מהו מדד התשואה הכולל?
מדד התשואה הכולל הוא סוג של מדד מניות העוקב אחר שני רווחי ההון של קבוצת מניות לאורך זמן, ומניח כי חלוקות מזומנים כלשהן, כמו דיבידנדים, מושקעים שוב במדד. התבוננות בתשואה הכוללת של המדד מציגה ייצוג מדויק יותר של ביצועי המדד. בהנחה שהדיבידנדים מושקעים מחדש, אתה למעשה מביא בחשבון מניות במדד שאינן מנפיקות דיבידנדים ובמקום זאת משקיעים מחדש את הרווחים שלהם בתוך החברה העומדת בבסיסה.
מדד התשואה הכולל הוסבר
מדד תשואה כולל עשוי להיחשב מדויק יותר משיטות אחרות שאינן מהוות פעילות הקשורה לדיבידנדים או חלוקות, כמו אלו המתמקדות אך ורק בתשואה השנתית. לדוגמא, השקעה עשויה להציג תשואה שנתית של 4% יחד עם עליית מחיר המניה של 6%. בעוד שהתשואה היא רק השתקפות חלקית של הצמיחה שחווה, התשואה הכוללת כוללת גם את התשואות ואת הערך המוגבר של המניות כדי להציג צמיחה של 10%. אם אותו מדד חווה הפסד של 4% במקום עלייה של 6% במחיר המניה, התשואה הכוללת תראה כ- 0%.
מדד 500 & Standard Poor's (S&P 500) הוא דוגמא אחת למדד תשואה כולל. מדדי התשואה הכוללים עוקבים אחר דפוס דומה בו פועלות קרנות נאמנות רבות, כאשר כל תשלומי המזומנים הנובעים מכך מושקעים באופן אוטומטי בחזרה לקרן עצמה. בעוד שמרבית מדדי התשואה הכוללים מתייחסים למדדים מבוססי מניות, ישנם מדדי תשואה כוללים לאגרות חוב המניחות כי כל תשלומי הקופונים והפדיונות מושקעים מחדש באמצעות קניית עוד אג"ח במדד.
ב- 17 באפריל, 2019, ה- S&P 500 הגיע לשיא של כל הזמנים מבחינת התשואה הכוללת.
S&P 500 תרשים היסטורי באמצעות TradingView.
מדדי תשואה כוללים אחרים כוללים את מדד דאו ג'ונס התעשייה הכולל תשואה (DJITR) ומדד ראסל 2000.
ההבדל בין קרנות מדד התשואה לסך המדד הכולל
התשואות הכוללות עומדות בניגוד להחזרי מחירים, שאינם לוקחים בחשבון דיבידנדים ותשלומי מזומן. הכללת דיבידנדים משנה את משמעותה בתשואה של הקרן, כפי שהוכיחו שניים מהבולטים. למשל, התשואה למחיר ה- SPDR S&P 500 ETF (SPY) מאז שהוצגה בשנת 1993 הייתה 544% עד פברואר 2018. מחיר ההחזר הכולל (דיבידנדים שהושקעו מחדש), לעומת זאת, זינק ב- 931.2%.
הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס במשך 10 השנים שהסתיימו במרץ 2018 זכה גם בתשואת מחירים של 98.65%, בעוד שהתשואה הכוללת עלתה ל 163.98%.
הבנת קרנות אינדקס
קרנות אינדקס משקפות את המדד עליו הם מבוססים. לדוגמה, קרן אינדקס המשויכת ל- S&P 500 עשויה לכלול אחד מכל ניירות הערך הכלולים במדד, או עשויה לכלול ניירות ערך הנחשבים כמדגם מייצג לביצועי המדד בכללותו.
מטרת קרן מדדים היא לשקף את הפעילות, או הצמיחה, של המדד שמתפקד כמדד. בעניין זה, קרנות אינדקס דורשות ניהול פסיבי רק כאשר יש לבצע התאמות כדי לסייע לקרן המדד לעמוד בקצב המדד המשויך לה. בשל דרישות הניהול הנמוכות, העמלות הקשורות לקרנות אינדקס עשויות להיות נמוכות מאלו המנוהלות באופן פעיל יותר. בנוסף, קרן אינדקס עשויה להיראות כסיכון נמוך מכיוון שהיא מספקת רמת פיזור מולדת.
