יתרונות וחסרונות של דולר חזק

לדולר אמריקאי חזק יש מספר יתרונות וחסרונות. זה מועיל לחלקם, אך משפיע לרעה על אחרים.

דולר חזק: סקירה כללית

דולר חזק מתרחש כאשר הוא עולה בערכו מול מטבעות אחרים בשוק המט"ח. התחזקות הדולר האמריקני פירושה שהוא יכול לקנות יותר מטבע חוץ מבעבר. לדוגמה, דולר חזק מועיל לאמריקאים הנוסעים מעבר לים, אך מציב את התיירים הזרים המבקרים בארה"ב.

מדד ה- Invesco DB US Dollar Bullish Fund (UUP) עלה בכ -7% לשנה בסוף 2018. קרן הנסחרת בבורסה עוקבת אחר מדד המייצג את שווי הדולר לעומת שער החליפין שלה לעומת סל חשוב מטבעות זרים, כולל אירו, ין יפני, לירה בריטית, דולר קנדי, כתר שוודי ופרנק שוויצרי.

Takeaways מפתח

• דולר חזק הוא טוב עבור חלקים ורע יחסית עבור אחרים. עם התחזקות הדולר בשנה האחרונה צרכנים אמריקאים נהנו מייבוא ​​זול יותר ומנסיעות זרות פחות זרות. באותו זמן חברות אמריקאיות שמייצאות או מסתמכות על שווקים גלובליים עבור עיקר המכירות נפגעו.

יתרונות של דולר חזק

נסיעה לחו"ל זולה יותר.

אמריקאים המחזיקים בדולרים אמריקניים מסוגלים לראות את הדולרים האלה הולכים רחוק יותר לחו"ל, ומעניקים להם מידה רבה יותר של כוח קנייה מעבר לים. מכיוון שהמחירים המקומיים במדינות זרות לא מושפעים מאוד מהשינויים בכלכלה האמריקאית, דולר חזק יכול לקנות דברים נוספים כאשר יומרו למטבע המקומי. גולים - אזרחי ארה"ב הגרים ועובדים מעבר לים - יראו גם את יוקר המחיה שלהם יורד אם הם עדיין בעלי דולר או יקבלו דולרים כהכנסה.

היבוא זול יותר.

טובין המיוצרים בחו"ל ומיובאים לארצות הברית יהיו זולים יותר אם מטבע היצרן ייפול בערכו לעומת הדולר. מכוניות יוקרה מאירופה, כמו אאודי, מרצדס, ב.מ.וו, פורשה ופרארי, ייפולו כולם במחיר הדולר. אם מכונית יוקרה אירופאית תעלה 70, 000 אירו בשער חליפין של 1.35 דולר ליורו היא תעלה 94, 500 דולר. אותה מכונית שנמכרת בסכום זהה של יורו תעלה כעת 78, 400 דולר אם שער החליפין ייפול ל 1.12 דולר ליורו. ככל שהדולר ימשיך להתחזק, מחיר היבוא ימשיך לרדת. יבוא אחר בעלות נמוכה יותר יירד גם הוא במחיר, וישאיר הכנסה פנויה יותר בכיסם של צרכנים אמריקאים. לחברות אמריקאיות המייבאות חומרי גלם מחו"ל תהיה עלות ייצור נמוכה יותר ויהנו כתוצאה מרווחי רווח גדולים יותר.

כיצד לסחור בדולר הנופל

רב-לאומיות שעושות עסקים בארה"ב מרוויחות.

חברות זרות שעושות עסקים רבים בארה"ב והמשקיעים של אותן חברות ירוויחו. תאגידים רב לאומיים שמכילים מספר רב של מכירות בארה"ב, ולכן מרוויחים הכנסות בדולרים, יראו שרווחים בדולר יתורגמו לרווחים במאזניהם. יש לגמול גם משקיעים בחברות אלה.

הסטטוס כמטבע עתודה עולמית מתחזק.

מחזק את מעמדו של הדולר כמטבע עתודה עולמי. בעוד שמדינות מסוימות - ביניהן רוסיה, איראן וסין - הטילו ספק במעמדו של הדולר האמריקני כמטבע העתודה העולמי בפועל, דולר חזק עוזר לשמור על הביקוש שלו כמילואים גבוהה.

אמנם דולר חזק מועיל לאמריקנים במובנים רבים, אך יחד עם זאת הוא יכול לפגוע בחברות מקומיות המנהלות הרבה מהעסק שלהן מעבר לים ומשקיעיהן.

חסרונות של דולר חזק

התיירות לארצות הברית יקרה יותר.

מבקרים מחו"ל ימצאו את מחירי הסחורות והשירותים באמריקה יקרים יותר עם דולר חזק יותר. מטיילים עסקיים וזרים המתגוררים בארה"ב אך מחזיקים בחשבונות בנק נקובים זרים, או שמשלמים להם הכנסות במטבע הבית שלהם ייפגעו ויוקר המחיה שלהם יעלה.

היצואנים סובלים.

כשם שהיבוא הזר הופך זול יותר בבית, כך שהמוצרים המיוצרים על ידי המקומי הופכים ליקרים יחסית בחו"ל. מכונית מתוצרת אמריקה שעולה 30, 000 דולר תעלה באירופה 22, 222 אירו בשער חליפין של 1.35 דולר ליורו, אך עולה ל 26, 786 אירו כשהדולר מתחזק ל 1.12 לאירו. יש שטענו כי יצוא יקר יכול לעלות למשרות אמריקאיות.

חברות אמריקאיות המנהלות עסקים בחו"ל נפגעות.

חברות שממוקמות בארצות הברית המנהלות חלק גדול מהעסק שלהן ברחבי העולם יסבלו מכיוון שההכנסה שהן מרוויחות ממכירות זרות תקטן בערכן במאזניה. גם למשקיעים בחברות כאלה יש השפעה שלילית. מקדונלדס קורפ (MCD) ופיליפ מוריס אינטרנשיונל בע"מ (PM) הם דוגמאות ידועות לחברות אמריקאיות עם אחוז גדול מהמכירות שמתרחשות מעבר לים. בעוד שחברות מחברות אלה משתמשות בנגזרים כדי לגדר את חשיפות המטבע שלהן, לא כולן עושות זאת, ואלו שעושות גידור עשויות לעשות זאת רק בחלקן.

כלכלות השוק המתעוררות מושפעות לרעה.

ממשלות זרות הדורשות עתודות בדולר אמריקני בסופו של דבר משלמות יותר יחסית כדי להשיג את הדולרים הללו. זה חשוב במיוחד בכלכלות השוק המתעוררות.

שיקולים מיוחדים

התיאוריה הכלכלית מנבאת שתנודות מטבע בסופו של דבר יחזרו לממוצע בשל העובדה כי סחורות זולות זולות צריכות להגדיל את הביקוש להן, ולהעלות את מחירן. במקביל, ייצוא מקומי יקר יצטרך לרדת במחיר כאשר הביקוש לאותם פריטים יורד ברחבי העולם, עד שבסופו של דבר תמצא איזו רמה של החלפת שיווי משקל.