מדדי שוק המניות ברחבי העולם הם אינדיקטורים חזקים לכלכלות גלובליות וספציפיות למדינות. בארצות הברית S&P 500, דאו ג'ונס הממוצע התעשייתי ונאסד"ק קומפוזיט הם שלושת המדדים הרבים ביותר שאחריהם התקבלו המשקיעים. בנוסף לשלושת המדדים הללו ישנם כ -5, 000 נוספים המרכיבים את שוק המניות בארה"ב.
עם כל כך הרבה מדדים, בשוק האמריקני יש מגוון רחב של מתודולוגיות וקטגוריות שיכולות לשרת מגוון רחב של מטרות. התקשורת מדווחת לרוב על כיוון שלושת המדדים הראשונים באופן קבוע לאורך כל היום עם ידיעות חדשותיות המשמשות כתרומות ומלעיזות. מנהלי השקעות משתמשים במדדים כמדד לדיווח על ביצועים. בינתיים משקיעים מכל הסוגים משתמשים באינדקסים כפרוקסי ביצועים ומדריכי הקצאה. מדדים מהווים גם את הבסיס להשקעה פסיבית במדדים הנעשים לרוב בעיקר באמצעות קרנות הנסחרות בבורסה העוקבות אחר מדדים באופן ספציפי.
בסך הכל, הבנה של אופן הבנייה והשימוש של מדדי השוק יכולה לעזור להוסיף משמעות ובהירות למגוון רחב של דרכי השקעה. להלן נרחיב על שלושת המדדים האמריקאים שבאו אחריהם ביותר, Wilshire 5000 הכולל את כל המניות ברחבי שוק המניות האמריקני כולו, וסיכום של כמה מהמדדים האחרים הבולטים ביותר.
Takeaways מפתח
- ישנם כ -5, 000 מדדים בארה"ב. שלושת המדדים הנפוצים ביותר בארה"ב הם S&P 500, ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס ונאסד"ק קומפוזיט. וילשייר 5000 כולל את כל המניות משוק המניות בארה"ב. ניתן לבנות מדדים ברוחב רחב מגוון דרכים, אך בדרך כלל הם מזוהים בדרך כלל עם היוון והפרדה מגזרית.
אינדקס
S&P 500
מדד Standard & Poor's 500 (הידוע בכינויו S&P 500) הוא מדד עם 500 החברות המובילות בארצות הברית המניות נבחרות למדד בעיקר על ידי היוון, אך הוועדה המרכיבה רואה בחשבון גורמים נוספים הכוללים נזילות, ציפה ציבורית, מגזר סיווג, כדאיות פיננסית והיסטוריית מסחר. מדד S&P 500 מייצג כ 80% מהשווי הכולל של שוק המניות בארה"ב. באופן כללי, מדד S&P 500 נותן אינדיקציה טובה לתנועה בשוק האמריקני בכללותו.
המדדים בדרך כלל משוקללים בשוק או משוקללים במחירים. מדד S&P 500 הוא מדד משוקלל שוק (המכונה גם שווי משקל היוון). לפיכך, כל מניה במדד מיוצגת ביחס לכל היוון השוק שלה. במילים אחרות, אם שווי השוק הכולל של כל 500 החברות ב- S&P 500 יורד ב -10%, שווי המדד יורד גם הוא ב -10%.
הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס
הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) הוא אחד המדדים הוותיקים, הידועים והנפוצים ביותר בעולם. הוא כולל מניות של 30 מהחברות הגדולות והמשפיעות ביותר בארצות הברית. ה- DJIA הוא מדד משוקלל למחיר. זה במקור מחושב על ידי סך הכל מחיר המניה למניות של כל חברה במדד וחלוקת סכום זה במספר החברות. למרבה הצער, המדד כבר לא פשוט לחישוב. במהלך השנים, פיצולים של מניות, ספין-אופים ואירועים אחרים הביאו לשינויים במחלק (ערך מספרי שחושב על ידי דאו ג'ונס ששימש לחישוב רמת ה- DJIA) והפך אותו למספר קטן מאוד (פחות מ -0.2).
ה- DJIA מייצג כרבע משווי שוק המניות האמריקני כולו, אך אין לפרש שינוי באחוזים בדאו כאינדיקציה מוגדרת לכך שהשוק כולו צנח באותו אחוז. זה בגלל הפונקציה המשוקללת של הדאו. הבעיה הבסיסית היא ששינוי של $ 1 במחיר מניה של 120 $ במדד ישפיע יותר על ה- DJIA מאשר שינוי של $ 1 במחיר של 20 דולר, אם כי המניה במחיר הגבוה אולי השתנתה רק ב- 0.8. % והשני ב -5%.
שינוי בדאו מייצג שינויים בציפיות המשקיעים מהרווחים והסיכונים של החברות הגדולות הכלולות במדד. מכיוון שהיחס הכללי למניות עם כובע גדול שונה לרוב מהיחס למניות עם כובע קטן, מניות בינלאומיות או מניות טכנולוגיות, אין להשתמש בדאו כדי לייצג רגש בתחומים אחרים בשוק. באופן כללי, הדאו ידועה ברישום של חברות השבב הכחולות הטובות ביותר בארה"ב עם דיבידנדים קבועים. לכן, אף שלא בהכרח ייצוג של השוק הרחב, זה יכול להיות ייצוג של השוק הכחול עם שווי הדיבידנד.
