ל- UBS ETRACS חודשי משכורת ממוצעת 2x REIT ETN (MORL) תשואת דיבידנד של 12 חודשים נגרמת של 23.19% נכון ל 23 באוקטובר 2018. מכיוון שתשואות הדיבידנד מכריעות חלק ממשתתפי השוק, משקיעים עשויים להימשך מאוד לבורסה- שטר סחר (ETN). למרות ש- MORL מציעה בעקביות תשואות דיבידנד גבוהות בספרות כפולות ולעיתים מעל 20%, יש סיבה אחת ראשונה שהיא יכולה להציע תשלומי דיבידנד שובה לב (נכון להיום 3.25 $).
סקירה כללית של MORL
MORL הונפקה ב- 16 באוקטובר 2012, והיא מובנית כחוק כמכשיר חוב ללא סיווג. לפיכך, תעודת הסל נושאת בסיכון אשראי, הנשען על ראיית האשראי של UBS, וכל התשלומים שבוצעו ב- MORL תלויים ביכולתה של UBS לעמוד בהתחייבויות החוב שלה. ל- ETN יחס הוצאה נטו שנתי של 0.40%, שהוא מעל 50% מתחת לממוצע בקטגוריית ההון הממונף שלה.
MORL מבקשת לספק תוצאות השקעה המתאימות לפעמיים מהביצועים החודשיים של מדד MVIS Global Mortgage REITs, המדד הבסיסי שלה. זה היה המוצר הראשון מסוגו שהציע מנוף פעמיים בענף הריט משכנתא. מכיוון שה- ETN הוא מוצר ממונף חודשי, MORL שואפת לספק פעמיים את המחיר החודשי ואת ביצועי התשואה של המדד הבסיסי שלה.
מדד ה- REVs Global MVIS משכנתא הוא מדד משוקלל שווי שווי, העוקב אחר ביצועיהן של חברות הון השקעות בנדל"ן הגלובליות הנזילות ביותר (REIT), המפיקות לפחות 50% מהכנסותיהן מעסקים הקשורים למשכנתא. לרכיבי המדד יש שווי שוק של לפחות 150 מיליון דולר, נפח סחר יומי ממוצע של שלושה חודשים של לפחות מיליון דולר ונפח חודשי ממוצע של שישה חודשים של לפחות 250, 000 מניות הנסחרות בחודש.
מדוע MORL מציעה תשואת דיבידנד דו ספרתית
ענף ה- REIT משכנתא ידוע ביחס התשלומים הגבוה של דיבידנד ונגזר את הרווחים שלו ברכישת ניירות ערך מגובים במשכנתא (MBS) או בהלוואת כסף לאנשים הרוכשים נדל"ן. חברות REIT למשכנתאות יכולות ללוות בשיעור נמוך יותר, קרוב לשיעור הקרנות הפדרלי היעד, ועליהן להשקיע את הכסף ב- MBS או להלוות אותו לצרכנים. כתוצאה מכך, ההלוואות המוגדלות מאפשרות לחברות REIT למשכנתאות לייצר רווחים גבוהים יותר ולשלם דיבידנדים אטרקטיביים.
המשך סביבת הריבית הנמוכה והרווחים החזקים של REIT למשכנתא המיוחסים למחלוקת של 23.19% של MORL באוקטובר 2018. עם זאת, יכולתה של תעודת הסל מציעים תשואת דיבידנד מעל 20% נובעת בעיקר מהמינוף שלה. מכיוון שה- ETN מציע פעמיים את החשיפה הממונפת למדד ה- MVIS Global Mortgage REITs, MORL מקבלת פי שתיים את תשלומי הדיבידנד שמשלמים כל אחד מיבני המדד הבסיסי שלה.
דפוס דיבידנד MORL
תעודת הסל מחלקת דיבידנד למחזיקיה על בסיס חודשי, מה שמייחס גם לתשואות הדיבידנד הגבוהות שלה. עם זאת, הדיבידנד גדול יותר בחודש האחרון של כל רבעון, המסתיים בינואר, אפריל, יולי ואוקטובר; במהלך החודשיים שבין תשלומי הדיבידנד הגדולים הרבעוניים הוא משלם דיבידנד קטן יותר. לדוגמה, בשנת 2017 היא שילמה דיבידנד של 73.8 סנט, 69.3 סנט, 70.8 סנט ו -71.8 סנט בינואר, אפריל, יולי ואוקטובר, בהתאמה. תעודת הסל חילקה בסך הכל 3.33 דולר לפתק בשנת 2017. לפיכך 85% מאותה חלוקה שולמו במהלך אותם ארבעה חודשים.
