המניות צנחו בחדות בימים האחרונים מכיוון שהמשקיעים צופים סבב חדש של הפחתות שער הפדרל ריזרב. השאלה היא איך להרוויח מזה. קבוצת גולדמן סאקס בע"מ אומרת כי יתכנו ארבע דרכים עיקריות בהן המשקיעים יכולים לעלות על ביצועים במהלך 12 החודשים שלאחר הפחתת הריבית הראשונה, אם הפד"א תנקוט בצעדים להארכת אורך שוק השור של 10 שנים. זה כולל שני מחזות מגזריים, שהם מניות בריאות ומוצרי סיכות לצרכן, ושני מחזות נושאיים, שהם מלאי תנופה או תנודתיות נמוכה.
המשקיעים צופים כי הפחתת הריבית הראשונה תגיע לפני סוף 2019, ואחריה כמה נוספים בשנת 2020. לא משנה מה יקנו המשקיעים, תהיה להם הרוח בגב. "מדד S&P 500 הניב בדרך כלל תשואות חזקות בתחילת מחזורי הפחתת הפד", אומר גולדמן בדו"ח האחרון של Kickstart השבועי. גולדמן בחן את התשואות במדד S&P 500 במהלך 35 השנים שלאחר תחילת 7 מחזורי הפחתת הריבית של הפד, או הפחתת הריבית הראשונה במהלך 12 החודשים האחרונים. המדד עלה בחציון של 2% בשלושת החודשים הראשונים, וב -14% מרשים במהלך התקופה של 12 חודשים לאחר תחילת מחזור הקיצוץ של הפד.
4 דרכים לשחק בסבב הקיצוצים הבא:
- בריאות רפואית סיכות צריכה נמנעות נמוכה מומנטום
מה זה אומר למשקיעים
הציפייה למשקיעים לשיעורים נמוכים הונעה על ידי סימנים של האטה במשק, כולל חולשה בנתוני התעשייה והעבודה בשבוע שעבר, כאשר שוקי העתיד מתמחרים כעת בסבירות של 90% להפחתת שער הפד לפני שיצא השנה.
גולדמן אומר ששני המגזרים ושני הנושאים הללו עשויים להיות הדרך הטובה ביותר להרוויח בסביבה זו, לפחות בשנה הראשונה.
מגזרים
המגזרים המצטיינים בניתוחו של גולדמן היו שירותי בריאות ומוצרי צריכה. שירותי הבריאות עברו על ה- S&P 500 בהפרש עצום, חציון של 9 נקודות אחוז, במהלך 12 החודשים שלאחר תחילת מחזור הפחתת השיעורים. מניות מוצרי סיכות לצרכן רשמו עליות דומות. לעומת זאת, גולדמן מציין כי תחום שירותי התקשורת הציג תשואות חזקות שלושה חודשים לאחר הפחתת שער, אך התקיים באופן גרוע במשך 12 חודשים. ומניות הטכנולוגיה היו המגזר בעל הביצועים הגרועים ביותר, ופיגרו ב -13 נקודות אחוז במהלך שנה.
מומנטום, מניות תנודתיות נמוכות
המחקר של גולדמן הראה גם ש"גורם המומנטום הארוך / הקצר "שלו החזיר חציון של 9% במהלך השנה בעקבות הפחתות שעריות קודמות, ו -13% אם לא יכללו את השנים 1998 ו -2001, אז הקיצוצים הפתיעו. המשרד מסר פחות פרטים על נושאי תנודתיות נמוכים, אך ציין כי התנודתיות הנמוכה ביצעה ביצועים טובים במיוחד בחודש שעבר, ועלתה כ -9% כקבוצה.
להסתכל קדימה
השאלה אם הפד ירצה או לא תקצץ עדיין פתוחה. אך ראוי לציין כי ב 13 פעמים מאז 1988, כאשר שוקי החוזים העתידיים ציפו לקיצוץ בשיעור הכספים המזומנים יום לפני פגישת ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC), הפדרלי הפדרלי הורידו את הריבית בכל פעם. יתר על כן, רק פעמיים במהלך 30 השנים האחרונות הפד לא הקפיץ את הריבית כאשר שוקי העתיד חזו קיצוץ 30 יום לפני ישיבת FOMC המתוכננת. גולדמן אומר כי השוק צופה כי הריבית תישאר ללא שינוי לאחר ישיבת הפד בשבוע הבא, אולם צפויה הפחתה בריבית ביולי.
