תוכן העניינים
- מהו ניתוח טכני?
- היסודות של ניתוח טכני
- ההנחות העומדות בבסיס ניתוח טכני
- אופן השימוש בניתוח טכני
- ניתוח פונדמנטלי
- מגבלות
מהו ניתוח טכני?
ניתוח טכני הוא תחום מסחר המועסק בהערכת השקעות וזיהוי הזדמנויות מסחר על ידי ניתוח מגמות סטטיסטיות שנאספו מפעילות מסחר, כמו תנועת מחירים ונפח. בניגוד לאנליסטים בסיסיים, המנסים להעריך את הערך המהותי של נייר ערך, אנליסטים טכניים מתמקדים בדפוסי תנועות מחירים, אותות מסחר וכלי תרשים אנליטיים שונים אחרים כדי להעריך את חוזק או חולשה של אבטחה.
ניתן להשתמש בניתוח טכני בכל אבטחה עם נתוני מסחר היסטוריים. זה כולל מניות, חוזים עתידיים, סחורות, הכנסה קבועה, מטבעות וניירות ערך אחרים. במדריך זה לרוב ננתח מניות בדוגמאות שלנו, אך זכור כי ניתן ליישם מושגים אלה על כל סוג אבטחה. למעשה, ניתוח טכני נפוץ בהרבה בסחורות ובשווקי פורקס שבהם הסוחרים מתמקדים בתנועות מחירים לטווח קצר.
Takeaways מפתח
- ניתוח טכני הוא תחום מסחר המועסק בהערכת השקעות וזיהוי הזדמנויות מסחר במגמות מחירים ודפוסים שנראו בתרשימים. אנליסטים טכניים מאמינים שפעילות המסחר בעבר ושינויי מחירים של נייר ערך יכולים להוות אינדיקטורים חשובים לתנועות המחירים העתידיות של האבטחה. ניתוח טכני עשוי להיות בניגוד לניתוח בסיסי, המתמקד בפיננסים של החברה ולא בדפוסי מחירים היסטוריים או במגמות מניות.
הבנת Vs. ניתוח טכני
היסודות של ניתוח טכני
ניתוח טכני כפי שאנו מכירים אותו היום הוצג לראשונה על ידי צ'רלס דאו ותורת הדאו בשלהי 1800. כמה חוקרים ראויים לציון, כולל וויליאם פ. המילטון, רוברט ראה, אדסון גולד וג'ון מאגי, תרמו עוד יותר לתפיסות דאו תיאוריה שעזרו ל טופס הבסיס שלה. בימינו המודרנית, ניתוח טכני התפתח וכלל מאות דפוסים ואותות שפותחו במהלך שנות מחקר.
אנליסטים טכניים מאמינים שפעילות המסחר בעבר ושינויי מחירים של נייר ערך יכולים להוות אינדיקטורים חשובים לתנועות המחירים העתידיות של האבטחה. הם עשויים להשתמש בניתוח טכני ללא תלות במאמצי מחקר אחרים או בשילוב עם כמה מושגים של שיקולי ערך מהותי, אך לרוב הרשעותיהם מבוססות אך ורק על הגרפים הסטטיסטיים של נייר ערך. איגוד CMT הוא אחת הקבוצות הפופולריות ביותר התומכות באנליסטים טכניים בהשקעותיהם בעזרת ייעוד הטכנאים של שוק השכר (CMT), אישור פופולרי עבור אנליסטים טכניים מתקדמים רבים.
ההנחות העומדות בבסיס ניתוח טכני
ישנן שתי שיטות עיקריות המשמשות לניתוח ניירות ערך ולקבלת החלטות השקעה: ניתוח בסיסי וניתוח טכני. ניתוח מהותי כולל ניתוח דוחות כספיים של חברה בכדי לקבוע את השווי ההוגן של העסק, ואילו ניתוח טכני מניח שמחיר נייר ערך כבר משקף את כל המידע הזמין לציבור ובמקום זאת מתמקד בניתוח הסטטיסטי של תנועות המחירים. ניתוח טכני מנסה להבין את תחושת השוק העומדת מאחורי מגמות מחירים על ידי חיפוש דפוסים ומגמות במקום ניתוח תכונות בסיסיות של נייר ערך.
