כל חברה מתפעלת את המספרים שלה במידה מסוימת כדי להבטיח שתקציבים יתייצבו, מנהלים יקבלו בונוסים והמשקיעים ימשיכו להציע מימון. הנהלת חשבונות יצירתית כזו אינה דבר חדש. עם זאת, גורמים כמו תאוות בצע, ייאוש, חוסר מוסר ושיקול דעת גרוע יכולים לגרום למנהלים מסוימים לעבור את הגבול להונאה ארגונית של ממש.
אנרון, אדלפיה ו- WorldCom הם דוגמאות קיצוניות לחברות שבישלו את הספרים בתביעות של מיליארדים בנכסים שפשוט לא היו קיימים. הם חריגים לכלל. תקנות כמו חוק סרבנס-אוקסלי מ -2002, חוק פדרלי שחוקק רפורמה מקיפה של פרקטיקות פיננסיות עסקיות המיועדות לתאגידים בבעלות ציבורית, בקרותיהם הפיננסיות הפנימיות ונהלי הביקורת על דיווח כספי, שלטו בחברות מעשיות במידה רבה.
עם זאת, על המשקיעים עדיין לדעת להכיר בסימני האזהרה הבסיסיים להצהרות מזויפות. בעוד שהפרטים בדרך כלל מוסתרים, אפילו מפני רואי חשבון, ישנם דגלים אדומים בדוחות הכספיים שיכולים להצביע על השימוש בשיטות מניפולציות.
חברות מסוימות מתפעלות את נוהלי החשבונאות שלהן כדי לצייר תמונה ורודה יותר בכל מה שקשור לכספיות שלהן. הסיבות לכך כוללות מתן בונוסים גבוהים יותר למנהלים או משיכת משקיעים.
1. האצת ההכנסות
אחת הדרכים להאיץ הכנסות היא להזמין תשלומים חד פעמיים כמכירות שוטפות כאשר השירותים ניתנים בפועל במשך מספר שנים. לדוגמה, ספק שירותי תוכנה עשוי לקבל תשלום מראש בגין חוזה שירות לארבע שנים אך רושם את מלוא התשלום כמכירות לתקופה בה התקבל התשלום. הדרך הנכונה, המדויקת יותר, היא להפחת את ההכנסות לאורך חיי חוזה השירות.
טקטיקת האצת הכנסה שנייה נקראת "מלית ערוצים". כאן, יצרן מבצע משלוח גדול למפיץ בסוף רבעון ורושם את המשלוח כמכירות. אך למפיץ הזכות להחזיר סחורה שלא נמכרה. מכיוון שניתן להחזיר את הסחורה ולא מובטחים כמכירה, על היצרן לשמור על מוצרים המסווגים כסוג של מלאי עד שהמפיץ ימכר את המוצר.
Takeaways מפתח
- מרבית החברות מנהלות נהלים חשבונאיים כדי לשקף בצורה מיטבית את ביצועיהן. שיקול דעת עלוב וגרוע יכול להיות מבשר להונאה של תאגידים. חוק סרבנס-אוקסלי מ -2002 הציג רפורמות השולטות על חברות סוררות במידה רבה. הצהרות כספיות יכולות להצביע על השימוש בשיטות מניפולציות. כגון הכנסות מהירות; עיכוב הוצאות; האצת הוצאות טרום המיזוג; ומינוף תכניות פנסיה, סעיפים חוץ מאזניים וחכירה סינתטית.
2. עיכוב הוצאות
AOL אשמה בעיכוב ההוצאות בראשית שנות התשעים, כאשר הפיצה לראשונה את תקליטורי ההתקנה שלה. AOL ראתה בקמפיין שיווקי זה השקעה לטווח ארוך והוונה את העלויות - כלומר, היא העבירה אותם מדוח רווח והפסד למאזן בו יופקע הקמפיין במשך תקופה של שנים. הטיפול השמרני (והמתאים יותר) הוא להעלות את העלות בתקופה בה נשלחו התקליטורים.
