הגדרת מחיר השביתה

תוכן העניינים

• מה מחיר השביתה?
• הבנת מחירי שביתה
• דוגמה לשביתה מחיר

מה מחיר השביתה?

מחיר שביתה הוא המחיר שנקבע בו ניתן לקנות או למכור חוזה נגזר בעת מימושו. באופציות להתקשרות, מחיר השביתה הוא המקום בו ניתן לרכוש את הערך על ידי בעל האופציה; עבור אופציות מכר, מחיר השביתה הוא המחיר בו ניתן למכור את נייר הערך.

מחיר השביתה נקרא גם מחיר המימוש.

Takeaways מפתח

• מחיר השביתה הוא המחיר בו ניתן לקנות או למכור (לממש) חוזה נגזר. ירידים הם מוצרים פיננסיים שערכם מבוסס (נגזר) על הנכס הבסיסי, לרוב מכשיר פיננסי אחר. מחיר השביתה, המכונה גם מחיר המימוש., הוא הקובע החשוב ביותר של ערך האופציה.

מחיר המימוש

הבנת מחירי שביתה

מחירי השביתה משמשים במסחר בנגזרים (בעיקר אופציות). נגזרים הם מוצרים פיננסיים שערכם מבוסס (נגזר) על הנכס הבסיסי, לרוב מכשיר פיננסי אחר. מחיר השביתה הוא משתנה מרכזי של אפשרויות שיחה ומכירה. לדוגמה, לקונה של שיחת אופציות תהיה הזכות, אך לא החובה, לקנות בעתיד את המניה במחיר השביתה. באופן דומה, לרוכש אופציית המניה תהיה הזכות, אך לא החובה, למכור בעתיד את המניה במחיר השביתה.

הפגיעה. או מחיר מימוש, הוא הקובע החשוב ביותר של ערך האופציה. מחירי השביתה נקבעים כאשר נכתב חוזה לראשונה. זה אומר למשקיע לאיזה מחיר הנכס הבסיס חייב להגיע לפני שהאופציה אינה בכסף (ITM). מחירי השביתה הם סטנדרטיים, כלומר מדובר בסכומי דולר קבועים, כגון 31 $, 32 $, 33 $, 102.50 $, 105 $ וכן הלאה.

הפרש המחיר בין מחיר המניה הבסיסי למחיר השביתה קובע את שווי האופציה. עבור קונים של אופציית שיחה, אם מחיר השביתה הוא מעל למחיר המניה הבסיסי, האופציה היא מחוץ לכסף (OTM). במקרה זה, לאופציה אין ערך מהותי, אך עדיין עשויה להיות לה ערך המבוסס על תנודתיות וזמן עד תפוגה מכיוון שאחד משני הגורמים הללו יכול להכניס את האופציה לכסף בעתיד. לעומת זאת, אם מחיר המניה הבסיסי הוא מעל למחיר השביתה, לאופציה יהיה ערך מהותי ויהיה בכסף.

קונה של אופציית מכר יהיה בכסף כאשר מחיר המניה הבסיסי מתחת למחיר השביתה ויהיה מחוץ לכסף כאשר מחיר המניה הבסיסי יהיה מעל למחיר השביתה. שוב, לאופציה של OTM לא יהיה ערך מהותי, אך עדיין עשויה להיות לה ערך המבוסס על התנודתיות של הנכס הבסיסי והזמן שנותר עד לפקיעה של האופציה.

דוגמה לשביתה מחיר

נניח שיש שני חוזי אופציה. האחת היא אפשרות שיחה עם מחיר שביתה של 100 דולר. השנייה היא אפשרות שיחה עם מחיר שביתה של 150 דולר. המחיר הנוכחי של המניה הבסיסית הוא 145 $. נניח ששתי אפשרויות השיחה זהות, ההבדל היחיד הוא מחיר השביתה.

בתום התוקף שווה החוזה הראשון 45 דולר. כלומר, מדובר בכסף ב -45 דולר. הסיבה לכך היא שהמניה נסחרת ב- $ 45 גבוה ממחיר השביתה.

החוזה השני יוצא מהכסף ב -5 דולר. אם מחיר הנכס הבסיסי נמצא מתחת למחיר השביתה של השיחה עם תום התוקף, האופציה תפוג ללא ערך.

אם יש לנו שתי אופציות מכר, שתיהן עומדות לפוג, ואחת מהן יש מחיר השביתה של 40 $ והשנייה בעלת מחיר השביתה של 50 $, נוכל להסתכל על מחיר המניה הנוכחי כדי לראות לאיזו אפשרות יש ערך. אם המניה הבסיסית נסחרת במחיר של $ 45, לאופציית המכירה של $ 50 יש ערך של $ 5. הסיבה לכך היא שהמניה שבבסיס נמצאת מתחת למחיר השביתה של המכר.

לאופציית המכר בסך 40 $ אין ערך, מכיוון שהמניה הבסיסית היא מעל מחיר השביתה. כזכור, אופציות מכר מאפשרות לרוכש האופציה למכור במחיר השביתה. אין טעם להשתמש באופציה למכור במחיר של $ 40 כאשר הם יכולים למכור במחיר של $ 45 בשוק המניות. לכן מחיר השביתה של 40 דולר הוא חסר ערך עם תום התוקף.