קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) המשקיעות בניירות ערך המוגנים באינפלציה בארה"ב האמריקאיות (TIPS), מהוות דרך נוחה מאוד עבור המשקיעים לקבל חשיפה למכשירים בעלי הכנסה קבועה מובטחת על ידי הממשלה.
רענון מהיר: טיפים מונפקים בריבית קבועה ומגיעים לפדיון של חמש, 10 ו -30 שנה. עיקרו של TIPS או ערך הנקוב משתנה עם מדד המחירים לצרכן (מדד המחירים לצרכן). אינפלציה גורמת לערך הנקוב של אגרות החוב לעלות ואילו האינפלציה גורמת לכך שהיא יורדת. מכיוון שהסכום העיקרי משתנה עם מדד המחירים לצרכן, כך גם הריבית בפועל ששולמה (אם כי הריבית עצמה נשארת זהה). הקרן שנפרעה בפדיון היא הקרן המותאמת או המקורית, הגדולה מביניהן. לפיכך, המשקיעים מוגנים מפני אינפלציה - האויב המסורתי של מכשירים בעלי הכנסה קבועה - וגם מפני הדפלציה.
כמובן שאתה משלם עבור ההגנה: על בסיס מוחלט, התשואות של TIP נמוכות יחסית. זה לא אומר ש- TIPS לא יכולים לבצע ביצועים. למעשה, במשך כל שנת 2019 הייתה ל- TIPS תשואה כוללת של 9.1%, טובה יותר מהתשואה של 7.6% על אוצרות ישרים.
להלן משקיעים המתפתים להטות את תיקיהם לכמה מכשירים המוגנים על ידי אינפלציה, הנה ארבעה מתעודות הסל המובילות.
כל הנתונים הם עדכני נכון לינואר 11, 2020.
טעימות מפתח
- קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) המשקיעות בניירות ערך המוגנים באינפלציה בארה"ב בארה"ב (TIPS) מציעות אפשרות נוחה ומגוונת למשקיעים מכווני הכנסה. שלוש מבין תעודות הסל המובילות בתחום זה כוללות iShares TIPS Bond ETF, Vanguard אינפלציה לזמן קצר תעודת סל ניירות ערך מוגנת, ותעודת סל טיפים ארה"ב 15+ שנה.
תעודות סל איגרות חוב של iShares
מדד ה- iShares TIPS Bond ETF (TIP) עוקב אחר ביצועי מדד ניירות האינפלציה המוגנים על ידי האוצר האינפלציוני המוגן בארה"ב בלומברג ברקליס, המורכב מ- TIPS עם פירעונות בין שנה ל -20 פלוס. כמעט מחצית (48.36%) מההחזקות בשווי של 21 מיליארד דולר של הקרן מתרכזת בניירות ערך עם פירעון בין חמש לשבע שנים או שבע לעשר שנים, והפדיון הממוצע המשוקלל של הקרן הוא 7.99 שנים. התשואה ל 12 חודשים עומדת על 1.75%, ומשקיעים יכולים לצפות לקבל תשואה משוקללת לפדיון של 1.71%. משך הזמן האפקטיבי של הקרן הוא באוזניים של 7.37 שנה, מה שהופך אותו לרגיש במקצת לשינויי הריבית. יחס ההוצאה השנתי שלה הוא 0.19%.
תעודת תעודה זו מתאימה ביותר למשקיעים המעוניינים להשקיע ב- TIPS עם אפקטיביות של כשמונה שנים ולא אכפת להם שהחזקותיהם יהיו רגישות לשינויי הריבית.
תעודות סל תעודות סל המוגנות אינפלציה לטווח קצר
תעודת סל תעודות סל (VTIP) המגן על האינפלציה לטווח הקצר (Vanguard) עוקבת אחר הביצועים של מדד הטיפים האמריקני בלומברג ברקליס 0-5 שנים, המורכב מניירות ערך שמתבגרים תוך פחות מחמש שנים. עם נכסים נטו של 32 מיליארד דולר, VTIP מחזיקה ב -17 אגרות חוב שונות עם שיעור קופון ממוצע של 0.4%; למעלה מ- 80% מהם הם בעלי פירעון של שנה לשלוש או פירעונות של שלוש עד חמש. משך הממוצע האפקטיבי של הקרן ובשלות אפקטיבית עומד על 2.5 שנים, מה שהופך אותה להרבה פחות רגישה לשינויים בריבית המדד אך מגיבה הרבה יותר לשינויים במדד המחירים לצרכן. מסיבה זו VTIP מציע הגנה חזקה מפני אינפלציה בהשוואה לתעודות סל אחרות עם משך יעיל ארוך יותר. התשואה של VTIP לפדיון היא 1.5%, ויש לה יחס הוצאות שנתי של 0.06%, שהוא נמוך בהרבה מיחס ההוצאות של 0.17% לקרנות דומות.
VTIP הוא המתאים ביותר למשקיעים המודאגים מאינפלציה לא צפויה אך יחד עם זאת רוצים חשיפה ל- TIPS עם משך זמן קצר יותר שפחות רגיש לשינויים בריבית בארה"ב.
תעודות סל תעשיות PIMCO 15+ שנה
מדד האוצר TIPS ETF (LTPZ) בן 15+ שנות PIMCO מבקש להשיג תוצאות השקעה התואמות את תוצאות מדד האוצר הצמודים לאינפלציה צמודות אינפלציה BofA מריל לינץ '15+ שנה, המורכב מ- TIPS עם פירעונות של לפחות 15 שנים. LTPZ מחזיקה בפורטפוליו של 263.3 מיליון דולר ב -11 טיפים שונים שמתבגרים בין 2035 ל 2049, והפדיון האפקטיבי של הקרן הוא 24.5 שנים, בעוד משך הזמן האפקטיבי עומד על 21.39 שנים. ל- LTPZ תשואה לפדיון של 2.52% ושיעור קופון ממוצע של 1.5%. יחס ההוצאות של הקרן הוא 0.2%. לא רק שהקרן חשופה לשינויים בשיעור האינפלציה, אלא שהיא גם רגישה מאוד לשינויי ריבית. זה מדגים סטיית תקן של חמש שנים של 11.5%, שהיא כפולה מזו של תעודות הסל TIP ו- VTIP.
LTPZ מתאים ביותר למשקיעים המעוניינים להשקיע ב- TIPS עם בגרות ארוכה בהרבה ויש להם סובלנות גבוהה לסיכוני ריבית.