המדד המורכב של נסדאק
מרבית המשקיעים יודעים שהנאסד"ק הוא הבורסה עליה נסחרות מניות טכנולוגיות. המדד המשולב של נאסד"ק הוא מדד משוקלל היוון שוק של כל המניות הנסחרות בבורסת נסד"ק. מדד זה כולל כמה חברות שאינן מבוססות בארצות הברית.
מדד זה, הידוע כמשקל משוקלל בטכנולוגיה, כולל מספר תחומי משנה ברחבי הטכנולוגיה הכוללים תוכנה, ביוטכנולוגיה, מוליכים למחצה ועוד. למרות שמדד זה ידוע בחלקו הגדול של מניות הטכנולוגיה, הוא כולל גם כמה ניירות ערך מענפים אחרים. המשקיעים ימצאו גם ניירות ערך ממגוון סקטורים, כולל פיננסים, תעשיות, ביטוח, ומניות תובלה, בין היתר. Composite Nasdaq כוללת חברות גדולות וקטנות, אך בניגוד לדאו ו- S&P 500, היא כוללת גם חברות ספקולטיביות רבות עם שווי שוק קטן. כתוצאה מכך, תנועתה מעידה בדרך כלל על ביצועי ענף הטכנולוגיה וכן על עמדות המשקיעים כלפי מניות ספקולטיביות יותר.
וילשייר 5000
Wilshire 5000 נקרא לעיתים "מדד שוק המניות הכולל" או "מדד השוק הכולל" מכיוון שהוא כולל את כל החברות הנסחרות בבורסה עם מטה בארצות הברית שיש להם נתוני מחירים זמינים. המדד הזה הושלם בשנת 1974 ומייצג את כל שוק המניות האמריקני ואת תנועתו באופן מוחלט. למרות שמדובר במדד מקיף מאוד של השוק האמריקני כולו, מכוונים Wilshire 5000 לעתים קרובות פחות למדד ה- S&P 500 הפופולרי יותר.
מערך של מדדים אחרים בארה"ב
באופן כללי, יש כמה דרכים להסתכל על אינדקסים באופן נרחב. היוון הוא לעתים קרובות מפתח, כאשר מדדים נופלים לדליים גדולים, אמצעיים או קטנים. S&P 500 והממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס הם שניים מהמדדים המובילים בכובע הגדול, אך אחרים כוללים את מדד S&P 100, מדד שוק המניות הכולל גדול דאו ג'ונס בארה"ב, מדד כובע הכניסה הגדול MSCI USA והראסל 1000. מדדי ביניים עם אמצע כובע בולטים כוללים את מדד S&P Mid-Cap 400, את ראסל מידקפ, ואת מדד אמצע הכובע בארה"ב של וילשייר. בכמויות קטנות, ראסל 2000 הוא אינדקס של 2, 000 המניות הקטנות ביותר מ- Russell 3000. מדדים פופולריים אחרים עם כובע קטן כוללים את S&P 600, מדד שוק המניות הכולל צמיחה של דאו ג'ונס, ומדד דאו ג'ונס קטן- מדד שוק המניות הכולל שווי שווי.
המשקיעים נראים בדרך כלל גם למגזרים שמובילים בתחום Standard & Poor בתחום זה של השוק. Standard & Poor's מנהלת: S&P שירותי תקשורת נבחרים, מגזר בחר S&P שיקול דעת של צרכנים, S&P מצרכי סיכות בחר מגזר, S&P מגזר בחר אנרגיה, S&P מגזר בחר פיננסי, S&P בריאות בחר סקטור, S&P מגזר בחר תעשייתי, S&P חומרי בחר מגזר, S&P Sector Select Sector, S&P Sector Select Sector and the S&P Utilities Select Sector. אינדקסים אלה מייצגים את ההפרדה המגזרית המקיפה של S&P 500.
צמיחת השקעות מדדי בטא חכמה סייעה גם היא להגדיל את מספר המדדים בשוק. אינדקסים של בטא חכמים הם אינדקסים פסיביים הבנויים באמצעות מסכים מאפיינים או יסודיים מסוימים המסייעים בשיפור איכות חיבור המדד. ל- Advisors Asset Management (AAM) שלוש קרנות אינדקס בטא חכמות בשוק המקיפות במידה רבה את כל השוק העולמי להשקעות דיבידנד והשווי. קרנות מדד הבטא החכמות של AAM כוללות את תעודת הסל AAM S&P 500 High Dividend Value ETF (SPDV), ה- AAM S&P Developed Markets High Dividend Value ETF (DMDV), ואת ה- ETAM S&P השווקים המתעוררים High Dividend Value ETF (EEMD).
בשורה התחתונה
למדדים תפקיד חשוב בניתוח הכולל של שוק המניות בארה"ב. מדדים ותנועותיהם מספקים תובנה רבה על הכלכלה, תיאבון הסיכון של הציבור המשקיע והמגמות לפיזור השקעות. באופן כללי הבנת הניואנסים של בנייתם והרכבם יכולה להיות חיונית לקבלת כל סוגי החלטות ההשקעה.
