מהי רשת חשיפה?
רשת חשיפה היא שיטה לגידור סיכון מטבע על ידי קיזוז חשיפה במטבע אחד עם חשיפה באותו מטבע דומה או אחר. רשת החשיפה מטרתה לצמצם את החשיפה של החברה לסיכון שער חליפין (מטבע). זה מיושם במיוחד במקרה של חברה רב לאומית גדולה, אשר ניתן לנהל את חשיפות המטבע השונות שלה כתיק אחד; לעיתים קרובות זה מאתגר ויקר לגדר כל סיכון מטבעוני של לקוח באופן פרטני כאשר הוא מתמודד עם לקוחות בינלאומיים רבים.
Takeaways מפתח
- קיזוז קיזוז הערך של מספר פוזיציות או תשלומים מרובים שיחליפו בין שני צדדים או יותר. רשת החשיפה מתבצעת בתוך חברה בה היא יכולה למצוא מיקום קיזוז בשני מטבעות או יותר או גורמי סיכון אחרים בתוך מגזרים שונים של החברה. הרשת מפחיתה עלות חברה ומקלת על ניהול סיכונים מכיוון שקיזוז עמדות אינן זקוקות לגידור בנפרד לצורך חשיפות סיכונים.
איך עובד רשת חשיפה
אסטרטגיית רישום החשיפה של חברה תלויה במספר גורמים, לרבות המטבעות והסכומים הכרוכים בתשלומי ותשלומי התקבולים שלה, המדיניות התאגידית ביחס לגידור סיכון מטבע והתאמים הפוטנציאליים בין המטבעות השונים להם היא חשיפה.
רשת החשיפה מאפשרת לחברות לנהל את סיכון המטבע שלה בצורה הוליסטית יותר. אם חברה תגלה כי המתאם בין מטבעות החשיפה הוא חיובי, החברה הייתה נוקטת אסטרטגיה ארוכה-קצרה לרשת חשיפה. הסיבה לכך היא שעם מתאם חיובי בין שני מטבעות, גישה ארוכה-קצרה תביא לרווחים ממצב מטבע אחד בקיזוז הפסדים מהאחר. לעומת זאת, אם המתאם שלילי, אסטרטגיה ארוכת שנים תביא לגידור אפקטיבי במקרה של תנועת מטבעות.
ניתן גם לבצע חשיפה לחשיפה בכדי לקזז את הסיכונים המאזנים של תיק גדול או חברה פיננסית גדולה בין תיקיה. כאסטרטגיה לניהול סיכונים ארגוניים, אם תיק A לבנק ארוך מ -1, 000 מניות במניות אפל ותיק נוסף B נמוך מ -1, 000 מאפל, ניתן למחוק את העמדות והחשיפה למחיר אפל ברמה הניהולית.
רשת החשיפה מתייחסת לרוב לרשת שמתרחשת בתוך ארגון בין יחידות, פרויקטים או תיקים שונים שלו - מה שהופך אותו לרשת חד צדדית. במקרה של רשת עם צד אחר (למשל במקרה של החלפת מטבע) זה ייחשב לדו-צדדי, או אפילו לרשת רב-צדדית.
דוגמה לביצוע חשיפה
נניח ויקוד ושות ', הממוקם בקנדה, ייבא מכונות מארצות הברית ומייצא באופן קבוע לאירופה. על החברה לשלם 10 מיליון דולר לספק המכונות האמריקני שלה בשלושה חודשים, ובאותה עת היא גם מצפה לקבלה של 5 מיליון אירו ומיליון פרנק שוויצרי עבור היצוא שלה. שער הספוט הוא 1 אירו = 1.35 דולר, ו- 1 פרנק שוויצרי = 1.10 דולר. איך חברת וירטג 'יכולה להשתמש ברשת החשיפה כדי לגדר את עצמה?
החשיפה המטבעית נטו של החברה היא 2.15 מיליון דולר (כלומר 10 מיליון דולר -). אם Widget Co. ויהיה בטוח כי הדולר הקנדי יעריך בשלושת החודשים הקרובים, הוא לא יעשה דבר, שכן דולר קנדי חזק יותר יביא לכך שהדולר האמריקני יהפוך לזול יותר בשלושה חודשים. מצד שני, אם החברה חוששת שהדולר הקנדי עשוי לפוחת מול הדולר האמריקני, היא עשויה לבחור לנעול את שער החליפין שלה בשלושה חודשים באמצעות חוזה קדימה או אופציית מטבע. אפוא חשיפת חשיפה היא אפוא דרך יעילה יותר לניהול חשיפת מטבע על ידי הצגתה כתיק עבוד, ולא גידור כל חשיפת מטבע בנפרד.
