סחר חכם יותר עם משרות שוות ערך

איך לשני עסקאות יכול להיות אותו סיכון ופרס כשהם נראים כל כך שונים?

זו התגובה התכופה כאשר המשקיעים נודעים לראשונה כי כל עמדת אופציה שווה לעמדת אופציה אחרת. לשם הבהרה, "שווה ערך" מתייחס לעובדה שהפוזיציות ירוויחו / יאבדו את אותו הסכום בכל מחיר (כאשר תום התפוגה) עבור המניה הבסיסית. זה לא אומר שהעמדות זהות.

מבין כל הרעיונות שסוחר טירונות נתקל בהם, רעיון השוויון הוא פותח עיניים אמיתי. למי שמבין את המשמעות של מושג זה יש סיכוי מוגבר להצליח כסוחר.

שונה אבל שווה

נתחיל בדוגמה ואז נדון מדוע קיימות עמדות שוות וכיצד ניתן להשתמש בהן לטובתך. וזה יתרון. לפעמים אתה מגלה שיש סכום נוסף של $ 5 או 10 $ על ידי ביצוע הסחר המקביל. בפעמים אחרות, המקבילה חוסכת כסף בעמלות.

ישנן שתי אסטרטגיות מסחר נפוצות המקבילות זו לזו. אך לעולם לא תדעו זאת בדרך שבה מתווכים במניות מתמודדים עם עמדות אלה. אני מתכוון לכתיבת שיחות מכוסות ולמכירת מכירות עירומות.

שתי העמדות הללו שוות ערך:

1. קנו 300 מניות של QZZ

   מכור 3 QZZ אוגוסט 40 שיחות

   מכור 3 QZZ אוגוסט 40 מכניס

מה קורה כאשר תום התוקף מגיע לכל אחת מהתפקידים הללו?

• אם QZZ הוא מעל 40, בעל השיחה מממש את האופציות, המניות שלך נמכרות במחיר של $ 40 למניה, ואין לך שום מיקום שנותר. אם QZZ הוא מתחת ל 40, האופציות פוקעות חסרות ערך ובבעלותך 300 מניות

• אם QZZ הוא מעל 40, המניות פוגות בחסרות ערך ואין לך שום תפקיד שנותר. אם QZZ הוא מתחת ל 40, בעל המכר מממש את האופציות ואתה מחויב לרכוש 300 מניות במחיר של 40 $ למניה. בבעלותך 300 מניות.

מסקנת סחר

לאחר התום, עמדתך זהה. למי שעוסק בפרטים (וסוחרי האופציות צריכים להיות מודאגים) נשאלת השאלה מה קורה כאשר הסחר הסופי של המניה עם תום התום הוא 40. התשובה היא שיש לך שתי אפשרויות:

1. לעשות כלום

   אתה לא יכול לעשות כלום ולחכות לראות אם בעל האופציה מאפשר לשיחות לפקוע חסר ערך או מחליט לממש. זה מציב את ההחלטה בידי מישהו אחר.

   רכוש מחדש את האפשרויות

   לפני שהשוק ייסגר למסחר בסוף יום שישי, אתה יכול לרכוש מחדש את האופציות שמכרת. ברגע שתעשה זאת, כבר לא תוכל לקבל לך הודעה על תרגיל. המטרה היא לקנות את האופציות האלו בכמה שפחות, ואני מציע להציע 5 סנט עבור אותן אופציות. ייתכן שתרצה להיות אגרסיבי יותר ולהעלות את ההצעה ל 10 סנט, אך זה לא אמור להיות נחוץ אם המניה באמת נסחרת במחיר השביתה כשצלצול הפעמון הסוגר.

העמדות שקולות לאחר תפוגה. אבל האם זה מראה שהרווח / הפסד תמיד שווה? לא, זה לא. אבל האמת היא שאופציות מתומחרות כמעט תמיד ביעילות. כאשר מתומחרים בצורה לא יעילה, בוררים מקצועיים מגיעים למקום וסוחרים בכדי לקחת את "הכסף החופשי" המוצע. זה לא רעיון המסחר עבורך. במקום זאת, זהו הבטחה שלא תמצאו אפשרויות שנעשו במחיר מופקע לעיתים קרובות מדי. הרווח הזמין מהזדמנויות ארביטראז 'אלה הוא מוגבל מאוד, אך "החיילים" מוכנים לקחת את הזמן והמאמץ להרוויח לעתים קרובות את אותם פרוטות מעטות למניה.

הוכחה

כדי לקבוע אם עמדה אחת שווה ערך לזו אחרת, כל שעליך לדעת הוא המשוואה הפשוטה הזו:

S = C - P

משוואה זו מגדירה את הקשר בין מניות (S), שיחות (C) ומכירות (P). היותם 100 מניות ארוכות של מניות, שווה ערך לבעלות על אופציית שיחה אחת ומכירת אופציית מכר אחת כאשר אופציות אלה הן באותו בסיס ובאופציות יש אותו מחיר שביתה ותאריך תפוגה.

ניתן לארגן מחדש את המשוואה כדי לפתור עבור C או P באופן הבא:

C = S + P

P = C - S