מה יחס המזומנים?
יחס המזומן הוא מדידה של נזילות החברה, בפרט היחס בין סך המזומנים ושווי המזומנים של החברה להתחייבויות השוטפות שלה. הערך מחשב את יכולתה של חברה להחזיר את החוב לטווח הקצר במזומן או במשאבים כמעט מזומנים, כמו למשל ניירות ערך סחירים בקלות. מידע זה מועיל לנושים כאשר הם מחליטים כמה כסף, אם בכלל, הם היו מוכנים להלוות חברה.
יחס המזומנים דומה כמעט לאינדיקטור לערך של חברה תחת התרחיש הגרוע ביותר - נניח איפה החברה עומדת לצאת מהעסק. זה אומר לנושים ואנליסטים את שווי הנכסים השוטפים שיכולים להפוך במהירות למזומנים, ואיזה אחוז מהתחייבויות שוטפות של החברה יכולות לכסות נכסים מזומנים וכמעט מזומנים.
Takeaways מפתח
- יחס המזומנים הוא מדד נזילות המראה יכולת של החברה לכסות את התחייבויותיה לטווח הקצר באמצעות מזומנים ושווי מזומנים בלבד. יחס המזומנים נגזר על ידי הוספת סך יתרות המזומנים וניירות ערך כמעט במזומן וחלוקת הסכום בסכום שלה סך ההתחייבויות השוטפות. יחס המזומנים שמרני יותר משיעורי נזילות אחרים מכיוון שהוא מחשיב רק את המשאבים הנזילים ביותר של החברה.
הבנת יחס המזומנים
בהשוואה ליחסי נזילות אחרים, יחס המזומנים הוא בדרך כלל מבט שמרני יותר על יכולתה של חברה לכסות את חובותיה והתחייבויותיה, מכיוון שהוא מקפיד אך ורק על החזקות במזומן או בשווי מזומנים - ומשאיר נכסים אחרים, כולל חשבונות חייבים, מחוץ למשוואה.
הנוסחה ליחס המזומנים של חברה היא:
נוסחת יחס מזומנים. Investopedia
בדומה למדידות נזילות אחרות, כמו היחס הנוכחי והיחס המהיר, הנוסחה ליחס המזומנים משתמשת בהתחייבויות שוטפות עבור המכנה. התחייבויות שוטפות כוללות התחייבויות המגיעות לשנה או פחות, כגון חוב לטווח קצר, התחייבויות צבורות וחשבונות לתשלום.
ההבדל העיקרי טמון במונה. המונה של יחס המזומנים מגביל את חלק הנכסים של המשוואה רק לנזיל ביותר מבין הנכסים, כמו מזומן בהישג יד, פיקדונות ביקוש ושווי מזומנים (המכונים לעיתים ניירות ערך סחירים), כמו כספי חשבונות בשוק הכסף, חשבונות חיסכון, ושטרות T. חשבונות חייבים, מלאי, נכסים ששולמו מראש והשקעות מסוימות אינם נכללים ביחס המזומנים, כמו במדידות נזילות אחרות. הרציונל הוא שפריטים אלו עשויים לדרוש זמן ומאמץ למצוא קונה בשוק. בנוסף, סכום הכסף שמתקבל ממכירת נכסים אלה עשוי להיות בלתי ניתן לקבוע.
מה חושף יחס המזומנים?
יחס המזומנים משמש לרוב כמדד לנזילות של חברה. אם החברה נאלצת לשלם מיידית את כל ההתחייבויות השוטפות, מדד זה מראה את יכולתה של החברה לעשות זאת מבלי שתצטרך למכור או לחסל נכסים אחרים.
יחס מזומן בא לידי ביטוי כמספר, גדול או פחות מ -1. בחישוב היחס, אם התוצאה שווה ל -1, לחברה יש בדיוק אותו סכום של התחייבויות שוטפות כמו שהיא מזומנת ושווי מזומנים משלמים את אותם חובות.
אם יחס המזומנים של החברה נמוך מ- 1, ישנן התחייבויות שוטפות יותר מאשר מזומנים ושווי מזומנים. המשמעות היא שלא קיים מספיק מזומנים בכדי לפרוע את החוב לטווח הקצר. יתכן ואלה אינן חדשות רעות אם לחברה יש תנאים המגבילים את מאזניה, כמו תנאי אשראי ארוכים מהרגיל עם ספקיה, מלאי בניהול יעיל ומעט מאוד אשראי המוענק ללקוחותיה.
אם יחס המזומנים של החברה גדול מ- 1, לחברה יש יותר מזומנים ושווי מזומנים מההתחייבויות השוטפות. במצב זה, לחברה היכולת לכסות את כל החובות לטווח הקצר ועדיין נותרו מזומנים. למרות שזה נשמע אחראי, יחס מזומנים גבוה יותר אינו בהכרח משקף את הביצועים החזקים של החברה, במיוחד אם הוא גדול משמעותית מהנורמה בענף. יחסי מזומנים גבוהים עשויים להצביע על כך שחברה אינה יעילה בניצול מזומנים או שאינה ממקסמת את התועלת הפוטנציאלית של הלוואות בעלות נמוכה: במקום להשקיע בפרויקטים רווחיים, היא מאפשרת לכסף לקפוא על שמריו בחשבון בנק. זה עשוי גם להציע כי חברה חוששת מהרווחיות העתידית וצוברת כרית הון מגן.
מגבלות יחס המזומנים
לעיתים רחוקות משתמשים ביחס המזומנים בדיווח הכספי או על ידי אנליסטים בניתוח היסודי של חברה. זה לא מציאותי לחברה לשמור על רמות מוגזמות של מזומנים ונכסים כמעט מזומנים בכדי לכסות את ההתחייבויות השוטפות. לעתים קרובות זה נתפס כניצול לקוי של נכסים עבור חברה בכדי להחזיק כמויות גדולות של מזומנים במאזן שלה, מכיוון שניתן היה להחזיר כסף זה לבעלי המניות או להשתמש במקומות אחרים לייצור תשואות גבוהות יותר. תוך מתן נקודת מבט נזילות מעניינת, השימושיות של יחס זה מוגבלת.
יחס המזומן מועיל יותר כאשר משווים אותו לממוצעים בתעשייה וממוצעים מתחרים, או כשמסתכלים על שינויים באותה חברה לאורך זמן. יחס מזומנים נמוך מ -1 מעיד לעיתים כי חברה נמצאת בסיכון לקושי כלכלי. עם זאת, יחס מזומנים נמוך עשוי להיות גם אינדיקטור לאסטרטגיה הספציפית של החברה הקוראת לשמור על יתרות מזומנים נמוכות - מכיוון שמשמשים כספים למשל לצורך הרחבה.
ענפים מסוימים נוטים לפעול עם התחייבויות שוטפות גבוהות יותר ויתרות מזומנים נמוכות יותר, כך שיחסי מזומנים בין ענפים עשויים לא להעיד על בעיות. בנוסף,
