שוק הדיור האמריקני, אינדיקטור מרכזי לכלכלה האמריקאית, מהבהב חמישה איתותות אזהרה מרכזיים לכך שמחירי הדירות הגיעו לשיא למרות שיעורי המשכנתא הנמוכים וירידות אפשריות עתידיות מהבנק הפדרלי. מניות בניית בתים מעופפות גבוהות כמו Lennar Corp. (LEN), PulteGroup Inc. (PHM), DR Horton Inc. (DHI) וטיילור מוריסון Home Corp. (TMHC) עשויות לנקוט בפעולות ככל שהמשקיעים יתוודעו לשוק הדיור חמישה סימנים מבשרי רעות.
שלטים אלה כוללים ירידה במכירת בתים באזורי המטרו הגדולים, מספרים מרבים של בתים הרשומים למכירה בשווקים החמים ביותר, עלייה בהורדת מחירים מבוקשים, היעלמותן של מלחמות הצעות מחיר באזורי המטרו החמות והידרדרות בתקני החיתום למשכנתאות בשנה האחרונה. לפי דבריו של ברון.
מה המשמעות של המשקיעים
הודעה לעיתונות בשבוע שעבר של פרדי מק, החברה הממומנת על ידי הממשלה שנוצרה לתמוך בשוק המשכנתאות, הצביעה כי המשכנתא הממוצעת למשך 30 שנה הייתה קבועה על 3.82%, נמוכה של 0.80% לעומת 4.62% בשנה שעברה. אבל למרות שיעורי המשכנתא הנמוכים שיכולים לרדת עוד יותר אם הפד יעבור עם הפחתות ריביות צפויות מתישהו השנה, רוכשי בתים פוטנציאליים לא לוקחים את הפיתיון.
מנתוני תיווך הנדל"ן Redfin מוכיחים כי מכירות הדירות באזורי המטרו הגדולים הולכות ויורדות במשך כשנה, הסימן הראשון לבעיות בשוק הדיור. באזורים רבים במטרו החמים בעבר בקליפורניה נרשמו ירידות דו ספרתיות במכירות הן בפברואר והן במרץ לעומת שנה קודם לכן. מכירות הדירות ברבעון הראשון במחוז אורנג 'צנחו ב -20% בהשוואה לשנה, והגיעו לרמה הנמוכה ביותר מאז קריסת הדיור ב -2008. ירידה במכירות הבתים היא סימן ללחץ קנייה פחות.
סימן אזהרה נוסף הוא מספר הבתים הרשומים למכירה, אשר גדל במספר אזורי המטרו הגדולים במארס 2019. בהשוואה למרץ 2018, הרישומים עלו בסך חוזה של 104%, 83% בסיאטל, 30% בפורטלנד ו -24% בסן פרנסיסקו. עם רישומים מוגדלים עולה כי מספר האנשים שרוצים למכור יחסית לאלו שרוצים לקנות גדל, מה שאומר שההיצע עולה על הביקוש.
מכירת בתים ומכירות רמות נסקרות הם שילוב קטלני הנוטה להפעיל לחץ על מחירים לשאול, וזה בדיוק מה שמתחיל לקרות בחלקים של לוס אנג'לס, ניו יורק ועיר פיירפילד במחוז. נופלים המחירים מבקשים, האות השלישי, הוא סימן לכך שכוח המיקוח עובר ממוכרים לקונים, שהאחרון עשוי לעכב רכישות אם הם מצפים שהמחירים ימשיכו לרדת.
כוח מיקוח רב יותר לקונים בשילוב עם רשימות גבוהות יותר מקטין את כמות מלחמות ההצעות, סימן האזהרה העיקרי הרביעי. מספר סוכני הנדל"ן של רדפין ברחבי ארה"ב אשר הציעו מספר רב של הצעות על בתים קרס מ -60% באפריל 2018 לרמה של 15% באפריל 2019. מכיוון שקונים כבר לא מנסים להתגבר על זה, מוכרים נאלצים להתמודד על ידי ירידתם מבקש מחירים נוסף.
לבסוף, חלק גדול יותר מהבתים שנרכשים נעשים זאת בעזרת משכנתא שתקני החיתום שלהם שקועים לשפל מסוכן. אכן, התקנים ירדו לשפל דומה לזה שהיה בתקופת הזוהר של בועת הדיור בין 2005 ל -2007. ככל ש -3.3 מיליון משכנתא מקורם בין 2014 ל -2018 היו נשללים אלמלא הסטנדרטים היו נופלים כל כך נמוכים, על פי דו"ח מאת המכון העירוני שציטט על ידי ברון.
להסתכל קדימה
לאור סימני האזהרה כי שוק הדיור מהבהב, ביצועי הביצועים של מניות רבות של בוני בית השנה ככל הנראה יתכווצו. לנר, שעולה 34% בשנה האחרונה, ד"ר הורטון 32%, ופולטגרופ וטיילור מוריסון עלו ב -27%, עשויים לראות הפסדים גדולים אם המגמות האחרונות יימשכו.
