ענקית המסחר האלקטרוני Overstock.com (OSTK) הצטרפה לשורה של חברות מסורתיות אחרות בסוף 2017, כאשר הודיעה על כוונתה להשיק cryptocurrency משלה. כמו בהשקות רבות אחרות של cryptocurrency, Overstock הציגה את ה- cryptocurrency שלה, המכונה tZERO, באמצעות הצעת מטבע ראשונית (ICO).
ה- ICO הושק ב- 18 בדצמבר 2017 ונפגש מייד עם רמות עניין משמעותיות. ICOs רבים משמשים להבטיח מימון מכריע להמשך פיתוחו של פרויקט. ה- TZERO ICO לא היה שונה ונועד לסייע במימון הפיתוח המתמשך של אסימון ה- tZERO, כמו גם מערכת מסחר ופלטפורמה מבוססת blockchain.
אחד המרכיבים הייחודיים ב- tZERO הוא שמטרתו לפתח פיתרון לסוגיות הנוגעות לנזילות אסימון תוך שהיא עדיין נשארת במסגרת הכללית של חוקי ציות לניירות ערך. האתר של tZero מציין כי מטרת הפלטפורמה היא "לאבטח בקריפטוגרפיה ספר חשבונות מבוזר באמצעות תהליכי שוק קיימים כדי להפחית את זמן ההתייעלות ואת העלויות, ולהגדיל את שקיפות, יעילות ויכולת ביקורת."
Takeaways מפתח
- tZero הוא פרויקט שהוצע על ידי קמעונאית האינטרנט Overstock המבקש לטפל בבעיית התאימות הרגולטורית של ICOs.tZero ICO היה ארוך במיוחד והוארך בשלב מסוים בגלל אי השגת יעד המימון. הפרויקט מתכוון ליצור היברידית המשלבת את מיטב ניירות הערך והקריפטו-מטבעות המסורתיים. כמה חריגות סביב ה- ICO עוררו ביקורת, כולל אינדיקציות לכך שמנכ"ל Overstock יכול היה להיות לא הגון בניסיונות להפיץ את הקהל. המניה של Overstock הושפעה לרעה מאז המכירה..
ICO ארוך-משקל-רגיל
ICOs רבים הם קצרים למדי, ונמשכים לפעמים רק כמה ימים. tZERO היה יוצא דופן בהקשר זה. ה- ICO המשיך במשך שבועות עד תחילת 2018. החל מה- 27 בינואר 2018, צוות tZERO הודיע על תוכניות להאריך את ה- ICO עד ה- 30 במרץ 2018.
אוברסטוק שינה גם את מבנה ה- ICO ככל שחלף הזמן. במקור היא תכננה להציע בונוס של 100% על 10 מיליון הדולר הראשונים שנרכשו במהלך ההנפקה, בונוס של 50% על 40 מיליון הדולרים הבאים, ובונוס של 25% על 50 מיליון דולר הבאים לאחר מכן. ייתכן שההסדר הזה השתנה, וגם לא ברור אם אוברסטוק השקיע ב- ICO עצמו.
כאשר Overstock הודיע כי ה- ICO יוארך, אנליסטים אחדים אמרו כי tZERO לא משך את סוג תשומת הלב (או אולי את סכום הכסף) שאוברסטוק קיווה שזה יעשה.
אסימון ושירות תואם SEC
אחד המרכיבים המכריעים במטרתו המוצהרת של tZERO הוא להיות תואם לתקנות ניירות ערך שנקבעו על ידי נציבות ניירות ערך (SEC). ככל ש- ICOs הפכו פופולריים יותר ויותר ברחבי העולם, אזרחי ארה"ב מצאו את עצמם אסורים להשתתף ברוב ההצעות הללו. הסיבה לכך היא שרבים מהאסימונים הללו אינם מצייתים לחוקי ניירות הערך הרלוונטיים של ארצות הברית והפדרציה.
אף על פי שהנייר של tZERO מסביר כי האסימונים עצמם "לא יירשמו במסגרת חוק ניירות ערך של ארה"ב משנת 1933, החברה תכננה שההשקה של ICO עצמה תעמוד בתנאי. כל זה תואם את הניסיון של tZERO ליצור אסימון שהוא הכלאה של אבטחה וקריפטוקרט מסורתי בכך שהיא מציעה את הזכויות, האבטחה וההגנה של ניירות ערך מסורתיים, כמו גם את השימוש והגמישות של cryptocururrency ואסימונים.
מחזיקי האסימון tZERO נהנים מכמה יתרונות בהשקעה שלהם. באופן ספציפי, הוצעה להם האפשרות לקנות קבלות דיגיטליות המאפשרות blockchain. נשיא tZERO, ג'וזף קמרטה, תיאר את התהליך בדומה ל"חנות חינוכית "בה הלקוחות יוכלו ללמוד על המוצר ועל cryptocururrency באופן נרחב יותר.
מייסד אוברסטוק, והמנכ"ל לשעבר, פטריק ביירן הסביר לפני השקת ICO של tZERO, שנוצרה כחברה בת של Overstock.com והושקה באוגוסט 2015, מכרה כתבי אופציות לאסימוני tZERO למשקיעים גדולים, כולל ג'ורג 'סורוס.
פטריק ביירן, פרקליט ביטקוין ותיק, חיסל לאחרונה את מעמדו בחברה - בשווי של כ- 90 מיליון דולר באותה תקופה - והשקיע את התמורה לקריפטו ומתכות יקרות.
מחלוקת
היו נקודות מחלוקת קלות לגבי tZERO מאז השקתו של ה- ICO. מייד לאחר ההשקה בדצמבר 2017, טען ביירן כי 2, 000 משקיעים מוסמכים שעבדו כ 100- מיליון דולר לשיגור האסימון בטווח של יום. עם זאת, כפי שצוין לעיל, דיווחים מאוחרים יותר העלו כי רק פברואר 2018 הובטח רק 49 מיליון דולר מתוך יעד ה- ICO של 300 מיליון דולר.
הרחבת ה- ICO עצמה הביאה שורה של בעיות באוברסטוק. מניית החברה צנחה ב -88% מהשיא של 86.90 דולר למניה ב- 8 בינואר 2018. נכון לתאריך 2 בנובמבר 2019 המניה ריחפה על כ -10 דולר למניה. חלק מהביצועים החסרים הללו ניתן לייחס למס הכנסה עצמה ובמיוחד לפוטנציאל לתפיסה הציבורית של הרחבת ה- ICO כמבטא חוסר עניין בקרב בסיס ההשקעות הרחב. בעוד tZERO הציבה לעצמה יעדים נעלים, עדיין נותר לראות עתיד האסימון והפלטפורמה.
