אפילו ככל שמשקיעים רבים נוהגים להחריף את שוק המניות בתוך הקאמבק החזק של 2019, ישנם צופים בשוק שנותרים לא משוכנעים, כאשר דוב בולט אחד מרמז כי לכלכלת ארה"ב יש "הסתברות של שני שלישים" להחליק למיתון "רגיל" השנה.
על פי האנליסט הפיננסי המכובד גארי שילינג, נשיא א. גארי שילינג ושות ', בשמונה מקרים קודמים שבהם הצטמצמה המשק, נדדו המניות למטה בממוצע של 21% לשטח שוק הדובים. השקפתו של שילינג, שלדבריו אינה חוזה קריסה מוחלטת כמו שחזה בשנת 2018, מבוססת על רשימה ארוכה וצומחת של דגלים אדומים מיתכניים שהוא מתווה בטור בלומברג מפורט. כדי להתכונן למצב הורדה זה, דוח ההשקעות הריאליות מציע למשקיעים לנקוט בחמישה צעדים עיקריים כדי לחזק את תיקי המניות שלהם, לפי MarketWatch.
אינדיקטורים למיתון
- מדיניות מוניטרית הדוקההפוך לאחור בעקומת התשואות של האוצר פעילות דיור חלשההוצאות צרכניות יפות דאגות מקרו כמו מלחמות סחר, מאטות את הצמיחה הכלכלית בחו"ל
מיתון שנולד מחוץ למחזור כלכלי מאוחר
מדדי המיתון שסימנו על ידי שילינג כוללים מדיניות מוניטרית הדוקה יותר על ידי הפד, שנקטה לאחרונה בעמדה יונית יותר, כמו גם את ההיפוך הקרוב בעקומת התשואה של האוצר. אינדיקטורים שליליים אחרים שציטט הווטרינר בשוק כוללים פעילות חלשה יותר לדיור, הוצאות צרכניות רכות, "התנודתיות במניות בסוף השנה שעברה", עלייה קטנה יותר בשכר השכר בפברואר, ודאגות מאקרו אחרות כמו מלחמות סחר אמריקאיות וסין ובעיות ב אירופה.
"שמונת המיתון הנותר שלאחר מלחמת העולם השנייה לא היו תוצאה של חריגות כלכליות או כלכליות משמעותיות, אלא רק העסקים הרגילים של מחזור כלכלי מאוחר וביטחון יתר של המשקיעים, " ציין. שילינג לא רואה שום בועות כלכליות או פיננסיות משמעותיות בסביבה הנוכחית, אך מצטטת רוח גבית כמו עודף חובות תאגידים ושאלות כבדות בדולרים על ידי כלכלות שוק מתפתחות. הוא מוסיף כי שוק הדיור טרם התאושש במלואו במהלך העשור, בעוד שהמגזר הפיננסי עדיין נמצא בתהליך הפירוק, והחובות הצרכניים נותרו "מהותיים".
תצוגת Goldilocks היא 'שטות מוחלטת'
לנס רוברטס של דוח ההשקעות הריאליות הדהד את הסנטימיה הדובית של שילינג בדו"ח שפורסם בסוף השבוע. הוא מציע שהרעיון הרווח ברחוב, שכלכלת הזהב ושוק השוורים חיים וקיימים, הוא "שטויות מוחלטות", וכי אלה עם השקפה כזו "שכחו את הפעם האחרונה שארה"ב נכנסת למצב כזה של" אושר כלכלי. '"
"למרבה הצער, כלכלת גולדילוקס של היום דומה יותר למה שראינו בשנת 2007 ממה שרובם היו רוצים להודות, " כתב. הצמיחה הכלכלית בשיעור של 2% נותרה ללא התערבות, כאשר האינפלציה נמצאת כמעט אפסית ומוחזקת רק על ידי הציפויים מהבנקים המרכזיים.
כדי להגן מפני התרסקות שוק גדולה, רוברטס ממליץ למשקיעים לנקוט בפעולות מנע. ראשית, הוא מציע להעלות הפסדי נגררים, סוג של צו סחר שמטרתו להגן על המשקיעים מפני החיסרון של נייר ערך. מהלך חכם נוסף יהיה לקצץ עמדות המייצגות כיום את הזוכים בתיקים הגדולים חזרה לשקלול התיקים המקורי שלהם.
"מכור עמדות לא טובות ביצועים", כתב. "אם עמדה לא התקיימה במהלך העצרת בשלושת החודשים האחרונים, היא חלשה מסיבה וסביר להוביל את הירידה בדרך למטה."
רוברטס ממליץ גם על תנועות תנועה שהושגו עם השוק והדבקו רק בביצועים הטובים ביותר.
לבסוף, המשקיעים יהיו חכמים להעריך מחדש את הקצאת התיקים שלהם ביחס לסובלנות הסיכון, ממליץ האנליסט. לאלה הסובלים מעודף משקל במניות, כדאי יהיה לזכור את שנת 2008 ולהעלות את רמות המזומנים ולהגדיל את ההכנסה הקבועה בהתאם.
להסתכל קדימה
למרות שלל האינדיקטורים השליליים המופיעים בסביבה הנוכחית, שילינג מציין כי עדיין יש סיכוי ל"נחיתה רכה ", כמו למשל באמצע שנות התשעים. הוא מציין כי יתכן גם כי ההתרככות הכלכלית הנוכחית היא לטווח קצר בלבד, אם כי הדבר עשוי להביא לריסון פד.
"עם חידוש הצמיחה הכלכלית, מיתון הדוק באשראי יידחה עד 2020", כתב שילינג.
