מדי פעם אנו שומעים את הנרטיב כי ביצועי הבור משוק המניות בסין הם כנרית במכרה הפחם עבור מניות אמריקאיות, והתפרצויות התעריפים האחרונים הביאו את הדיון הזה לחזית ומרכז. כיום, אני רוצה להסתכל על מערכת היחסים הזו כדי לראות אם יש לזה יתרון או שמא מדובר בסתם סאונד נשמע חכם שתוכלו להשתמש בו ברחבי מקרר המים במשרד.
להלן תרשים קו כמעט 40 שנה שבועי של Composite Shanghai יחסית ל- S&P 500. בדרך כלל, הגרסה של תרשים זה המלווה את שיחות התעריף היא תרשים עדכני של ביצועי ה- Shanghai Composite הנפילה מצוק יחסית ל S&P 500. כאשר הוא ממוסגר בצורה כזו, קל מאוד ליצור אשליה של מערכת יחסים בין ביצועי התפקוד של סין לתנודתיות שחווינו בשוק המניות בארה"ב.
מה שמרחיב את פרק הזמן של תרשים זה הוא להראות שחולשת השנה אינה אלא האצה של מגמה שקיימת כמעט עשור. הביצועים של סין ביחס לארצות הברית מגניבים וזורמים, אבל בסופו של יום, זה באמת רק בטווח ענק אחד. כפי שעולה ממחקר המתאם בתחתית התרשים, אין שום דבר המרמז על כך ששנגחאי קומפוזיט צריך להיות בעל ביצועים טובים מ S&P 500 כדי שהמניות בארה"ב יתקדמו על בסיס מוחלט. (לפרטים נוספים ראו: תעודות הסל הטובות ביותר עבור מדד המתחם של שנגחאי .)
עם הרעש המתמיד שנוצר על ידי השווקים, זה מפתה ליצור קשרים בין שני אירועים הקשורים לכאורה, אך מכיוון שאנו משתתפי השוק ולא עיתונאים, חשוב לוודא שהנתונים תומכים במסקנה שלך לפני שהם מפרסמים אותה או פועלים עליה.
מי שחושב שמניות סיניות שאינן מביאות להצלחה במניות בארה"ב הן התפתחות חדשה בבירור לא שם לב. אם אתה תהיה מניות דוביות בארה"ב, תצטרך למצוא סיבה טובה יותר מסין.
