מה ההבדל בין רמת ביטחון לבין מרווח ביטחון בערך בסיכון (var)?

הערך בסיכון (VaR) משתמש הן ברמת הביטחון והן במרווח הביטחון. מנהל סיכונים משתמש ב- VaR כדי לפקח ולשלוט על רמות הסיכון בתיק ההשקעות של החברה. VaR הוא מדד סטטיסטי המודד את כמות האובדן הפוטנציאלי המקסימאלי בפרק זמן מוגדר עם מידת ביטחון. ה- VaR מציין כי הפסדי חברה לא יעלו על סכום מסוים של דולרים לאורך תקופה מסוימת עם אחוז מסוים של אמון.

רמת הביטחון קובעת עד כמה יכול להיות מנהל סיכונים כאשר הוא מחשב את ה- VaR. רמת הביטחון מבוטאת כאחוז והיא מציינת באיזו תדירות ה- VaR נופל בתוך מרווח הביטחון. אם למנהל סיכונים יש רמת ביטחון של 95%, זה מצביע על כך שהוא יכול להיות בטוח ב -95% כי ה- VaR ייפול בתוך מרווח הביטחון. לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים קובע כי ה- VaR של 5% ליום אחד יהיה מיליון דולר. המשמעות היא שיש לו רמת ביטחון של 95% כי ההפסד היומי הגרוע ביותר לא יעלה על מיליון דולר.

לעומת זאת, מרווח הביטחון הוא מדד סטטיסטי המייצר טווח ערכים מוערך אשר עשוי לכלול פרמטר אוכלוסייה לא ידוע. לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים מודד את מרווח האמון של תיק השקעות. הוא מוצא שזה 2 מיליון דולר ו -10 מיליון דולר בנקודות הקצה.

גישור בין מרווח הביטחון ורמת הביטחון, מנהל הסיכון יכול לחשב את הערך בסיכון. רמת הביטחון של אומדן ה- VaR היא הכמות שבה מנהל הסיכון משתמש כדי לחשב את ה- VaR. עם זאת, אין להתבלבל עם מרווח הביטחון. מרווח הביטחון הוא מרווח שיש לו הסתברות לכלול את אומדן ה- VaR.

לדוגמה, נניח שמנהל סיכונים מעריך את ה- VaR של שני תיקי השקעות שונים. לתיק הראשון ערך חד-יומי בסיכון של 11 מיליון דולר ומרווח אמון של 6 מיליון דולר עד 17 מיליון דולר, ואילו לתיק השני שווי VaR ליום אחד של 5 מיליון דולר עם מרווח אמון של 3 מיליון דולר ל- 7 מיליון דולר. לתיק הראשון מרווח ביטחון של 95%, ולתיק השני מרווח ביטחון של 99%. התיק הראשון הוא מסוכן יותר ורמת אי וודאות גבוהה יותר מכיוון שמרווח הביטחון וה- VaR גדולים בהרבה.

מרווח האמון של התיק הראשון כולל את ה- VaR של 11 מיליון דולר ב -95% מהזמן. מצד שני, מרווח האמון לתיק השני כולל את ה- VaR של 5 מיליון דולר ב -99% מהזמן.