עוד ב -5 בפברואר התפוצצה אסטרטגיית סחר פופולרית בשם תנודתיות קצרה, או תנודתיות קצרה, ויצרה הפסדים עצומים לספקולנטים. חלק ממוצרי ההשקעה המבוססים על האסטרטגיה איבדו כמעט את כל הערך שלהם והיה עליהם לחסל. לא מודע מהניסיון הזה, לאחר מכן החלו ספקולנטים לבצע שוב הימורים גדולים בכרך הנפח, ומיקומם הקצר של הרשת בחוזים עתידיים צמוד למדד CBOE Volatility (VIX) גדול כעת יותר מכפי שהיה בתחילת פברואר, מדווח בלומברג.
במהלך נסיגת השוק האחרונה, ב- 11 באוקטובר, ה- VIX עלה לרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר, ויצר הפסדים עבור ספקולנטים קצרים של כ -420 מיליארד דולר, לפי לינקולן אדוארדס, מנהלת בקרן הגידור אוסטין, טקסס. ניהול הון Houndstooth, לפי בלומברג. גודל המכר הגדול ביותר בשנת 2018 מוצג בטבלה שלהלן.
| S&P 500 Selloffs בשנת 2018 | % ירידה |
| 26 בינואר עד 9 בפברואר | (11.8%) |
| 21 בספטמבר עד 24 באוקטובר | (9.8%) |
| תחזית מאת ג'ים פולסן מקבוצת לוטולד | (15.0%) |
חשיבות למשקיעים
VIX לוכד את תחזיות הסוחרים לגבי תנודתיות במדד S&P 500 (SPX) במהלך 30 הימים הקרובים, על סמך סחר בחוזי אופציות צמודים למדד זה. VIX נקרא לעתים קרובות מדד פחד לשוק, והוא נוטה לעלות במהלך ירידות בשוק. הסחר הקצר בנפח הוא הימור שה- VIX יישאר יציב או יירד, וזה הוכיח כימור מנצח לאורך רוב 2017, ולתוך החלק המוקדם של 2018.
עם זאת, כאשר המניות בארה"ב ירדו בחדות ב -5 בפברואר, כאשר מדד ה- S&P 500 ירד ב -4.1% והממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) נחלש ב -4.6% במהלך היום, ה- VIX הצליחה לייצר הפסדים עצומים עבור עסקאות נמוכות. כעת, כמו בפברואר, נסיגה משמעותית בשוק המלווה על ידי uptick גדול ב- VIX יכולה לשלוח את הספקולנטים הללו כדי לכסות את עמדותיהם הקצרות על ידי מכירת אחזקות מניות אחרות, ובכך להוריד את השווקים עוד יותר. כתוצאה מכך, עליית המסחר בנפח קצר עשויה להיות אינדיקטור לעליית סיכון החיסרון עבור כל משקיעי המניות. הסיכונים מסוכמים להלן.
- המיקומים הקצרים נטו בחוזים עתידיים על VIX הם ברמה הגבוהה ביותר מאז פברואר. ה- VIX זינק לערכו הגבוה ביותר מאז פברואר. סוחרי הנפח הקצר הפסידו לאחרונה כ -420 מיליארד דולר.
מכירה קצרה של כל נכס פיננסי היא הצעה מסוכנת ביותר, בהתחשב בכך שהיא כרוכה בהנחת סיכון חסרון תיאורטי ללא הגבלה, כפי שמציין בלומברג. עם זאת קרנות הגידור חזרו בתוקף למשחק הקצר. יאניס קולטיס, מנהל קרן הגידור לתנודתיות Credence Capital Management Ltd.., אמר לבלומברג.
מצד שני, לדברי פראביט צ'ינטווונגווניץ ', אסטרטג נגזרי הון בוולס פארגו, "פרצי תנודתיות פתאומיים הפכו לתופעה שכיחה יותר בשנים האחרונות, " לפי בלומברג. הוא מוצא שישה אירועים כאלה מאז 2007, לעומת חמישה בלבד ב -50 השנה הקודמות. דווקא ההתפרצויות הללו מייצרות הפסדים גדולים על הימורים קצרים.
להסתכל קדימה
אינויגו פרייזר-ג'נקינס, ראש אסטרטגיית המניות האירופית הגלובלית והכמותית בסנפורד סי. ברנשטיין ושות ', חושב כי התנודתיות מועברת גבוה יותר לטווח הארוך, כך על פי Business Insider. אם כן, זה סוף סוף אומר את סיום הסחר בנפח הקצר כאסטרטגיית השקעה בת-קיימא, תוך שהוא גם מציע לכל המשקיעים להתגבר על תנודות שוק גדולות יותר, כולל אסטרטגיות ניכרות יותר אלימות.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
שוקי מניות
4 אסטרטגיות לקיצור מדד S&P 500 (SPY)
השקעות אלטרנטיביות
כיצד להמר על תנודתיות כאשר תוקף ה- VXX יפוג
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
האם אתה יכול להרוויח כסף במניות?
אסטרטגיית מסחר וחינוך
מדריך המסחר באופציות חיוניות
יסודות השקעה
מדריך Investopedia לצפייה ב'מיליארדים '
פרופילי חברה
מה מניע את הרווחים של פורד? לא רק מכוניות… אלא בעיקר מכוניות
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרה של מכירה קצרה מכירה קצרה מתרחשת כאשר משקיע לווה נייר ערך, מוכר אותו בשוק החופשי ומצפה לרכוש אותו מאוחר יותר בפחות כסף. עוד הגדרת אינדקס התנודתיות של CBOE (VIX) מדד התנודתיות של CBOE, או VIX, הוא מדד שנוצר על ידי בורסת האופציות בשיקגו (CBOE), המציגה את הציפייה של השוק לתנודתיות של 3 ימים. השקעות ערך יותר: כיצד להשקיע כמו וורן באפט משקיעים שווי כמו וורן באפט בוחרים במניות מוערכות מוערכות בפחות מערך הספרים המהותי שלהם שיש להם פוטנציאל לטווח הארוך. עוד הגדרת ביטקוין ביטקוין הוא מטבע דיגיטלי או וירטואלי שנוצר בשנת 2009 המשתמש בטכנולוגיית עמיתים לעמית כדי להקל על תשלומים מיידיים. זה עוקב אחר הרעיונות שהוצגו בלוח של הסאטושי הנקמוטו המסתורי, שזהותו האמיתית טרם אומתה. עוד קרן גידור קרן גידור היא תיק השקעות מנוהל בצורה אגרסיבית המשתמשת בעמדות ממונפות, ארוכות, קצרות ונגזרות. יותר הגדר אפשרות מניות עובדים (ESO) אופציית מניות עובדים (ESO) היא מענק לעובד המעניק את הזכות לקנות מספר מסוים של מניות במניות החברה תמורת מחיר קבוע. יותר