מהי האסטרטגיה 130-30?
אסטרטגיית 130-30, המכונה לעתים קרובות אסטרטגיית מניות ארוכה / קצרה, מתייחסת למתודולוגיית השקעה המשמשת את המשקיעים המוסדיים. ייעוד 130-30 מרמז על שימוש ביחס של 130% מהון התחלתי שהוקצה למשרות ארוכות והשגתו על ידי לקיחת 30% מהון ההתחלתי ממחסור במניות.
האסטרטגיה מופעלת בקרן להתייעלות הונית. הוא משתמש במינוף פיננסי על ידי קיצור מניות בעלות ביצועים רעים, ועם המזומנים המתקבלים על ידי קיצור מניות אלה, רכישת מניות שצפויות לקבל תשואה גבוהה. לעתים קרובות, המשקיעים יחקו מדד כמו S&P 500 בבחירת מניות לאסטרטגיה זו.
Takeaways מפתח
- אסטרטגיית השקעה זו עושה שימוש בקיצור מניות והוצאת מזומנים מקיצור מניות אלה לעבודה בקנייה והחזקה של המניות המדורגות ביותר לתקופה ייעודית. אסטרטגיות אלה נוטות לעבוד היטב כדי להגביל את הנסיגה שבאה בהשקעה. נראה שהם לא עומדים בממוצע העיקרי בתשואות הכוללות, אך יש להם תשואות טובות יותר המותאמות לסיכון.
הבנת האסטרטגיה 130-30
כדי לעסוק באסטרטגיה של 130-30, מנהל השקעות עשוי לדרג את המניות בהן נעשה שימוש ב- S&P 500, מהטוב ביותר לרעה מהתשואה הצפויה, כפי שמעיד על ביצועי העבר. מנהל ישתמש במספר מקורות נתונים וכללים לדירוג מניות בודדות. בדרך כלל, המניות מדורגות על פי כמה קריטריוני בחירה מוגדרים (לדוגמה, תשואה כוללת, ביצועים מותאמים לסיכון או חוזק יחסי) לאורך תקופת מבט אחורה של שישה חודשים או שנה. אז המניות מדורגות הכי טוב עד הגרוע ביותר.
ממניות הדירוג הטובות ביותר, המנהל היה משקיע 100% מערך התיק ומוכר בקצרה את המניות בדירוג התחתון, עד 30% מערך התיק. המזומנים שנצברו מהמכירות הקצרות יושקעו מחדש במניות הדירוג הגבוה ביותר, מה שמאפשר חשיפה גדולה יותר למניות הגבוהות יותר.
130-30 אסטרטגיה וקצר מניות
אסטרטגיית 130-30 משלבת מכירות קצרות כחלק משמעותי מפעילותה. קיצור מניה כרוך בהשאלה של ניירות ערך מגורם אחר, לרוב מתווך, והסכמה לשלם ריבית בתשלום. לאחר מכן נרשמת מיקום שלילי בחשבון המשקיע. לאחר מכן המשקיע מוכר את ניירות הערך החדשים שנרכשו בשוק הפתוח במחיר הנוכחי ומקבל את המזומנים לסחר. המשקיע ממתין לירידת הערך של ניירות הערך ואז ירכוש אותם מחדש במחיר נמוך יותר. בשלב זה, המשקיע מחזיר למתווך את ניירות הערך שנרכשו. בפעילות הפוכה מקנייה ראשונה ואז מכירת ניירות ערך, קיצור הדרך עדיין מאפשרת למשקיע להרוויח.
מכירה קצרה מסוכנת בהרבה מהשקעה במיקומים ארוכים בניירות ערך; לפיכך, באסטרטגיית השקעות של 130-30, מנהל ישים דגש רב יותר על עמדות ארוכות מאשר על עמדות קצרות. מכירות קצרות מכניסות את המשקיע למצב של סיכון בלתי מוגבל ופרס מכוסה. לדוגמה, אם משקיע מכניס מניה למסחר ב -30 $, המרבית שהיא יכולה להרוויח היא 30 $ (פחות עמלות), ואילו המרבית שהיא יכולה להפסיד היא אינסופית מכיוון שהמניה יכולה מבחינה טכנית לעלות במחיר לנצח.
קרנות גידור וחברות קרנות נאמנות החלו להציע רכבי השקעה בדרך של קרנות הון פרטיות, קרנות נאמנות, או אפילו קרנות הנסחרות בבורסה העוקבות אחר וריאציות של אסטרטגיית 130-30. באופן כללי, למכשירים אלה יש תנודתיות נמוכה יותר מאשר מדדי מדד, אך לרוב אינם מצליחים להשיג תשואה כוללת גדולה יותר. לפי הערכות, יותר מ 100 מיליארד דולר ברחבי העולם הושקעו בסוגי אסטרטגיות אלה.