צ'רלס דאו הוציא סדרת מאמרי מערכת שדנה בתיאוריית ניתוח טכני. כתביו כללו שתי הנחות יסוד שהמשיכו להוות את המסגרת למסחר ניתוח טכני.
- השווקים יעילים בערכים המייצגים גורמים המשפיעים על מחיר נייר ערך, אך תנועות המחירים בשוק אינן אקראיות גרידא אלא נעות בתבניות וטרנדים ניתנים לזיהוי הנוטים לחזור על עצמם לאורך זמן.
השערת השוק היעילה (EMH) פירושה בעצם מחיר השוק של נייר ערך בכל נקודת זמן נתונה משקף במדויק את כל המידע הזמין, ולכן הוא מייצג את השווי ההוגן האמיתי של נייר הערך. הנחה זו מבוססת על הרעיון שמחיר השוק משקף את סך הידע הכולל של כל משתתפי השוק. אמנם בדרך כלל מאמינים כי הנחה זו נכונה, אך היא יכולה להיות מושפעת מחדשות או הכרזות על נייר ערך שעשוי להיות בעל השפעה מגוונת לטווח הקצר או לטווח הארוך על מחיר נייר הערך. ניתוח טכני עובד רק אם השווקים יעילים חלש.
ההנחה הבסיסית השנייה העומדת בבסיס הניתוח הטכני, הרעיון כי שינויים במחירים אינם אקראיים, מובילה לאמונה של אנליסטים טכניים שניתן לזהות מגמות בשוק, הן לטווח הקצר והן לטווח הארוך, מה שמאפשר לסוחרי השוק להרוויח מהשקעה על בסיס ניתוח מגמה.
כיום ניתוח טכני מבוסס על שלוש הנחות עיקריות:
1: השוק מוזיל הכל
מומחים רבים מבקרים ביקורת על ניתוח טכני מכיוון שהוא שוקל רק את תנועות המחירים ומתעלם מגורמים מהותיים. אנליסטים טכניים מאמינים כי כל דבר, החל מהיסודות של חברה וכלה בגורמי שוק רחבים וכלה בפסיכולוגיית שוק, מתומחרים במניה. זה מסיר את הצורך להתחשב בגורמים בנפרד לפני קבלת החלטת השקעה. הדבר היחיד שנותר הוא ניתוח תנועות המחירים, אותם אנליסטים טכניים רואים כמוצר של היצע וביקוש למניה מסוימת בשוק.
2: מהלכי מחיר במגמות
אנליסטים טכניים מאמינים כי המחירים נעים במגמה לטווח הקצר, הבינוני והארוך. במילים אחרות, מחיר המניה צפוי להמשיך במגמת עבר מאשר לנוע באופן לא נכון. רוב אסטרטגיות המסחר הטכניות מבוססות על הנחה זו.
3: ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה
אנליסטים טכניים מאמינים כי ההיסטוריה נוטה לחזור על עצמה. האופי החוזר ונשנה של תנועות מחירים מיוחס לרוב לפסיכולוגיית השוק, שנוטה להיות מאוד צפויה על סמך רגשות כמו פחד או התרגשות. ניתוח טכני משתמש בתבניות תרשימים כדי לנתח רגשות אלה ותנועות שוק עוקבות כדי להבין מגמות. אמנם נעשה שימוש בצורות רבות של ניתוחים טכניים במשך יותר ממאה שנה, אך עדיין הם מאמינים שהם רלוונטיים מכיוון שהם ממחישים דפוסים בתנועות מחירים החוזרות על עצמן לעתים קרובות.
אופן השימוש בניתוח טכני
ניתוח טכני מנסה לחזות את תנועת המחירים של כמעט כל מכשיר סחיר הכלול בדרך כלל בכוח של היצע וביקוש, כולל מניות, אג"ח, חוזים עתידיים וזוגות מטבעות. למעשה, יש הרואים בניתוח טכני פשוט מחקר של כוחות היצע וביקוש כפי שהוא בא לידי ביטוי בתנועות מחיר השוק של נייר ערך. ניתוח טכני חל בדרך כלל על שינויים במחירים, אולם חלק מהאנליסטים עוקבים אחר מספרים שאינם סתם מחיר, כגון נפח מסחר או נתוני ריבית פתוחים.
