על אף ששיעורי הריבית משפיעים על כל אחד מאיתנו, רובנו לא טורחים להבין או להתכוון להבין את כוונתם. כמו שלומדים כל סטודנט לכלכלה מבוא, הריבית נחשבת למחיר הכסף. (אם כסף במחיר נשמע טאוטולוגי - דולר שווה 1 $, על מה עוד אפשר לדבר? - המשך לקרוא.)
ככל שיעורי הריבית גבוהים יותר, כך המטבע היקר יותר הוא במובן זה שיעלה יותר להחזר לאורך תקופת ההלוואה עליה גובה הריבית. כאשר שיעורי הריבית מתקרבים לאפס - ובמקרים מסוימים חורג מכך - הכסף "זול יותר", ולכן מושאל בקלות רבה יותר למשכנתא, מימון רכב וכו '. הריביות ברחבי העולם ובעיקר בארצות הברית נמצאות בשפל היסטורי. מה זה אומר לטווח הארוך? או, לצורך העניין, המונחים הקצרים והבינוניים? (לפרטים נוספים, ראו: כיצד משפיעים שערי הריבית על ספירלת מחירים בשכר? )
הכל מלאכותי
באופן אידיאלי, תהיה ריבית אוניברסלית רגילה, קבועה באופן בסיסי וטבעי כמו "pi", היחס בין היקף מעגל לקוטרו. במקום זאת, שיעורי הריבית משתנים מעבר ליתרון של קונים ומוכרים בודדים.
יושבת ראש הפדרל ריזרב הודיעה לאחרונה כי בנק הפדרל ריזרב יעלה את שער הכספים הפדרליים, כוח שהקונגרס נתן לסוכנותה. זה לא יקרה מיד. במקום זאת, היא הזהירה את הלווים והמלווים על העלאות בסופו של דבר, דבר שעשתה מספר פעמים בעבר. (יום אחד, בהכרח האזהרות שלה ימצאו את האמת בהכרח.) שער הכספים הפדרליים משמש מדד לכל דבר, החל משיעור משכנתא למשך 30 שנה ועד שיעורי כרטיסי אשראי, המלווים מוסיפים נקודות בסיס כראות עיניהם. כפי שהיא עומדת, שער הכספים הפדרליים הוא למעשה אפס, וזה מספיק מדהים בפני עצמו. מה שיותר מדהים הוא שהשיעורים בקושי עברו במהלך שש השנים האחרונות, און יחסי.
כלכלה אינה משחק סכום אפס. אם זה היה, העושר הגלובלי לא היה גדל ולבן אחד מאז שחר התרבות. עם זאת, יש לומר כי רמות מחירים מסוימות עשויות להועיל לקונים יותר מאשר למוכרים, או להפך. כאשר מחירי הכסף (שוב, שמזוהים כריבית) בשפל חסר תקדים, יוצא שזו צריכה להיות תקופה נהדרת לחייב כסף ולזמן פחות טוב לחייב אותם, וזה פחות או יותר המקרה. (לפרטים נוספים, ראה: הבנת שיעורי הריבית: נומינלית, ריאלית ויעילה. )
לא יכול לרדת הרבה יותר נמוך
בהנחה שמגמת שש השנים חייבת להסתיים בשלב מסוים ושיעורים שוב יתקרבו לנורמות המסורתיות, בין האנשים הראשונים שחשים שזו תהיה משכנתא בריבית מתכווננת. אמצעי לחימה, המובחנים בדרך כלל ממשכנתא בריבית קבועה עם שיעור טיזי מבוא, בקושי עברו משיעור הטיזר הזה מאז שהתחיל עידן הריבית הנמוכה במיוחד. בסוף המאה ה -20, כאשר שיעורי הכספים הפדרליים של 3% או 4% היו הנורמה, נשמעו נשק מקוונות מהימורים מסוכנים שנקטו אנשים עם משאבים כספיים רעועים, נואשים לממן בית ולא היו מסוגלים להשיג הלוואה בריבית קבועה. אלה שמזל המזל בכדי לנצל את שיעורי ה- ARM הנמוכים באותה תקופה נכנסים כעת למתחם הבית בהלוואותיהם ל -30 שנה. עם זאת, משכנתא שהוציאה לאחרונה ARMs ראתה כי התשלומים החודשיים שלהם מרקיעים את הרגע ברגע שהריבית חוזרת לרמתם הטבעית.
הדבר נכון גם לבעלי קווי אשראי ביתיים, שבעלי בתים רבים רואים בהם סירי כסף בחינם ומעט בעלי בתים רואים מה הם באמת: משכנתא שנייה בפועל . אם צללתם בהון העצמי של הבית שלכם לקנות סירה או אופנוע שלג, הצעצוע הזה יכול בסופו של דבר להיות אלברטר גדול ככל האפשר ולקחת זמן רב לשלם כמו כל יתרת חמש ספרות בכרטיס אשראי. (לפרטים נוספים, ראה: האם המשכנתא שלך שודדת את פרישתך? )
הגיוני שאם הלווים סובלים מעליית הריבית בתחילת הדרך, המלווים נהנים מכך. תחום ריבית עולה הוא מקום נהדר להיות בו הכנסותיך כוללות הנפקות חוב, כמו ניירות ערך מגובים במשכנתא, למשל, או קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) שנוצרו מאותו דבר. אם אנו באמת בבועת נכסים המתרחבת בזכות סביבת ריבית נמוכה - יחס המחיר / הרווחים של Standard & Poor's 500 הוא כרגע כשליש מהממוצע לכל הזמנים - החוב יהפוך אטרקטיבי יותר עבור המשקיעים ביחס להון.
בשורה התחתונה
החוכמה המקובלת קובעת כי עליית הריבית היא מבשרת של כלכלה חזקה יותר. (ספר זאת לאנשים שחוו סטגפלציה בשנות השבעים.) הכלכלה האמריקאית התכווצה למעשה ברבעון הראשון של 2015, פיתוח מדהים אם לא יחיד עבור מדינה מתועשת מאוד עם אוכלוסייה הולכת וגדלה. פרשו את זה לצד זה עם ריביות קטנות עד אינסוף, ויש משקיעים שייראו מספיק קשה כדי לראות סיבתיות. בריבית נמוכה, חלק מהגורמים נהנים, ובגבוהים יותר, ההפכים שלהם כן. עד שנגיע לאוטופיה של מילטון פרידמן - כלכלה בה היצע הכסף גדל עם האוכלוסייה, בתוספת קבוע - הריבית לעולם לא תהיה בשיווי משקל אמיתי. בינתיים, נמשיך להיות בעלי מנצחים ומפסידים, או יותר נכון, נהנים ומשלמים של תנועות ריביות. (לפרטים נוספים, ראה: בועה טכנית יכולה להיות משמעותית לכלכלה.)
