מה זה אפשרות לדפוק
אופציית נקישה היא חוזה אופציות סמוי שמתחיל לתפקד כאופציה רגילה ("דופק פנימה") רק ברגע שמגיעה לרמת מחיר מסוימת לפני תפוגה. הכניסות הן סוג של אפשרות מחסום המסווגות כמטה-ב-או-או-או-אין. אפשרות חסם היא סוג של חוזה בו התשלום תלוי במחיר הערך הבסיסי והאם הוא פוגע במחיר מסוים בפרק זמן מוגדר.
יסודות של אפשרות לדפוק
אפשרויות דחיפה הן אחד משני הסוגים העיקריים של אפשרויות מחסום, כאשר הסוג האחר הוא אפשרויות דחיקה.
אפשרות לדפוק-אין היא סוג של חוזה שאינו אופציה עד לקיום מחיר מסוים. כך שאם אף פעם לא מגיעים למחיר, זה כאילו החוזה מעולם לא היה קיים. עם זאת, אם הנכס הבסיסי מגיע למחסום מוגדר, אפשרות הקיק-אין מתקיימת. ההבדל בין אפשרות לדפוק-אין (knock-in) ולנוק-אאוט הוא שאופציית דפוק-אין מתקיימת רק כאשר האבטחה הבסיסית מגיעה למחסום, ואילו אפשרות נוק-אאוט מפסיקה להתקיים כאשר האבטחה הבסיסית מגיעה למחסום.
בדרך כלל לאופציות המכשול יש פרמיות נמוכות יותר מאופציות וניל מסורתיות, בעיקר מכיוון שהמכשול מגדיל את הסיכוי לפקיעה של האופציה חסרת ערך. סוחר עשוי לבחור באופציית המחסום הזולה יותר (יחסית לווניל דומה) אם הם מרגישים שסביר להניח שהבסיס יפגע במכשול.
Takeaways מפתח
- אופציית נקישה היא סוג של אפשרות חסם המופעלת רק לאחר שמחיר הנכס הבסיסי מגיע למחסום מוגדר מסוים. ישנם שני סוגים של אפשרויות דפוק-אין: מטה-און-אין ומעלה ומעלה. בראשון, האופציה מופעלת רק אם מחיר הנכס הבסיסי נופל מתחת לרמה מסוימת. סוג האופציה האחרון מופעל רק לאחר שמחיר נכס בסיס עומד לרמה מסוימת.
אפשרות לדפוק למטה ול- in
נניח שמשקיע רוכש אופציית מכר למטה ולמעלה במחיר מחסום של 90 $ ומחיר שביתה של 100 $. הערך הבסיסי נסחר ב -110 דולר, והאופציה פגה בעוד שלושה חודשים. אם מחיר נייר הערך הבסיסי מגיע ל 90 $, האופציה מתרחשת והופכת לאופציית וניל עם מחיר שביתה של 100 $. לאחר מכן, לבעל האופציה הזכות למכור את הנכס הבסיסי במחיר השביתה של 100 $, למרות שהוא נסחר מתחת ל 90 $. זכות זו היא שנותנת ערך לאופציה.
אפשרות המכר נותרה פעילה עד לתאריך התפוגה, גם אם האבטחה העומדת בבסיסה מסתכמת בחזרה מעל 90 $. עם זאת, אם הנכס הבסיסי אינו נופל ממחיר המחסום במהלך חיי החוזה, אפשרות הפתיחה והפתיחה תפוגת חסרת ערך. רק מכיוון שהמחסום מושג אינו מבטיח רווח בסחר מכיוון שהבסיס יצטרך להישאר מתחת ל 100 $ (לאחר הפעלת המכשול) על מנת שהאופציה תהיה בעלת ערך.
אפשרות דשדוש עדכנית
בניגוד לאופציה של מטה ופתיחה, אופציה מתקדמת מתעוררת רק אם הבסיס מגיע למחיר מחסום שהוא מעל למחיר הבסיסי הנוכחי. לדוגמה, נניח שסוחר רוכש אופציית שיחה מתקדמת וחודש על נכס בסיס כאשר הוא נסחר במחיר של 40 $ למניה. לחוזה אופציה להתקשרות טלפונית יש מחיר שביתה של 50 $ ומחסום של 55 $. אם הנכס הבסיסי לא מגיע ל 55 $ במהלך חיי חוזה האופציה, הוא יפוג בחסר ערך. עם זאת, אם הנכס הבסיסי יעלה ל $ 55 ומעלה, אפשרות השיחה תתקיים והסוחר יהיה בכסף.
