משקיעים המחפשים מניות הממוקמות לצמיחה עדיפה לטווח הארוך עשויים לרצות לשקול קבוצת חברות בלתי סבירה. מניותיהן פיגרו את השוק בשנים האחרונות, אך סיכוייהן מסתכלים כאשר מנכ"לים חדשים לוקחים את המושכות, ביניהם חברת זירוקס קורפ (XRX), Lands 'End Inc. (LE), Mattel Inc. (MAT) וגלעד מדעי בע"מ (GILD), שכולם החליפו מנכ"לים או יהיו בחודשים הקרובים, על פי מאמר מפורט בפורטון.
גוף ראיות הולך וגדל מצביע על כך שמחליף מנכ"ל המונע על ידי שינוי אסטרטגי רחב יותר נוטה להביא לשיפורים משמעותיים הן עבור העסק והן עבור בעלי המניות. בין אם דרך פיטורין או התפטרות, עזיבתו של מנכ"ל הנובעת מהמחלוקות עם הדירקטוריון באסטרטגיה יכולה להגדיל את ביצועי החברה בטווח הרחוק, אומר פרופסור הכספים של אוניברסיטת מיזורי, קונטארה פוקטואנטונג, שותף למחקר בנושא בנושא ההון. הטבלה שלהלן מציגה את ביצועיהם של 4 המנכ"לים והחברות שלהם השנה.
4 מנכ"לים לצפייה
זירוקס: המנכ"ל ג'ון ויסנטין; + 46% YTD
· סוף אדמות: המנכ"ל ג'רום גריפית '; + 25% YTD
· מטל: המנכ"ל ynon Kreiz; + 24% YTD
· גלעד: המנכ"ל דניאל אודיי (החל ממארס); + 8% YTD
מה זה אומר למשקיעים
בין 1995 ל -2012 המחקר מגלה 97 מקרים בהם נאלץ מנכ"ל לצאת מתפקידם בגלל חילוקי דעות באסטרטגיה עם הדירקטוריון. בעוד שבדרך כלל הולכים בדרך כלל על ידי מחירי מניות מדוכאים בשנה הבאה, בשנים שלאחר מכן נוטים לראות היפוך של אותה מגמה שלילית. שלוש שנים לאחר החלפת מנכ"ל, ביצועי המניות של החברות הללו חוו שיפורים עצומים, כך עולה מהמחקר.
זירוקס היא דוגמא עיקרית. מאבק לשרוד הודיעה החברה במאי 2018 כי תחליף את ג'ף ג'ייקובסון במנכ"ל הנוכחי ג'ון ויסנטין. השינוי התרחש לאחר שקרב עם המשקיע האקטיביסטי קרל איקאהן הוביל לבחירת דירקטוריון חדש והביא לקריסת מאמציו של ג'ייקובסון למזג את החברה עם פוג'פילם אחזקות. לאחר ההכרזה, מניות זירוקס צנחו עד 40% בסוף חודש דצמבר, אך מאז התאוששו. תחת המנכ"ל החדש, זירוקס הניבה תזרים מזומנים חזק והמניה שלה צומחת.
מאטל החליף את המנכ"ל שלו שלוש פעמים מאז 2015 מכיוון שההכנסות צנחו ב -23% בין 2014 ל -2017. השינוי האחרון הגיע באפריל האחרון כשנכנס לתפקיד מנהל הטלוויזיה לשעבר ynon Kreiz. תחת קרייז מתכנן כעת מטל להפיק סרט ברבי בפועל בשידור חי בשנת 2020 כחלק מהאסטרטגיה שלו להתחבר לילדים דרך המסך הגדול. הוא גם היה עסוק בקיצוץ עלויות. המשקיעים יקבלו תחושה טובה יותר של קרייז מתנהלת לטווח הקצר כאשר מטל מדווח על רווחים ביום חמישי.
להסתכל קדימה
לקיחת פיקוד על חברה חדשה, כמובן, היא אף פעם לא עבודה קלה. דניאל אודיי, אשר אמור להיות מנכ"ל גלעד בחודש מרץ, בהחלט ייתן לו עבודתו מכיוון שהמכירות המצטמצמות של טיפולי הפטיטיס C של חברת התרופות תרמו לרווחים שנמנעו לאחרונה מהציפיות. המשקיעים עשויים שלא לדעת עוד שנה אם אודיי החל לשים את גלעד לשביל הקאמבק.
