לאחר כמעט שמונה שנים של התמודדות בקצב פושר בעקבות הצעת המניות לאחר פשיטת הרגל בנובמבר 2010, ג'נרל מוטורס ושות '(GM) בדיוק קיבלה זריקת אוקטן גבוהה שיכולה להעניק למניותיה דחיפה המיוחלת. בהשקעה של 2.25 מיליארד דולר, ההשקעה הגבוהה באוקטן של SoftBank ל- GM Cruise Holdings מרמזת על הערכת שווי של 11.5 מיליארד דולר עבור יחידת הרכב האוטונומי של יצרנית הרכב המוערכת שבעבר. ההשקעה של SoftBank מאששת את השקפותיהם האופטימיות של מספר אנליסטים, כולל אלכסנדר פוטר של פייפר ג'פרי, שחזר על הדירוג שלו וכושר היעד של משקל עודף של 57 דולר למניה, לפי דבריו של ברון.
יעדי מחירים מוגברים בטורבו
מאז ההנפקה שלה בסוף 2010, מניותיה של ה- GM הדליל יותר לאחר פשיטת רגל עלו ב 26% דלות, לעומת עלייה של למעלה מ- 130% של S&P 500 באותה תקופה. בשנה החולפת עלייה של GM היא 5.39%, לפני עליית 2.28% במדד השוק הרחב. יעד המחירים של פוטר, 57 דולר, מרמז על עלייה נוספת של 32% בהתבסס על מחיר הסגירה של יום שישי של 43.20 דולר. (אל, ראה: מלאי מנועי ג'נרל מוטורס שישפר את ביצועיו בשנת 2018: RBC. )
אנליסט של מורגן סטנלי, אדם ג'ונס, ציין כי הערכת השווי המרומזת של קרוז אחזקות בסך 11.5 מיליארד דולר גבוהה פי שישה ממה שהעריך בשמרנות, והעניקה לו סיבה לשנות את הערכת שווי החלקים שלו עבור GM ל- 62 דולר למניה מ- 56 דולר. יעד המחיר המפורסם של ג'ונאס נקבע על 48 דולר למניה, המשקף הנחה משמעותית בקונגלומרט, ומרמז על עלייה של 11% במניות GM.
רובו-טקסי
GM נחשבת לאחת החברות המובילות בתחום הטכנולוגיה לרכב אוטונומי, כאשר יחידת Waymo של אלפבית היא המתחרה העיקרית שלה. עסקת SoftBank "מדגימה את הערך של המניה לקבוצה רחבה יותר של משקיעים ב- TMT", כתב ג'ונס, ו"מאמתת "את השקפתו של פוטר כי ל- GM יש פוטנציאל גדול בעסקי רובו-מוניות, שהיא אחת ההזדמנויות העסקיות העיקריות בתחום האוטונומי- מרחב טכנולוגי הרכב, כך מדווח ברון.
בשיחת ועידה בשבוע שעבר טענה מנכ"ל GM, מרי בארה, כי מתישהו בשנת 2019 החברה מתכננת להפעיל צי של רכבים אוטונומיים כל-חשמליים כחלק מרשת שיתוף נסיעה. פוטר התייחס ל -1.1 מיליארד דולר מההשקעה המתוכננת של GM ביחידת הרכב האוטונומי שלה כתמיכה חזקה שיכולה לראות את פריסתם של 33, 000 רכבים המשתתפים ברכיבה ומביאים הכנסות שנתיות קרוב לשלושה מיליארד דולר. הוא מאמין שעסקי הרובו-מוניות עשויים להרוויח GM מרווח רווח של 20%. (אל, ראה: מכוניות שמניעות עצמית מאחורי שוק טריליון דולר בסך 2050. )
כמובן, ישנם אנליסטים שטוענים שההשקפות האופטימיות ל- GM הן אולי מעט אופטימיות מדי בהתחשב בדאגה שהולך וגובר כי הרווחים בענף הרכב האמריקני נמצאים ברמות שיא ונמוכים. בטווח הקצר, עסקת SoftBank אמורה לתת מניות GM גם דחיפה נאה, אולם ככל שהפעילות הכלכלית תגיע לשיא בטווח הבינוני, יתכן כי המשקיעים יצטרכו לחכות לטווח הארוך כדי לראות את ההשפעה החיובית האמיתית.
