הגדרת טופס ש '13f

מהי SEC טופס 13F?

SEC Form 13F הוא דוח רבעוני שמוגש על ידי מנהלי השקעות מוסדיים עם לפחות 100 מיליון דולר בנכסי הון מנוהלים. היא חושפת את אחזקות המניות בארה"ב בפני נציבות ניירות ערך (SEC) ומספקת תובנות מה עושה הכסף החכם.

למי צריך להגיש את SEC טופס 13F?

חברות הנדרשות להגיש 13Fs כוללות קרנות נאמנות, קרנות גידור, חברות נאמנות, קרנות פנסיה, חברות ביטוח, ויועצי השקעות רשומים. ה- SEC מפרסם רשימה על בסיס רבעוני של 13 (ו) ניירות הערך שיש לכלול בהגשה.

כיצד להגיש את טופס SEC 13F

קבצים יכולים להשתמש במערכת EDGAR של SEC (איסוף נתונים אלקטרוניים, ניתוח ושליפה) כדי להגיש את טופס SEC 13F. יש להגיש אותו תוך 45 יום מתום רבעון קלנדרי ולכלול מידע על כל סעיף 13 (ו) נייר ערך עליו מנהל ההשקעות המוסדי שיקול דעת השקעה, כולל שם ומעמד, מספר המניות בסוף סוף על הרבעון המדווח ועל שווי השוק הכולל.

סוגיות עיקריות סביב טופס SEC 13F

הגשת טופס 13F של SEC מספקת למשקיעים מבט מבפנים על אחזקותיהם של בוחרי המניות המובילים בוול סטריט ואסטרטגיות הקצאת הנכסים שלהם. משקיעים בודדים ומשקיעים מוסדיים אחרים, שרוצים לשחזר את האסטרטגיות של מנהלי קרנות גידור רוק סטאר כמו דניאל לוב, דייוויד טפר, דייוויד איינהורן, קרל איכהן או סת 'קלרמן, בוחנים את הגשת 13F לייצור רעיונות להשקעה. והעיתונות הפיננסית מדווחת לעיתים קרובות על מה מנהלי הקרנות קנו ומוכרים. על ידי בחינת האחזקות הבכירה של כמה מנהלים, משקיעים מקווים להרכיב תיק רעיונות מיטביים מבלי לשלם דמי ניהול. אבל יש מספר בעיות באסטרטגיה זו.

המשקיעים אולי מקווים להעתיק את רעיונות ההשקעה שהם אוספים מדוחות ה- SEC Form 13F של בוחרי המניות המובילים בוול סטריט, אך ישנם חסרונות, כולל העובדה כי נתוני הגשת יתכן ואינם אמינים במאה אחוז.

התנהגות עדר

סיכון אחד למשקיעים מקצועיים וקמעונאיים כאחד הוא שהנטייה של קרנות הגידור ללוות רעיונות השקעה האחד מהשני, כמו גם אפקט העגלה, יכולה להוביל לעסקות צפופות ולמניות בשווי יתר. מנהלי קרנות גידור אינם חסינים יותר מהטיות התנהגותיות כמו התנהגות עדר מכל אחד אחר. אחרי הכל, אם אתה מנהל קרן, בטוח יותר לטעות ברוב מאשר להיות צודק לבד.

תמונה מטעה

סוגיה נוספת מתייחסת לעובדה שכספים נדרשים לדווח רק על עמדותיהם הארוכות ב- SEC 13F, בנוסף לאופציות המכרז והשיחות, קבלות פיקדון אמריקאיות (ADR) ושטרות להמרה. אבל קרנות הגידור רוכשות גם אג"ח ומניות זרות ומוכרות מניות קצרות. זה יכול לתת תמונה מטעה, מכיוון שקרנות מסוימות מניבות את מרבית התשואות מהמכירות הקצרות שלהן, רק באמצעות עמדות ארוכות כגידור. כמו כן, 13Fs עוקבים רק אחר השקעות שבוצעו בבורסות פנים.

נתונים לא מהימנים ומבט לאחור

יתרה מזאת, ה- SEC עצמה מודה כי הגשת 13F אינה בהכרח אמינה מכיוון שאיש ב- SEC לא מנתח את התוכן לצורך דיוקו ושלמותו. המשמעות היא שמשקיעים צריכים לקחת אותם עם קמצוץ גדול של מלח. אחרי הכל, הרמאי הידוע לשמצה ברנרד מיידוף הגיש בצייתנות טפסי 13F בכל רבעון.

נושא מרכזי נוסף עם דיווחי 13F הוא שהם מוגשים עד 45 יום לאחר תום הרבעון. ורוב המנהלים מגישים את ה- 13Fs שלהם בשלב מאוחר ככל האפשר מכיוון שהם לא רוצים להפנות יריבים על מה שהם עושים. כאשר משקיעים אחרים ישימו יד על 13Fs אלה, הם בוחנים רכישות מניות שאולי בוצעו יותר מארבעה חודשים לפני הגשתן. לראות כיצד מנהלי קרנות מקצועיים השקיעו בחודשים האחרונים זה יכול להיות תובנה, אבל זה מבט לאחור. אם הכסף החכם כבר מושקע במלאי, סביר להניח שמשקיעים קמעונאים יאחרו למסיבה עד שהם ילמדו על כך.

Takeaways מפתח

• טופס SEC 13F חייב להיות מוגש מדי רבעון על ידי מנהלי השקעות מוסדיים עם לפחות 100 מיליון דולר בסעיף 13 (ו) ניירות ערך. סעיף 13 (ו) הגישות מציג סחר בניירות ערך במניות בבורסה, מניות סגורות של חברות השקעות, כמה אפשרויות הון / כתבי אופציה וניירות ערך חוב הניתנים להמרה. משקיעים יכולים לחפש במאגר ה- EDGAR של ה- SEC אחר מילוי של SEC Form 13F בכדי לקבל מבט מבפנים על אסטרטגיות הקצאת הנכסים המובילות של בוחרי המניות בוול סטריט. ניסיונות הניסיון לחקות את האסטרטגיות הללו כוללים את חוסר האמינות של הנתונים והנתונים עובדה שטופס 13F עוקב רק אחר מניות הנסחרות בבורסות פנים.

הורד את טופס SEC 13-F