UltraPro Short QQQ (SQQQ), שהוקם בפברואר 2010 על ידי ProShares, הוא קרן הנסחרת בבורסה (ETF), העוקבת אחר מדד Nasdaq-100. מדד זה מורכב מהחברות הגדולות, הן המקומיות והבינלאומיות, הרשומות בשוק המניות בנאסד"ק, אך לא כולל מוסדות פיננסיים. עדיפות להחזקות החברה על ידי שווי שוק כולל.
Takeaways מפתח
- ה- ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) הוא תעודת סל הפוכה ממונפת 3x העוקבת אחר Nasdaq 100, כלומר נראה כי היא מחזירה את התוצאות המדויקות של מדד Nasdaq 100 פי שלוש. תעודת סל זו עוקבת אחר Nasdaq 100, המשוקלל בכבדות כלפי הטכנולוגיה ו - מניות טלקומוניקציה. SQQQ אמור להתקיים תוך יום ולא השקעה לטווח ארוך, בה הוצאות וריקבון יאכלו במהירות לתשואות.
האסטרטגיה הממונפת ההפוכה של SQQQ פירושה שהיא מנסה לשחזר תוצאת השקעה יומית המנוגדת בערך לביצועים היומיים של המדד הבסיסי שלה ואז להכפיל את התוצאות בגורם מסוים. המטרה המוצהרת של SQQQ היא לשלש את התוצאות ההפוכות של ה- Nasdaq-100.
המשמעות היא שמשקיעים ב- SQQQ נערכים לשוק המניות הלא פיננסי הגדול יותר. מכיוון ש- Nasdaq-100 נוטה להיות משוקלל בכבדות כלפי מניות טכנולוגיה, טלקומוניקציה ומוצרי בריאות, SQQQ אמור להיות בעל ביצועים טובים כאשר מגזרים אלה מביאים לא טוב.
כל הכספים הממונפים הפוך מורכבים מנגזרים פיננסיים, ולעיתים אף נגזרים של נגזרים. כדי להשיג את ההפך מנכס מסוים, על מנהלי הקרנות לסחור בעמדות ובחלפים קצרים, שהם למעשה הימורים שהביטחון הבסיסי או ההשקעה שלהם מבצעים בצורה גרועה.
מאפיינים
ספקית הקרנות של SQQQ, ProShares, הינה "חברת תעודות סל חלופיות" המתוארת בעצמה. החברה הושקה בשנת 2006 ומתמקדת בהחזקות לוויין ספציפיות, ממוקדות ומסוכנות יחסית. מרבית תעודות הסל שלה קטנות למדי או קטנות מאוד, ו- SQQQ אינו יוצא מן הכלל; סך הנכסים המנוהלים, או AUM, בסוף 2019 הוא 1.13 מיליארד דולר.
SQQQ נושא יחס הוצאות גבוה יחסית של 1%. זה לא אמור להפתיע מכיוון שאסטרטגיית הקרן דורשת מדי פעם חוזי נגזרים נוזלים לפני נקודתם האופטימלית; פדיונות בעין מאוד מסובכים עבור תעודות סל עם מנוף הפוך.
התאמה והמלצות
חשוב ביותר שהמשקיעים מבינים ש- SQQQ הוא תעודת סל הפוכה ממוקדת מדי יום. ProShares תכנן זאת לטובת רווחים קצרי טווח, בעלי סיכון גבוה ותגמול גבוה במקרה בו נאבק Nasdaq-100. קרן זו אינה מתאימה להחזקה לטווח ארוך; משקיעים שקונים ומחזיקים את SQQQ מוצאים את התשואות שלהם נפגעות קשה מהוצאות וריקבון.
מספר גורמים עיקריים מונעים מ- SQQQ לשמש אחזקת ליבה מקובלת בתיק המשקיע. הראשון הוא המוקד לטווח הקצר של הקרן; זה לא תעודת סל קנייה והחזקה. תחום דאגה נוסף הוא גודל הקופה; תעודות סל זעירות כמו SQQQ יכולות לעבור תנודות פראיות והן תמיד קרובות לסגירה לגמרי.
גם מחירי המניות של SQQQ מסתכמים בסטייה מביצועי השוק ההיסטוריים. מדד Nasdaq-100 אינו מתואם לחלוטין עם הביצועים הכוללים של שוק המניות, אך הוא בהחלט מדד מחזורי. מכיוון שהמגמה הכללית של הנאסד"ק היא לצמוח לאורך זמן, התחזית לטווח הרחוק לתעודת סל בתמ"ג 3x מנוצלת היא עגומה במקרה הטוב.
לפני שמשקיע שוקל לקנות SQQQ, עליו להתאים לפרופיל ממוקד מאוד. בראש ובראשונה, על המשקיע להיות בעל ידע ולהיות בנוח עם תעודת סל ממונפת הפוכה. שנית, על המשקיע להיות מסוגל לסחור במהירות או שיהיה לו יועץ / מתווך שיכול לעשות את אותו הדבר, כדי למנוע ריקבון.
על המשקיע להיות נוח גם לתנודתיות. SQQQ נושא בטא נגרר לחמש שנים של 3.11 שלילי ושל אלפא נמוכה להפליא של 18.8. יחס שארפ שלה הוא שלילי 1.4. אמנם אלה נחשבים במידת מה לקטגוריית הקרנות, אך הם מסוכנים במידה ניכרת מאשר תעודת סל או קרנות נאמנות ממוצעות.
ישנם כמה יתרונות לבעלות תעודת סל ממונפת ממוקדת מדי יום. לדוגמה, הקרן נזילה משמעותית מכספים אחרים בגודלה; נפח יומי ממוצע עולה על 13.6 מיליון עסקאות או יותר משליש מהמניות המצטיינות.
בסך הכל, SQQQ משמש בצורה הטובה ביותר כאחזקת לוויין מאוד ספציפית וקטנה בתיק משקיעים אגרסיבי. זה ככל הנראה משמש בצורה הטובה ביותר כקנייה נגד-מחזורית עבור מי שמשוכנע שמניות עם כובע גדול יסבלו בזמן הקרוב מאוד.
