מדינות כמו סין, מקסיקו וברזיל גוזלות לעיתים קרובות את הכותרות בכל הנוגע לשווקים מתעוררים. עליית מעמד הביניים במדינות אלה מציגה הזדמנויות להשקעה מעוררות השתק, שמשקיעים רבים אינם רוצים להעביר.
על המשקיעים לשקול השקעה ב"שווקי גבולות "- שווקים מבוססים יותר ממדינות פחות מפותחות (LDC) אך קטנים יותר משווקים מתעוררים מסורתיים. בינואר 2018 היו למניות שוק הגבול שווי שוק משולב של מעל 700 מיליארד דולר, שווין הגבוה ביותר מזה עשור, והחלו לעלות על מניות השוק המתעוררות לראשונה מזה שלוש שנים כפי שפורסם על ידי בלומברג. (לפרטים נוספים ראו גם: ההבדל בין שווקים מתעוררים וגבולות גבול .)
הזרזנים לתיאבון הגובר בשוקי הגבול מתייחסים למספר רפורמות מקרו-כלכליות בכלכלות מתפתחות קטנות יותר אלה, כמו שיפוץ משמעותי במערכת המיסוי של ארגנטינה, דחיפה להפרטה בווייטנאם וליברליזציה מטבעית במדינות כמו מרוקו וניגריה. ראש המניות בחברת Blackfriars Asset Management Ltd. בלונדון אמר לבלומברג, "חיזוק מחירי הנפט עשוי להיות נושא אחד רחב, אך חוץ מזה, ישנם גורמים ספציפיים כמו רפורמות מטבע המניעות שווקים ספציפיים."
משקיעים שמעוניינים להוסיף מניות שוק גבולות לתיק העבודות שלהם יכולים לעשות זאת בזול על ידי השקעה באחת משלוש הקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל).
iShares MSCI Frontier 100 תעודת סל (NYSEARCA: FM)
IShares MSCI Frontier 100 ETF הושק בשנת 2012 ומטרתו לספק תשואות דומות למדד MSCI Frontier Markets 100. הקרן עושה זאת על ידי השקעת מרבית נכסיה בניירות ערך המהווים את המדד הבסיסי. מדד זה עוקב אחר שווקים בלתי מנוצלים וצמיחה גבוהה כפי שהם מסווגים על ידי MSCI Inc. (NYSE: MSCI). הקצאות המפתח בתיק הקרן כוללות את בנק לאומי של כווית SAKP (KW: NBKK) בשיעור של 5.93%, וייטנאם מוצרי חלב JSC (HCM: VNM) בשיעור 4.44% ובית האוצר של כווית KSCP (KW: KFH) בשיעור של 4.36%. סל תעודת סל מחזיק 118 מניות בסך הכל.
ל- iShares MSCI Frontier 100 תעודת סל יש נכסים בניהול (AUM) של 565.9 מיליון דולר. יחס ההוצאה שלה בשיעור של 0.8% גבוה מהממוצע בקטגוריה של 0.58% אך מתקזז בתשואת דיבידנד אטרקטיבית של 4.19%. FM החזיר 4.09% בחמש השנים האחרונות ו- 1.93% בשלוש השנים האחרונות. בשנה האחרונה (YTD), החזיקה הקרן -10.65% החל מאוגוסט 2018. (ראה עוד: מתי יחס הוצאות נחשב גבוה ומתי הוא נחשב נמוך? )
תעודת סל של Invesco Frontier ETF (NYSEARCA: FRN)
תעודת סל ה- Invesco Frontier Markets, שהוקמה בשנת 2008, מנסה לשקף את הביצועים של מדד ה- BNY מלון החדש. הקרן משיגה זאת על ידי השקעת חלק הארי של נכסיה בניירות ערך המרכיבים את המדד הרשום. היא מחזיקה הן בתקבולי פיקדון אמריקאיים נזילים (ADR) והן בתקבולי פיקדון גלובליים (GDR) של ניירות ערך ממדינות גבולות. התיק של תעודת סל מכיל 68 מניות. שלושת האחזקות הראשונות של FRN - Copa Holdings SA Class A (NYSE: CPA), KAZ Minerals PLC (OTC: KZMYF) ו- Safaricom PLC (NR: SCOM) - נושאות שקלול משולב של 20.55%.
תעודת סל תעופה Invesco Frontier Markets מכילה 66.19 מיליון דולר בנכסים נטו וגובה למשקיעים דמי ניהול שנתיים של 0.7%. נכון לאוגוסט 2018, יש לקרן תשואות שנתיות של 10-, חמש ושלוש שנים של -2.93%, 0.3% ו -4.61% בהתאמה. היא החזירה תשואה של כ -7% ומשלמת דיבידנד שנתי של 3.86%.
תעודת סל גלובלית X MSCI ארגנטינה (NYSEARCA: ARGT)
תעודת סל הגלובלית X MSCI ארגנטינה, שנוסדה בשנת 2011, מבקשת לשכפל את התשואות של מדד MSCI All Argentina 25/50. לשם כך, תעודת סל משקיעה לפחות 80% מנכסיה בניירות ערך המרכיבים את המדד המשוכלל. הקרן מחזיקה בחברות שבסיסה בארגנטינה או שמנהלות את מרבית פעילותן במדינה. האחזקות העיקריות בתיק תעודת הסל כוללות את MercadoLibre Inc. (NASDAQ: MELI), Tenaris SA (NYSE: TS), Grupo Financiero Galicia SA ADR (NASDAQ: GGAL) ו- Globant SA (NYSE: GLOB).
תעודת סל Global Argentina MSCI ארגנטינה מחזיקה ב- AUM של 146.44 מיליון דולר וגובה דמי ניהול של 0.65%. למרות שלקרן יש תשואה מאכזבת של YTD של -23.62%, היא הצליחה טוב יותר לטווח הארוך יותר. בחמש השנים האחרונות, תעודת הסל החזירה 11.44%, ואילו בשלוש השנים האחרונות נהנו המשקיעים מתשואה של 11.04%. ARGT משלמת תשואת דיבידנד של 0.65%, ומקזזת למעשה את דמי הניהול השנתיים.
