שער הכספים הפדרליים הוא הריבית לטווח הקצר בה הבנקים יכולים ללוות כסף זה מזה. שיעור קרנות פדרלי נמוך מרמז על מדיניות מוניטרית מורחבת מצד ממשלה; סביבת ריבית נמוכה לעסקים ולצרכנים; ואינפלציה גבוהה יחסית. סביבות ריבית נמוכות מעוררות ביקוש ותעסוקה מצטברים.
בארצות הברית, למשל, התקנות שקבע הפדרל רזרב (הפד) קוראות למוסדות פיננסיים להחזיק כמות מסוימת של כספי מילואים בחשבון הפדרל ריזרב שלהם בכל יום. אם בנק מצפה למחסור במילוי דרישות המילואים הללו בסוף יום עסקים, מוסד אחר שיש לו עודף לאותו יום עשוי להיכנס ולהלוות אותו. הריבית שגובה הבנק המלווה בגין הכסף היא הריבית הפדרלית של קרנות הלילה, או "שיעור הלילה" בקיצור.
השפעת שער הכספים הפדרליים
שער הכספים הפדרליים הוא בעל השפעה רבה ולעיתים קרובות יש לו השפעה ישירה על הכלכלה האמריקאית מכיוון שהוא משמש בסיס לשיעורי הריבית שמציעים מוסדות פיננסיים ואשראי שונים לעסקים ולצרכנים. תנודות בשער הפריים - הריבית שהבנקים גובים מלקוחותיהם האמינים ביותר בגין הלוואות, קווי אשראי ומשכנתא - עוקבות אחר שיעורי הכספים הפדרליים, לרוב עם מספר נקודות לעיל.
לדוגמא, לקוחות חברת כרטיסי אשראי עם דירוג אשראי גבוה עשויים לקבל את ריבית הפריים. אם שיעור הכספים הפדרליים הוא 2%, הרי ששיעור הפריים הוא כ -5%, שכן הוא עומד על שלוש נקודות מעל לשיעור הכספים הפדרליים. אם שיעורי הכספים הפדרליים יורדו מ -2% ל -1.5%, הבנק עשוי להוריד את הריבית בכרטיס האשראי בהתאם.
מה קובע את שער הכספים הפדרליים?
שער הכספים הפדראלי נקבע על ידי אספקת הכסף, הנשלטת על ידי הפד. הפד מבקש לבסס יציבות מקרו כלכלית באמצעות מדיניות מוניטרית, בפועל בהתאם למנדט הקונגרס האמריקאי להקל על תעסוקה מירבית, מחירים יציבים וריבית מתונה לטווח הארוך.
שער קרנות פדרלי נמוך מצביע על מדיניות מוניטרית מתרחבת ומתרחש בתקופת אינפלציה גבוהה יחסית. לצורך חקיקת מדיניות מוניטרית, הפד 'בדרך כלל עוסק בפעילות שוק פתוח, קובע את שיעור ההיוון הפדרלי או קובע את דרישת העתודה. פעולות בשוק הפתוח, רכישה ומכירה של אגרות חוב ממשלתיות וניירות ערך אחרים, היא הכלי הנפוץ ביותר על ידי הפד. ועדת השוק הפתוח הפדרלי, או FOMC, מבצעת עסקאות אלה כדי להשיג אספקת כסף ממוקדת.
במסגרת מדיניות מרחיבה, FOMC רוכש ניירות ערך ממשלתיים, מה שמגדיל את היצע הכסף המופץ במשק ומבטיח מערכת בנקאית מתפקדת. היצע כסף גבוה יותר מוביל לאינפלציה גבוהה יותר, ודוחק את שער הכספים הפדרליים. ניתן להשיג שיעור קרנות פדרלי נמוך אם הפד קובע שיעור הנחה נמוך יותר. אם בנקים מסוגלים להלוות כספים מהממשלה המרכזית בריבית נמוכה יותר, הרי ששיעור הבנקים יכולים ללוות עתודות זה מזה הוא גם נמוך יותר. הפד יכול גם לשנות את דרישות המילואים של בנקים, מה שמשפיע על כמות המזומנים שעל הבנקים להחזיק כחוק. על ידי הפחתת דרישת המילואים, הבנקים מסוגלים להלוות חלק גדול יותר מזומנם. זה מגדיל את היצע הכסף, מה שמוביל לאינפלציה גבוהה יותר ושיעור קרנות פדרליים נמוך יותר.
דוגמה למדיניות הפד הרחבה בפעולה היא שלושת סבבי ההקלות הכמותיות שהוכרזו בנובמבר 2008, נובמבר 2010 וספטמבר 2012, בהתאמה. על פי הנתונים הכלכליים הפדרל רזרב של סנט לואיס, שיעור הכספים הפדרליים האפקטיביים היה 4.76% באוקטובר 2008, וצנח ל 0.16% ביולי 2009. זה נבע מהחלטת ה- FOMC לעסוק בתוכנית רכישת ביטחון ממשלתית גדולה, אשר נקטה כספית מרחיבה. מדיניות.
בסביבה עם אינפלציה גבוהה וריבית נמוכה, זה הופך להיות יקר יותר לחסכון ויקר פחות לצרוך. בנקים שלווים קרנות בריבית נמוכה יכולים להעביר עלות חוב נמוכה יותר לצרכנים שיש להם משכנתא, הלוואות רכב או כרטיסי אשראי. בסביבת ריבית נמוכה יותר, עסקים נוטים יותר לבצע השקעות הון כמו הרחבת מתקנים או מכונות, ששניהם מעוררים תעסוקה. עלות החוב הנמוכה לעסקים גם מעודדת התרחבות ומונעת מהם להתנהג בצורה שמרנית מדי בזמנים של ביקוש מצטבר חלש.
