אף חברה אינה אי; אפילו היצרן או ספק השירות המשולב ביותר מסתמך על מערכת אקולוגית שיתופית של חברות אחרות. במקרה של אפל (Nasdaq: AAPL) והצלחות מיליארד הדולר שלה, האייפון והאייפד, יש שורה ארוכה של חברות שעוסקות בתהליך. קחו בחשבון את העובדה שאפל רשמה מעל 16 מיליארד דולר בעלויות של סחורות שנמכרו ברבעון דצמבר - סכום שעל בסיס שנתי גדול יותר מהתמ"ג של אקוודור. (אנו מסתכלים על זמני תפנית המלאי של הקמעונאי, על חייבים ועל תקופת הגבייה שלה. ראה יעילות חברת מדידה .)
בתמונות: 7 ראיונות שלא תעשה
זהו סכום כסף גדול בכל קנה מידה, וסימן לערך של הקשה כספק לאפל. מכיוון שאפל לא מראה שום סימן להאטה בזמן הקרוב, כדאי לבחון מי עוד נהנה ישירות מההצלחות של אפל. להלן סקירה מהירה של המערכת האקולוגית של אפל.
עם זאת, הקוראים צריכים לשים לב כי המערכת האקולוגית של אפל אינה סטטית - החברה מקורה רכיבים מסוימים מספקים מרובים ותחליף מדי פעם ספקים כאשר המחיר והביצועים מכתיבים שינוי. לאחר ששינוי כזה התרחש לאחרונה יחסית, שכן Linear Technology (Nasdaq: LLTC) כבר לא מספקת את ממיר DC / DC או בקר USB עבור ה- iPad2.
אייפון בזמן שה- iPod החזיר את אפל למפה כחברה טכנולוגית בת-קיימא צרכנית, האייפון קפץ את החברה לרמת הצלחה שלא נראתה מעולם. קחו בחשבון גם שלמרות שאייפון יכול להיות המוביל במכירות הסמארטפונים בארה"ב, יש לאפל דרך ארוכה להפוך לחברת הטלפונים הסלולריים מספר אחת בארצות הברית, קל וחומר לקחת על עצמה את נוקיה (NYSE: NOK) עבור גלובלית דומיננטיות. כתוצאה מכך, סביר להניח שיש עוד הרבה מה לספקים המעורבים במוצר זה.
מעבד ה- A4 של Apple עצמה הוא לב ליבם של אייפון וגם אייפד. למרות שעל השבב מוטבע עליו לוגו אפל, סמסונג (OTCBB: SSNLF) עושה את הייצור בפועל של השבב והארכיטקטורה מגיעה ARM אחזקות (סימול: ARMH). סמסונג היא גם ספקית זיכרון הפלאש, אם כי בכמה דוחות עולה כי אפל משתמשת במספר ספקים.
מודול ה- GSM הקדמי מגיע מ- Skyworks (Nasdaq: SWKS), ואילו Broadcom (Nasdaq: BRCM) מעורבת רבות גם בשבבים האלחוטיים של האייפון. טקסס אינסטרומנטים (NYSE: TXN) מספקת את בקרי מסך המגע, ואילו OmniVision (Nasdaq: OVTI) גורם למצלמה לעבוד ו- STMicroelectronics (NYSE: STM) מספק את מד האצה.
כמובן, זהו רק קצה אחד של המערכת האקולוגית. אפל הקישה על פוקסקון להרכבת המכשיר, ואילו ההפצה מתבצעת באמצעות ספקים אלחוטיים כמו Verizon ו- AT&T, וכן קמעונאים כמו Best Buy. (הערך את ביצועי העבר לפני שאתה משקיע בקרנות גאדג'ט מסוג זה. בדוק את קרנות המגזר הטכנולוגי .)
אייפד אייפון הוא רחוק מלהיות חדשות ישנות, אבל אייפד של אפל הוא הצעד הבא קדימה בטלטלה של אפל מהאלקטרוניקה המסורתית. בדומה לאייפון, ה- iPad הוא אוסף מורכב של רכיבים המסופקים על ידי מספר ספקים. אולי לא מפתיע מדי, אפל הקליטה על הרבה מאותן חברות עבור רכיבי מפתח של האייפון והאייפד.
כאמור, אפל משתמשת בשבב A4 גם באייפון וגם באייפד. באופן דומה, סמסונג היא ספקית זיכרון פלאש עיקרית (המשלימה לפחות טושיבה ואולי גם אחרים), ו- STMicroelectronics מספקת את מד האצה. ברודקום מספקת הרבה מצרכי השבבים האלחוטיים של המכשיר, אך גם מחמיאה לטקסס אינסטרומנטס עם בקרי מיקרו למסך המגע.
פיליפס של LG מטפלת בתצוגה לאייפד, ואילו אינטרסיל (Nasdaq: ISIL) ואטמל (Nasdaq: ATML) מספקים גם רכיבים אחרים. כמו באייפון, Foxconn מרכיב את המכשיר בזמן שקמעונאים כמו Best Buy מטפלים לפחות בחלק מההפצה הקמעונאית.
בתמונות: MVPs מרץ Madness - איפה הם עכשיו?
חשוב, אבל רק לנקודה האם כדאי להיות מעורב בשרשרת האספקה של אפל? במאזן זה נראה שהתשובה היא "כן". עם זאת, פשוט כלול במוצרי אפל אינו מהווה פריט אוטומטי או פריצה עבור רבים מהספקים הללו. במקרה של לינארית, למשל, חברת השבבים החליטה שחשוב יותר לשמור על השוליים שלה מההכנסות של אפל ונראה כי ההשפעה על החברה נמדדת בפרוטות למניה. כמו כן, קשה לומר כי טקסס אינסטרומנטס או סמסונג סומכים נואשות על אפל שתפסיק את זה.
כתוצאה מכך, למרות שזה טוב לפקח על החברות שמונפות ל"הדבר החדש "הבא, דרישות נאותות זהירות דורשות להבין כמה מנוף יש באמת. במקרים רבים, במיוחד עבור חברות השבבים הגדולות, מעורבות במוצר חדש וחם היא למעשה רק חלק מההחלפה של עסקים מורדים מדורדנים ולא מניע דרמטי של תוצאות. (תשואה על הון מחקר (RORC), יכולה לעזור למשקיעים למדוד כמה הוצאות המו"פ מניבות בפועל. ראה הוצאות מו"פ ורווחיות: מה הקישור? )
