מבוא לליבור

כשרוב האמריקנים חושבים על יבוא בריטי, המוח שלהם כנראה מעלה תמונות של סרטי ג'יימס בונד ומונטי פייתון. כל אלה הם תרומות טובות, ועם הצלחת היבוא הבריטי שהוזכר לעיל, קשה לטעון את חשיבותן, אך יתכן כי היבוא החשוב ביותר מאנגליה השפיע ישירות על הארנקים של אמריקאים רבים, ובעיקר בעלי בתים. נסביר כמה כלי פיננסי מאוד מובן ועם זאת רלוונטי ביותר המשמש בכל רחבי העולם: התעריף המוצע בין בנקים בלונדון (LIBOR).

מה זה ליבור? LIBOR שווה לשיעור הכספים הפדרליים, או שהריבית בנק אחד גובה תשלום אחר עבור הלוואה. את כניסתו של LIBOR ניתן לייחס לשנת 1984, אז התאחדות הבנקאים הבריטית (BBA) ביקשה להוסיף תנאי סחר ראויים לשווקים הנסחרים באופן פעיל, כמו מט"ח, הסכמי ריבית קדימה והחלפת ריבית. שיעורי ה- LIBOR שימשו לראשונה בשווקים הפיננסיים בשנת 1986 לאחר שבוצעו ריצות מבחן בשנתיים הקודמות. כיום LIBOR הגיע למצב כזה שהשיעור מתפרסם מדי יום על ידי ה- BBA בשעה 11:45 בבוקר GMT.

טווח ההגעה של ליבור מורגש במרחק של אלפי מיילים מהתמזה; הוא משמש כנקודת המוצא העיקרית למכשירים פיננסיים, כמו חוזים עתידיים, דולר אמריקאי, החלפות ריבית ומשכנתא בריבית משתנה. ליבור מקבל משמעות נוספת בזמנים של אשראי צמוד ככל שהבנקים הזרים כמהים לדולר אמריקאי. תרחיש זה בדרך כלל שולח את LIBOR לדולר דולף, שהוא בדרך כלל סימן לסכנה כלכלית קרובה. (למידע נוסף, ראה חמשת הסימנים המובילים למשבר אשראי .)

Reach of LIBOR LIBOR נקבע על ידי 16 בנקים חברות בינלאומיות, ולפי הערכות מסוימות, מציב שיעורים על טריליון מיליוני דולרים של מוצרים פיננסיים ברחבי העולם. מוצרים אלה כלולים משכנתא בריבית מתכווננת (ARM). בתקופות של ריביות יציבות, LIBOR ARMs יכולות להיות אופציות אטרקטיביות עבור רוכשי הדירות. למשכנתאות אלה אין הפחתות שליליות, ובמקרים רבים הם מציעים שיעורים הוגנים לתשלום מראש. ה- ARM הטיפוסי צמוד לשיעור הליבור של שישה חודשים בתוספת 2-3%. (לפרטים נוספים, ראה בזרוע זו יש שיניים .)

ההישג של LIBOR לא מסתיים אצל בעל הבית. התעריף משמש גם לחישוב שיעורי הלוואות לעסקים קטנים, הלוואות סטודנטים וכרטיסי אשראי. לעתים קרובות יותר מאשר לא, ידו הכבדה של ליבור אינה מורגשת ישירות על ידי בעלי בתים או אחרים הזקוקים להלוואה. כאשר סביבת הריבית של ארה"ב יציבה והכלכלה פורחת, הכל בדרך כלל מסתדר עם ליבור. למרבה הצער, יש צד אחר למטבע הזה. בתקופות של אי וודאות כלכלית, במיוחד במדינות מפותחות, שיעורי ה- LIBOR מראים סימנים של תנודתיות מוגזמת, מה שמקשה על הבנקים לבצע ולקבל הלוואות זה בזה. הבעיה מועברת לאנשים המחפשים הלוואות מהבנק. אם מזומנים נדירים או בפרמיה עבור הבנק המקומי שלך, הבנק פשוט גובה ממך, הלווה, ריבית גבוהה יותר, או גרוע מזה, לא מלווה לך את הכסף בכלל.

אם זמנים רעים, צפה ב- LIBOR תכונה בולטת נוספת של LIBOR היא שהיא יכולה לדלל את ההשפעות של הפחתות שער הפד. מרבית המשקיעים חושבים שזה נהדר כאשר הפד מוריד את הריבית, או לפחות מברכים על החדשות. אם שיעורי ה- LIBOR גבוהים, הקיצוצים בפד נראים כמו לצאת לחופשה בהוואי ולקבל גשם כל יום. שיעורי LIBOR גבוהים מגבילים אנשים מקבלים הלוואות, מה שהופך את שיעור ההיוון הנמוך ביותר של הפד למצב שאינו ראוי לאדם הממוצע. אם יש לכם משכנתא לסאב-פריים, עליכם לעקוב מקרוב אחר שיעורי LIBOR שכן קרוב לטריליון דולר ב- ARMs של תת-פריים צמודים ל- LIBOR. (למידע נוסף, קרא את ההדרכה של הפדרל ריזרב ולמידע נוסף על משכנתא לסאב-פריים, ראה תת-פריים הוא לעתים קרובות סובפר .)

בעוד שפעולות הליבור ביחס לשוקי המט"ח נוגעות יותר למטבעות, כמו האירו, הלירה הבריטית, הין היפני ואחרים, ההשפעה היומית שלה על שווי הדולרים שהוצאו בארה"ב היא זניחה, אם כי ראוי לציין כי ליבור רלוונטי מאוד לשערים ביורו, או לדולרים אמריקניים המוחזקים על ידי בנקים זרים. האירו מהווה בערך 20% מכלל עתודות הדולר.

בשורה התחתונה LIBOR אינו סקסי, וספק שמישהו מצפה לקראת המהדורה הבאה של נתוני LIBOR עם אותה ציפייה לראות את הסרט הבא של ג'יימס בונד. עם זאת, כל מי שיש לו כרטיס אשראי או רצון להחזיק בית צריך להיות מודע לליבר. LIBOR היא המלוכה הבריטית האמיתית, לפחות עבור השווקים הפיננסיים העולמיים - והשורה התחתונה האישית שלך.