קשר לתינוקות

הגדרה של בונד בייבי

איגרת חוב לתינוקות היא נייר ערך קבוע המונפק בערכים של דולרים קטנים, ושווי נקוב של פחות מ -1, 000 דולר. הזרמים הקטנים מגבירים את משיכתם של אגרות חוב לתינוקות למשקיעים קמעונאיים ממוצעים.

פורץ בונד תינוק

איגרות חוב לתינוקות מונפקות בעיקר על ידי עיריות, מחוזות ומדינות למימון פרויקטים תשתיתיים יקרים והוצאות הון. אג"ח עירוניות פטורות ממס בדרך כלל מובנות כאג"ח קופון אפס עם פירעון של בין שמונה ל -15 שנים. אגרות החוב המוני מדורגות בדרך כלל A ומעלה בשוק האג"ח.

אג"ח לתינוקות מונפקות גם על ידי עסקים כאג"ח קונצרניות. המנפיקים העסקיים של ניירות ערך אלה כוללים חברות שירות, בנקי השקעות, חברות טלקום וחברות פיתוח עסקיות (BDC) העוסקות במימון עסקים קטנים ובינוניים. מחיר אגרות החוב הארגוניות נקבע על ידי הבריאות הפיננסית של המנפיק, דירוג האשראי ונתוני השוק הזמינים עבור החברה. חברה שאינה יכולה או לא רוצה להנפיק הצעת חוב גדולה עשויה להנפיק איגרות חוב לתינוקות כדרך לייצר ביקוש ונזילות לאגרות החוב. סיבה נוספת לכך שחברה עשויה להנפיק איגרות חוב לתינוקות היא למשוך משקיעים קטנים או קמעונאיים שאולי אין להם הכספים לרכוש את האג"ח הסטנדרטית בערך 1, 000 דולר נקוב.

לדוגמה, ישות שרצתה ללוות כסף על ידי הנפקת אגרות חוב בשווי 4 מיליון דולר עשויה לא לגייס ריביות רבות מצד המוסדיים בגין הנפקה כה קטנה יחסית. בנוסף, עם ערך נקוב של 1, 000 דולר, המנפיק יוכל למכור רק 4, 000 תעודות אגרות חוב בשווקים. עם זאת, אם החברה תנפיק אגרות חוב לתינוקות תמורת שווי ערך של 400 דולר, משקיעים קמעונאיים יוכלו לגשת באופן נוח לניירות ערך אלה, ולחברה תהיה היכולת להנפיק 10, 000 איגרות חוב בשווקי ההון.

אגרות חוב לתינוקות מסווגות בדרך כלל כחובות לא מובטחים, כלומר המנפיק או הלווה אינו משעבד שום בטחונות להבטיח תשלומי ריבית והחזר קרן במקרה של מחדל. לפיכך, אם המנפיק יחליף את התחייבויות התשלום שלו, מחזיקי אגרות החוב לתינוקות היו מקבלים שכר רק לאחר שהתקיימו תביעות בעלי החוב המובטח. עם זאת, בעקבות המבנה הסטנדרטי של מכשירי החוב, איגרות החוב לתינוקות הן בכירות במניות המועדפות של החברה ובמניות משותפות.

אחד המאפיינים של קשרי תינוקות הוא שהם ניתנים לריפוי. איגרת חוב הניתנת להחלפה הינה כזו שניתן לפדות מוקדם, כלומר לפני בגרות, על ידי המנפיק. כאשר נקראים אגרות חוב, תשלומי הריבית מפסיקים גם הם לשלם על ידי המנפיק. כדי לפצות את מחזיקי אגרות החוב לתינוקות על הסיכון להתקשר באג"ח לפני מועד הפירעון שלה, לאגרות חוב אלה יש שיעורי קופון גבוהים יחסית, שנעים בין 5% ל -8%.

איגרות חוב מוקדמות לתינוקות

אגרות חוב לתינוקות עשויות להתייחס גם לסדרה של אג"ח חסכוניות קטנות בשווי נקוב שנע בין 75 ל -1, 000 דולר, שהונפקה על ידי ממשלת ארה"ב בשנים 1935-1941. 10 שנים.

איגרות חוב לתינוקות בבריטניה

בבריטניה, אג"ח לתינוקות מתייחסת לסוג של קשר שהושק בסוף שנות התשעים במטרה לעודד חיסכון לילדים על ידי הוריהם. ההורים נאלצו לתרום תרומות חודשיות קטנות במשך 10 שנים לפחות ובתמורה הילד קיבל סכום מינימלי מובטח ללא מס לאחר גיל 18.