חוב נדחה לעומת חוב בכיר: סקירה כללית
ההבדל בין חוב נדחה לחובות בכירים הוא העדיפות בה תשלומי החוב משולמים על ידי חברה בפשיטת רגל או בפירוק. אם לחברה יש חובות נדחים וחובות בכירים והיא נאלצת להגיש לפשיטת רגל או להתמודד עם פירוק, החוב הבכיר מוחזר לפני החוב הכפוף. לאחר שהחוב הבכיר נפרע לחלוטין, החברה מחזירה את החוב הכפוף.
Takeaways מפתח
- חובות נדחים וחובות בכירים נבדלים זה מזה במיקומם הם עומדים בראש סדר העדיפויות במקרה שתביעות החוב משולמות על ידי חברה העומדת בפני פשיטת רגל או פירוק. חוב נדחה, או חוב זוטר, הוא פחות בעדיפות מאשר חוב בכיר, מבחינת פירעון..חוב כספי מאובטח לרוב ולכן יש סיכוי גבוה יותר להחזיר אותו, בעוד שחובות נדחים אינם מובטחים ולכן יותר סיכון.
חוב נדחה
עם חוב כפוף, קיים הסיכון שחברה לא תוכל להחזיר את החוב הכפוף, או הזוטר, אם היא משתמשת בכסף שיש לה במהלך הפירוק כדי לשלם לבעלי חובות בכירים. לפיכך, לרוב זה נחשב למועיל יותר למלווה להחזיק בתביעה בגין חוב בכיר בחברה מאשר בחובות נדחים.
חוב בכיר
לעתים קרובות מובטח חוב בכיר. חוב מאובטח הוא חוב המובטח על ידי נכסים או בטחונות אחרים של חברה ויכול לכלול שיש שיעבודים ותביעות בנכסים מסוימים.
כאשר חברה מגישה פשיטת רגל, למנפיקי החוב הבכיר, שהם בדרך כלל מחזיקי אגרות חוב או בנקים שהנפיקו קווי אשראי מסתובבים, יש את הסיכוי הטוב ביותר להחזר. אחריהם, בתור הם בעלי חוב זוטר, בעלי מניות מועדפים ובעלי מניות משותפים, במקרים מסוימים על ידי מכירת בטחונות שהוחזקו להחזר חובות.
דוגמה לחוב נדחה לעומת חוב בכיר
אם חברה מגישה בקשה לפשיטת רגל, בתי המשפט לפשיטת רגל מתעדפים את ההלוואות המצטיינות בהן משמשים נכסי הפירוק של החברה לפירעון.
כל חוב שיש לו עדיפות פחותה על פני צורות אחרות של חובות, נחשב לחובות נדחים. כל חוב עם עדיפות גבוהה יותר על פני צורות אחרות של חובות נחשב לחוב בכיר.
לדוגמה, לחברה יש חוב A שמסתכם במיליון דולר וחוב B שמסתכם ב 500, 000 $. חוב א 'הוא חוב בכיר וחוב ב' הוא חוב נדחה. אם החברה צריכה להגיש לפשיטת רגל, היא נדרשת לחסל את כל נכסיה לפירעון החוב. אם נכסי החברה חוסלים בסכום של 1.25 מיליון דולר, תחילה עליה לפרוע את סכום מיליון הדולר של החוב הבכיר שלה. א. החוב הכפוף הנותר ב 'מוחזר רק למחצית בגלל חוסר הכסף.
הבדלים עיקריים
לחובות בכירים יש עדיפות גבוהה ביותר ולכן הסיכון הנמוך ביותר. לפיכך, סוג זה של חוב בדרך כלל נושא או מציע ריביות נמוכות יותר. בינתיים, החוב הכפוף נושא ריביות גבוהות יותר בהינתן העדיפות הנמוכה יותר במהלך ההחזר.
חוב בכיר ממומן בדרך כלל על ידי בנקים. הבנקים לוקחים את המעמד הבכיר בסיכון נמוך יותר בצו ההחזר מכיוון שהם בדרך כלל יכולים להרשות לעצמם לקבל שיעור נמוך יותר בהתחשב במקור המימון הנמוך שלהם מחשבונות הפיקדון והחיסכון. בנוסף, הרגולטורים תומכים בבנקים לשמור על תיק הלוואות בסיכון נמוך יותר.
חוב נדחה הוא כל חוב שנמצא תחת חוב בכיר או מאחוריו. עם זאת, לחובות נדחים יש עדיפות על פני הון עצמי מועדף ומשותף. דוגמאות לחובות נדחים כוללות חוב ביניים, שהוא חוב שכולל גם השקעה. בנוסף, לניירות ערך מגובים נכסים יש בדרך כלל תכונה כפופה, כאשר חלק מהענפים נחשבים כפופים למחלקות בכירות. ניירות ערך מגובים בנכס הם ניירות ערך פיננסיים המבטחים באמצעות מאגר נכסים הכולל הלוואות, חכירה, חוב בכרטיסי אשראי, תמלוגים או חייבים. שלוחות הן חלקים של חוב או ניירות ערך שתוכננו לחלק סיכון או מאפיינים קבוצתיים כך שהם יכולים להיות סחירים למשקיעים שונים.
שיקולים מיוחדים
אחד המיטיבים עם החוב הכפוף הוא הבנקים. בנקים בדרך כלל מעלים חוב נדחה כאשר שיעורי הלוואות אלה נמוכים מצורות אחרות של גיוס הון. זה נובע מכיוון שבנקים רבים נחשבים לסיכון נמוך, בהתחשב בביקורת הרגולטורית המוגברת מאז המשבר הפיננסי 2008–2009. חובות נדחים הפכו דרך קלה יחסית לבנקים לעמוד בדרישות ההון מבלי שהם צריכים לדלל את בסיס בעלי המניות שלהם באמצעות גיוס הון.
