אילו שינויים בהון החוזר משפיעים על תזרים המזומנים?

הבנת הון חוזר

הון חוזר מייצג את ההבדל בין הנכסים השוטפים של החברה והתחייבויות שוטפות. הון חוזר, הנקרא גם הון חוזר נטו, הוא סכום הכסף שיש לחברה לרשותה כדי לשלם את הוצאותיה לטווח הקצר.

הון חוזר חיובי הוא כאשר לחברה יש יותר נכסים שוטפים מההתחייבויות השוטפות, כלומר החברה יכולה לכסות במלואה את התחייבויותיה לטווח הקצר ככל שיגיעו במהלך 12 החודשים הקרובים. הון חוזר חיובי הוא סימן לחוסן פיננסי. עם זאת, סכום מוגזם של הון חוזר למשך זמן רב עשוי להצביע על כך שהחברה אינה מנהלת את נכסיה ביעילות.

הון חוזר שלילי הוא כאשר ההתחייבויות השוטפות עולות על הנכסים השוטפים, וההון החוזר שלילי. הון חוזר יכול להיות שלילי באופן זמני אם הייתה לחברה הוצאה כספית גדולה כתוצאה מרכישה גדולה של מוצרים ושירותים מספקיה.

עם זאת, אם ההון החוזר שלילי לפרק זמן ממושך, זה עשוי להוות דאגה לסוגים מסוימים של חברות, מה שמצביע על כך שהם נאבקים לגמור את החודש ונאלצים להסתמך על הלוואות או הנפקות מניות כדי לממן את עבודתן. עיר בירה.

הבנת תזרים מזומנים

תזרים מזומנים הוא הסכום הנקי של מזומנים ושווי מזומנים המועברים לחברה ומחוצה לה.

תזרים מזומנים חיובי מצביע על כך שהנכסים הנזילים של חברה הולכים וגדלים, מה שמאפשר לה לסלק חובות, להשקיע מחדש בעסקיה, להחזיר כסף לבעלי המניות, לשלם הוצאות ולספק מאגר כנגד אתגרים פיננסיים עתידיים.

תזרים מזומנים שלילי יכול להתרחש אם פעילויות תפעול אינן מייצרות מספיק מזומנים כדי להישאר נזילים. זה יכול לקרות אם הרווחים קשורים בחשבונות חייבים ובמלאי, או אם חברה מוציאה יותר מדי על הוצאות הון.

הבנת דוח תזרים המזומנים - המדווח על תזרים מזומנים תפעולי, תזרים מזומנים השקעה ומימון תזרים מזומנים - חיוני להערכת נזילות, גמישות וביצועים פיננסיים כלליים של החברה.

כיצד ההון החוזר משפיע על מזומנים

שינויים בהון החוזר באים לידי ביטוי בתצהיר תזרים המזומנים של החברה. להלן מספר דוגמאות להשפעה על מזומנים והון חוזר.

אם עסקה מגדילה את הנכסים השוטפים וההתחייבויות השוטפות באותו סכום, לא היה שינוי בהון החוזר. לדוגמה, אם חברה קיבלה מזומנים מחובות לטווח הקצר שישולמו תוך 60 יום, תהיה עלייה בדוח התזרים. עם זאת, לא תהיה גידול בהון החוזר, מכיוון שהתמורה מההלוואה תהיה נכס או מזומן שוטף, והשטר שישולם יהיה התחייבות שוטפת מכיוון שמדובר בהלוואה לזמן קצר.

• אם חברה רכשה נכס קבוע כמו בניין, תזרים המזומנים של החברה היה פוחת. ההון החוזר של החברה יקטן גם מכיוון שחלק המזומן של הנכסים השוטפים יופחת, אך ההתחייבויות השוטפות יישארו ללא שינוי מכיוון שזה יהיה חוב לטווח הארוך. לעומת זאת, מכירת נכס קבוע תביא להגדלת תזרים המזומנים וההון החוזר. אם חברה תרכוש מלאי במזומן, לא יהיה שום שינוי בהון החוזר מכיוון שמלאי ומזומן הם שניהם נכסים שוטפים. עם זאת, תזרים המזומנים יופחת על ידי רכישות המלאי.

להלן המאזן של אקסון מוביל (XOM) מתוך הצהרת 10K של החברה לשנת 2017. אנו יכולים לראות נכסים שוטפים של 47.1 מיליארד דולר (כחול) והתחייבויות שוטפות של 57.7 מיליארד דולר (אדום).

• בירוק המודגש בירוק הם מזומנים תמורת 3.1 מיליארד דולר ומלאי תמורת 4.1 מיליארד דולר. אם אקסון החליטה להוציא עוד 3 מיליארד דולר לרכישת מלאי, המזומנים יופחתו ב -3 מיליארד דולר, אך חומרים ואספקה ​​יוגדלו ב -3 מיליארד דולר ל -7.1 מיליארד דולר. לא יהיה שינוי בהון החוזר, אך תזרים המזומנים התפעולי יקטן ב -3 מיליארד דולר.

תאר לעצמך אם אקסקסון לוותה עוד 20 מיליארד דולר בחוב לטווח ארוך, ותגדיל את הסכום הנוכחי של 24.4 מיליארד דולר (המופיע מתחת לאזור המוצל האדום) ל 44.4 מיליארד דולר. תזרים המזומנים יגדל ב -20 מיליארד דולר. ההון החוזר יגדל גם הוא ב 20 מיליארד דולר ויתווסף לנכסים שוטפים ללא כל חוב שנוסף להתחייבויות שוטפות; מכיוון שההתחייבויות השוטפות הן לטווח קצר או לשנה או פחות.

בשורה התחתונה

הון חוזר של חברה הוא חלק מרכזי במימון פעילותה היומית. עם זאת, חשוב לנתח הן הון חוזר והן תזרים מזומנים של חברה כדי לקבוע אם הפעילות הפיננסית היא אירוע לטווח קצר או לטווח הארוך. הגברת תזרים המזומנים וההון החוזר עשויה לא להיות טובה אם החברה תתחייב בחובות לטווח הארוך שהיא לא מייצרת מספיק תזרים מזומנים בכדי להשתלם. לעומת זאת, ירידה גדולה בתזרים והון חוזר עשויה להיות לא כל כך גרועה אם החברה מנצלת את התמורה כדי להשקיע ברכוש קבוע לטווח הארוך שיניב רווחים בשנים הבאות.