מה מורח על לוח שנה הפוך?
ממרח לוח שנה הפוך הוא סוג של סחר ביחידות שכולל קנייה של אופציה לטווח קצר ומכירת אופציה לטווח ארוך על אותו נייר ערך בבסיס אותו מחיר השביתה. זה ההפך ממפץ לוח שנה רגיל.
ממרחי לוח שנה הפוכים יכולים להיקרא גם ממרחים אופקיים הפוכים או ממרחי זמן הפוכים.
כיצד פוסטים של לוח שנה הפוך עובד
ממרחי לוח שנה הפוכים וממרחי לוח שנה הם סוג של ממרח אופקי. באופן כללי, ממרחים עשויים להיות אופקיים, אנכיים או אלכסוניים. מרבית המרווחים בנויים גם כמרווח יחס עם השקעות שנעשות בפרופורציות או יחסים לא שווים. ממרח עם השקעה גדולה יותר באופציות ארוכות ידוע כמרחב אחורי ואילו ממרח עם השקעה גדולה יותר באופציות קצרות ידוע כפרונט פורד.
התפשטות לוח שנה הפוכה היא הרווחית ביותר כאשר השווקים מבצעים מהלך ענק לשני הכיוונים. זה לא משמש בדרך כלל על ידי משקיעים בודדים המסחרים במניות או באינדקס אופציות בגלל דרישות השוליים. זה נפוץ יותר בקרב משקיעים מוסדיים.
Takeaways מפתח
- ממרח לוח שנה הפוך הוא אסטרטגיית אופציות לרכישת אופציה לטווח קצר, ובמקביל למכור אופציה לטווח ארוך יותר באותו בסיס שמתחת לאותה מחיר השביתה. אסטרטגיה זו היא למעשה מיקום קצר בפיזור לוח שנה קונבנציונאלי. הוא הרווחי ביותר כאשר הנכס הבסיסי עושה מהלך ניכר לשני הכיוונים לפני שפג תוקפו של האופציה הקרובה לחודש.
הפצת בניית לוח שנה הפוכה
כאסטרטגיית התפשטות אופקית, על הפיזור של לוח השנה ההפוך להשתמש באופציות על אותו נכס בסיס עם אותו מחיר שביתה. בכל הממרחים האופקיים המטרה תהיה ליהנות משינויי מחירים לאורך זמן. לכן, ממרחים אופקיים ישתמשו באופציות עם תפוגות שונות.
התפשטות לוח שנה הפוכה ידועה בכך שהיא נוקטת עמדה ארוכה באופציה לטווח הקרוב ומיקום קצר באופציה לטווח הארוך. זה שונה מהתפוצה של לוח השנה שלוקחת מיקום קצר באופציה לטווח הקרוב ומיקום ארוך באופציה לטווח הארוך.
ניתן לבנות ממרחי לוח שנה הפוכים עם אפשרויות מכירה או שיחה. בדומה למקבילה המתפשטת בלוח השנה שלהם, עליהם להשתמש באחד או בזה בשני רגלי הסחר ביחידות.
שים והתקשר למפיצות לוח שנה
שימוש באפשרויות לשים או להתקשר, האסטרטגיה בדרך כלל תבנה כמרחץ אחורי או ככרית קדמית. משענת אחורית (ממרח ארוך) תרכוש יותר ממה שהיא מוכרת, וכריכה קדמית (ממרח קצר) תמכור יותר ממה שהיא קונה.
התפשטות שיחות לוח שנה הפוכות: אסטרטגיה זו תתמקד בשיחות. כתפוצה של לוח שנה הפוכה היא תקנה שיחות בטווח הקרוב ותמכור שיחות בטווח הארוך יותר. היא מבקשת ליהנות ממחיר יורד.
הפצת לוח שנה הפוכה: אסטרטגיה זו תתמקד במכירות. כמרווח לוח שנה הפוך הוא יקנה מכסים בטווח הקרוב וימכור מכס עם תפוגה לטווח הארוך. זה יכול לבקש ליהנות ממחיר עולה.
דוגמה לממרח לוח שנה הפוך
עם מניית Exxon Mobil (NYSE: XOM) נסחרת בסוף 73 מאי במחיר של $ 73.00:
- קנו את השיחה 75 ביוני -199 עבור $ 0.97 (970 $ עבור חוזה אחד) מכרו את השיחה מספטמבר1919 75 עבור $ 2.22 ($ 2, 220 עבור חוזה אחד)
אשראי נטו $ 1.25 ($ 1, 250 לפיזור אחד)
מכיוון שמדובר בפיזור אשראי, ההפסד המרבי הוא הסכום ששולם עבור האסטרטגיה. האופציה שנרכשה קרובה יותר לפקיעה ולכן יש לה מחיר נמוך יותר מהאופציה שנמכרה, ומניבה קבלת פרמיה נטו.
מהלך השוק האידיאלי לרווח יהיה עלייה משמעותית במחיר הנכס הבסיסי במהלך חיי האופציה לטווח הקרוב ואחריה תקופת יציבות לירידה הדרגתית במהלך חיי האופציה לטווח הרחוק. בתחילה, האסטרטגיה היא שורית אך לאחר שתוקף האופציה הקצרה היא הופכת להיות ניטרלית לאסטרטגיה דובית.
