מהי גילוי מחירים?
גילוי מחירים הוא התהליך הכולל, בין אם מפורש ובין אם נקבע, של קביעת מחיר הספוט או המחיר הנכון של נכס, נייר ערך, סחורה או מטבע. תהליך גילוי המחירים בוחן מספר גורמים מוחשיים ובלתי מוחשיים, כולל היצע וביקוש, עמדות סיכון משקיעים והסביבה הכלכלית והגיאופוליטית הכוללת. במילים פשוטות, זה המקום בו קונה ומוכר מסכימים על מחיר ומתרחשת עסקה.
הבנת גילוי מחירים
בבסיסה גילוי מחירים כרוך במציאת היכן ההיצע והביקוש נפגשים. בכלכלה עקומת ההיצע ועקומת הביקוש מצטלבות במחיר יחיד, שמאפשר לאחר מכן לבצע עסקה. צורתם של עקומות אלה כפופה לגורמים רבים, החל מגודל העסקה ועד לתנאי רקע של מחסור או שפע קודמים או עתידיים. גם מיקום, אחסון, עלויות עסקה ופסיכולוגיה של קונה / מוכר ממלאים תפקיד. אין נוסחה ספציפית שמשתמשת בכל הגורמים הללו כמשתנים. אכן, הנוסחה היא תהליך דינאמי שיכול להשתנות לעתים קרובות, אם לא ממסחר לסחר.
בעוד שהמונח עצמו חדש יחסית, גילוי המחירים קיים כבר אלפי שנים כתהליך. סוכות עתיקות במזרח התיכון ובמקומות שוק באירופה, תת היבשת ההודית וסין קיבצו אוספים גדולים של סוחרים וקונים כדי לקבוע את מחירי הסחורות. בעידן המודרני, סוחרי נגזרים בבורות בורסת השוק של שיקגו (CME) השתמשו באותות ידיים ובסמלים מילוליים כדי לקבוע מחירים לסחורה נתונה. המסחר האלקטרוני החליף את מרבית התהליכים הידניים בתוצאות מעורבות. למרות שהגדילה משמעותית את היקפי המסחר והנזילות, המסחר האלקטרוני הביא גם לתנודתיות רבה יותר ופחות שקיפות ביחס למשרות גדולות.
גילוי מחירים כתהליך
במקום לשקול גילוי מחירים כתהליך ספציפי, יש לראות בו את התפקיד המרכזי בכל שוק, בין אם מדובר בבורסה פיננסית ובין אם בשוק האיכרים המקומי. השוק עצמו מפגיש בין קונים ומוכרים פוטנציאליים, כאשר לחברים מכל צד יש סיבות שונות מאוד לסחר וסגנונות שונים מאוד לשם כך. בכך שהם מאפשרים לכל הקונים והמוכרים להתאחד, מקומות השוק הללו מאפשרים לכל הצדדים ליצור אינטראקציה ועל ידי כך נקבע מחיר קונצנזוס. בלי לדעת זאת, כל השחקנים עושים זאת שוב כדי לקבוע את המחיר הבא ממש, וכן הלאה.
גילוי המחירים מושפע ממגוון רחב של גורמים. בין הגורמים הללו ניתן למנות את שלב התפתחות השוק, מבנהו, סוג האבטחה שלו ומידע הקיים בשוק. לאותם גורמים עם המידע הטרי ביותר או האיכותי ביותר יכול להיות יתרון שכן הם יכולים לפעול לפני שאחרים יקבלו מידע זה. כאשר מגיע מידע חדש, הוא משנה הן את המצב הנוכחי והן את העתיד של השוק ולכן יכול לשנות את המחיר בו שני הצדדים מוכנים לסחור. עם זאת, שקיפות רבה מדי במידע יכולה להיות מזיקה לשוק מכיוון שהיא מגדילה את הסיכונים עבור סוחרים העוברים עמדות גדולות או משמעותיות.
Takeaways מפתח
- גילוי מחירים הוא הפונקציה המרכזית של שוק והיא תהליך גילוי המחיר של נכס או סחורה נתון. זה תלוי במגוון גורמים, החל ממבנה שוק לנזילות וכלה בזרימת מידע.
גילוי מחירים לעומת הערכה
גילוי מחירים אינו זהה להערכת שווי. כאשר גילוי מחירים הוא מנגנון מונע שוק, הערכת שווי היא מנגנון מונע מודל. הערכה היא הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים חזקים, שיעורי ריבית, ניתוח תחרותי, שינויים טכנולוגיים הן במקום והן חזויות, וגורמים רבים אחרים.
שמות אחרים להערכת נכס הם שווי הוגן ושווי מהותי. על ידי השוואת שווי שוק להערכת שווי, אנליסטים יכולים לקבוע אם הנכס מתומחר או מופקע על ידי השוק. כמובן, מחיר השוק הוא המחיר הנכון בפועל, אך כל הבדל עשוי לספק הזדמנויות מסחר אם וכאשר מחיר השוק יתאים לכדי לכלול מידע כלשהו במודלי ההערכה שלא נחשבו בעבר.
