בנעילת הגידול בהכנסותיה."
יעד המחירים של וודוש של 125 דולר משקף צמצום של 62% מיום שני בבוקר, כאשר המניה נסחרת מעל 71% עד היום (YTD) ו -130% במהלך 12 החודשים האחרונים במחיר של 328.62 דולר.
