משקיעים המחפשים מניות שיכולים להיות טובים בהשוואה לסערת השוק צריכים לשקול מה שמכונה מניות צמיחה "אידיוסינקרטיות", אשר נוטות להיות מונעות יותר על ידי היסודות של החברה הפרטנית ולא על ידי זעזועים מקרו-כלכליים. לפיכך, הסיכון האידיוזינקרטי של מניות אלה מגן עליהם לעתים קרובות מפני הנגררות עם שאר השוק הרחב. "עם התגברות מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, המשקיעים עשויים לרצות לחפש מקלט במניות צמיחה פחות מאקרו, יותר אידיוסינקרטיות", אומר בנק אוף אמריקה בדו"ח ומוסיף כי מניות אלה מציעות צמיחה חזקה והן "אינן קשורות יחסית לסביבת המקרו. "בנק אוף אמריקה זיהה רשימה של 17 מניות אידיוסינקרטיות שיכולות להוביל בסביבה זו.
מה זה אומר למשקיעים
אנו מתמקדים בעשר מאותם מניות, שהשתמעו מהפוך בין 15% ל- 75% וכוללים: הילטון העולמית אחזקות בע"מ (HLT), 18.8%; CarMax Inc. (KMX), 74.6%; חברת מדעים מדויקים (EXAS), 15.1%; פרארי NV (RACE), 43.7%; Advanced Micro Devices Inc. (AMD), 38.6%; Arista Networks Inc. (ANET), 52.7%; דומינו'ס פיצה בע"מ (DPZ), 23.7%; Tempur Sealy International Inc. (TPX), 31.7%; Salesforce.com בע"מ (CRM), 40.1%; ו- Amazon.com Inc. (AMZN), 31.4%.
ארבעה מאפיינים עיקריים מבדילים את המניות הללו. הם פחות חשופים להשפעות מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, כולל תנודות מטבעות פוטנציאליות; הם אינם קשורים לריבית או מתפקדים טוב יותר בסביבת הריבית "נמוכה יותר"; יש להם נתחי שוק דומיננטיים; ויש להם זרזים בודדים באופק שמבטיחים להגביר את המניות שלהם.
CarMax
מניה אחת היא CarMax, קמעונאית המכוניות המשומשות הגדולה ביותר באמריקה, שרשמה רק רווח שיא נטו ורווח למניה ברבעון הראשון, על פי נתוני ברון. מכירת CarMax של מכוניות משומשות באופן מקומי פירושה שהקמעונאי אינו חשוף לתעריפים או לתנודות מטבע, ושיעורי הריבית הנמוכים יקלו על צרכנים לקבל הלוואות רכב. באשר לזרזים הקרובים, CarMax הציגה לאחרונה את מודל המכירות "ערוץ omni" שלה המאפשר לצרכנים לקנות את מכוניתם מהבית, בחנות, ברשת או בשילוב של שלוש. השירות צפוי להתגלגל לרוב הלקוחות בתחילת השנה הבאה. "זה, בשילוב עם המשך ההתמקדות בפתיחות בחנויות חדשות ורמות גבוהות של יחידות חכירה וסחר טרייד אין לחזור לשוק המכוניות המשומשות בשנת 2019+, ככל הנראה יביאו את הרווחים של KMX גבוהות יותר בתקופת התחזית שלנו ומעבר לה", אומרים בנק אוף אמריקה..
להסתכל קדימה
מה שבטוח, אפילו מניות אידיוסינקרטיות אלה עשויות להיות מושפעות מאירועי מאקרו קשים או ארוכי טווח. אולם השקפתם בהירה בכל זאת. למניה הממוצעת ברשימת הבנק שיעור הצמיחה לטווח הארוך של 22%, הרבה מעבר ל- S&P 500 של 13%.