ברחבי התעשייה ישנם מאות דפוסים וסימנים שפותחו על ידי החוקרים לתמיכה במסחר ניתוח טכני. אנליסטים טכניים פיתחו גם סוגים רבים של מערכות מסחר כדי לעזור להם לחזות ולסחור בתנועות מחירים. כמה אינדיקטורים מתמקדים בעיקר בזיהוי מגמת השוק הנוכחית, כולל אזורי תמיכה והתנגדות, בעוד שאחרים מתמקדים בקביעת חוזקה של מגמה והסבירות להמשך. אינדיקטורים טכניים נפוצים ודפוסי תרשים כוללים שורות מגמה, ערוצים, ממוצעים נעים ומדדי תנופה.
באופן כללי, אנליסטים טכניים בוחנים את הסוגים הרחבים הבאים של אינדיקטורים:
- מגמות מחירים דפוסי טבלת מדדי עוצמה ותנופה רמות תמיכה והתנגדות
ההבדל בין ניתוח טכני לניתוח בסיסי
ניתוח בסיסי וניתוח טכני, אסכולות החשיבה העיקריות בכל הנוגע להתקרבות לשווקים, נמצאים בקצוות מנוגדים של הספקטרום. שתי השיטות משמשות לחקר וחיזוי מגמות עתידיות במחירי המניות, וכמו כל אסטרטגיית השקעה או פילוסופיה, לשניהם יש תומכיהם ויריביהם.
ניתוח בסיסי הוא שיטה להערכת ניירות ערך על ידי ניסיון למדוד את הערך המהותי של מניה. אנליסטים בסיסיים בוחנים את הכל, החל מהתנאים הכלכליים והתעשייתיים וכלה במצבם הפיננסי וניהול החברות. רווחים, הוצאות, נכסים והתחייבויות הם כל המאפיינים החשובים עבור אנליסטים בסיסיים.
ניתוח טכני שונה מניתוח בסיסי בכך שמחיר המניה ונפח הם התשומות היחידות. הנחת הליבה היא שכל היסודות הידועים נכללים במחיר; לפיכך, אין צורך לשים לב אליהם. אנליסטים טכניים אינם מנסים למדוד את הערך המהותי של נייר ערך, אלא משתמשים בתרשימי מניות כדי לזהות דפוסים ומגמות המרמזים מה תעשה מניה בעתיד.
מגבלות ניתוח טכני
המכשול העיקרי ללגיטימיות של ניתוח טכני הוא העיקרון הכלכלי של השערת השווקים היעילים. על פי ה- EMH, מחירי השוק משקפים את כל המידע העכשווי והעבר כבר ולכן אין דרך לנצל דפוסים או טענות מוטעות בכדי להרוויח רווחים נוספים, או אלפא. כלכלנים ואנליסטים יסודיים המאמינים בשווקים יעילים אינם מאמינים כי כל מידע שניתן לעשות כן מכיל נתוני מחירים ונפח היסטוריים, ויתרה מכך שההיסטוריה אינה חוזרת על עצמה; במקום זאת, המחירים נעים כהליכה אקראית.
ביקורת שנייה על ניתוח טכני היא שהיא עובדת במקרים מסוימים אך רק מכיוון שהיא מהווה נבואה שמגשימה את עצמה. לדוגמא, סוחרים טכניים רבים יבצעו הזמנת הפסד מתחת לממוצע הנע של 200 יום של חברה מסוימת. אם מספר גדול של סוחרים עשו זאת והמלאי תגיע למחיר זה, יהיה מספר גדול של הזמנות מכירה, שידחפו את המניה, מה שמאשר את סוחרי התנועה שצפו.
לאחר מכן, סוחרים אחרים יראו את ירידת המחירים וגם ימכרו את עמדותיהם, מה שמחזק את חוזק המגמה. לחץ מכר לטווח קצר זה יכול להיחשב כממלא את עצמו, אך יש לו מעט השפעה על היכן מחיר הנכס יהיה שבועות או חודשים מעכשיו. לסיכום, אם מספיק אנשים ישתמשו באותם אותות, הם עלולים לגרום לתנועה שחזתה האות, אך לטווח הרחוק קבוצת הסוחרים היחידה הזו לא יכולה להניע מחיר.
