הגדרה של קנייה, רצועה והפוך
קנייה, רצועה והפעלה מתרחשת כאשר חברת הון פרטית רוכשת חברת יעד (לרוב עם רכישה ממונפת) ואז מוכרת את חברת היעד בהנפקה ציבורית ראשונית (IPO) בפרק זמן קצר יחסית. לאורך הדרך, חברת ההון הפרטי עשויה ליטול הלוואות כדי לבצע דיבידנדים מיוחדים או לבצע פעולות אחרות לשיפור מצבה הכלכלי. בעיקרו של דבר, חברת ההון הפרטי מנצלת את חברת היעד לרווח שלה. ההחלטות כיצד להתמודד עם היעד מתקבלות אינן בהכרח להעלות את הערכת ההנפקה של חברת היעד ברגע שהיא מוצאת לשוק הציבורי, אלא הן לטובת חברת ההון הפרטי. לעיתים, חברת היעד מפשטת את החלקים הלא-חיוניים שלה על ידי מכירתם או סגירתם כדי לייעל את המודל העסקי של היעד ולקיצוץ בהוצאות.
שוברים למטה קנו, רצועות והפכו
חברות אקוויטיות פרטיות מחזיקות בדרך כלל בבעלות ומנהלות חברת יעד במשך מספר שנים. בתקופה זו, משופרים הנהלת החברה ומצבה הכלכלי לפני שחברת ההון הפרטי מנתקת את החברה המצליחה החדשה עם הנפקה, ובאותה עת מרוויחה חברת ההון הפרטי תשואה נאה על כל עבודתה.
במצב הקנייה, הרצועה וההפוך, חברות שנרכשות מוחזקות רק שנה-שנתיים לפני ההנפקה. בדרך כלל פירוש הדבר שמצבו הכלכלי של הפירמה כמעט ולא השתנה וכתוצאה מכך, מרבית ההנפקות הללו אינן מביאות ביצועים טובים במיוחד.