3. האצת הוצאות טרום מיזוג
זה אולי נראה אינטואיטיבי, אך לפני השלמת מיזוג, החברה שנרכשת תשלם - אולי תשלום מראש - כמה שיותר הוצאות. ואז, לאחר המיזוג, שיעור הצמיחה ברווח למניה (EPS) של הישות המשולבת יופיע גבוה יותר בהשוואה לרבעונים שחלפו בעבר. יתר על כן, החברה כבר הזמינה את ההוצאות בתקופה הקודמת.
בישול הספרים
4. הוצאות חד פעמיות
באמצעות חשבונאות על אירועים יוצאי דופן, הוצאות חד פעמיות הינן חיובים חד פעמיים שנועדו לעזור למשקיעים לנתח טוב יותר את תוצאות הפעילות השוטפות. עם זאת, חברות מסוימות מנצלות את אלה בכל שנה. ואז, כמה רבעים לאחר מכן, הם "מגלים" שהם שמרו יותר מדי והחזירו סכום להכנסה (ראו הטקטיקה הבאה).
5. הכנסות או הוצאות אחרות
הכנסות או הוצאות אחרות הן קטגוריה שיכולה להסתיר ריבוי חטאים. כאן חברות מחברות רזרבות "עודפות" מחיובים קודמים (שאינן חוזרות ונשנות). הכנסות או הוצאות אחרות הם גם המקום בו חברות יכולות להסתיר הוצאות אחרות על ידי זיכוין נגד הכנסות אחרות שהן מבוססות. מקורות הכנסה אחרים כוללים מכירת ציוד או השקעות.
6. תוכניות פנסיה
אם לחברה יש תוכנית הטבה מוגדרת, היא יכולה להשתמש בתוכנית לטובתה. החברה יכולה לשפר את הרווחים על ידי הקטנת הוצאות התוכנית. אם ההשקעות בתוכנית אז יגדלו מהר יותר מהנחות החברה, החברה יכולה לרשום רווחים אלה כהכנסות. בסוף שנות התשעים השתמשו במספר חברות גדולות, חלקן צ'יפס כחול, בטכניקות כאלה.
7. פריטים חוץ מאזניים
חברה יכולה ליצור חברות בנות נפרדות שיכולות לחייב התחייבויות או להוציא הוצאות שהחברה האם לא רוצה לחשוף עליהן. אם חברות בנות אלה מוקמות כישויות משפטיות נפרדות שאינן בבעלות מלאה של ההורה, אינן חייבות לרשום אותן בדוחות הכספיים של האם והחברה יכולה להסתיר אותן מפני המשקיעים.
8. חכירה סינתטית
ניתן להשתמש בחכירה סינתטית בכדי לשמור על עלות בניין חדש, למשל, על הופעתו במאזן של חברה. באופן יעיל, חוזה שכירות סינטטי מאפשר לחברה להשכיר לעצמה נכס. זה עובד כך: ישות למטרה מיוחדת שהוקמה על ידי חברת אם רוכשת נכס ואז מחכירה אותו בחברה האם. כתוצאה מכך, נכס הישות המיועדת המיוחדת מוצג במאזן, המתייחס לחכירה כחכירה הונית וגובה הוצאות פחת כנגד רווחיה. עם זאת, הנכס אינו מופיע במאזן של חברת האם. במקום זאת, חברת האם מתייחסת לחכירה כחכירה תפעולית ומקבלת ניכוי מס עבור התשלומים בדוח רווח והפסד. כמו כן לא נחשף כי בתום השכירות, חברת האם מחויבת לקנות את הבניין - התחייבות עצומה שלא מופיעה בשום מקום במאזן.
בשורה התחתונה
למרות רצף של חקיקת הרפורמה, מעשי התנהגות שגויים עדיין מתרחשים. מציאת פריטים מוסתרים בדוחות הכספיים של חברה היא סימן אזהרה למניפולציה ברווחים. זה לא אומר שהחברה בהחלט מבשלת את הספרים, אבל ניתן לחפור עמוק יותר לפני שתבצע השקעה.
