מהי מחיר ממוצע של מחיר
מכירת מחיר ממוצעת היא סוג של אופציה בה התשלום נקבע על ידי ההפרש בין מחיר השביתה למחיר הממוצע של הנכס הבסיסי. אם המחיר הממוצע של הנכס הבסיסי בפרק זמן מוגדר עולה על מחיר השביתה של המחיר הממוצע שהוצע, התשלום לקונה האופציה הוא אפס. לעומת זאת, אם המחיר הממוצע של הנכס הבסיסי נמצא מתחת למחיר השביתה של מכירה כזו, התשלום לרוכש האופציה הוא חיובי ושווה להפרש בין מחיר השביתה למחיר הממוצע.
שוברים למטה מחיר ממוצע מכניס
הצעת מחיר ממוצעת היא דוגמא למכירה, אפשרות המעניקה לבעל הנכס את הזכות למכור את הנכס הבסיסי במחיר מוסכם עד לתאריך מסוים. התיקים נקראים כך מכיוון שלבעליהם יש אפשרות להעמיד את הנכס למכירה.
מכירת מחיר ממוצעת נחשבת לאופציה אקזוטית, שכן התשלום תלוי במחיר הממוצע של הנכס הבסיסי לאורך תקופה, לעומת מכר ישר, ששוויו תלוי במחיר הנכס הבסיסי בכל נקודה בזמן. כמו כל האופציות, ניתן להשתמש בהצעות מחיר ממוצעות לגידור או להשערות, אשר תלויות אם יש חשיפה לנכס הבסיסי. קונים ממחיר המחיר הממוצע נוטים לחוות דעה דובית לגבי הנכס או הערך הבסיסי.
דוגמא להצעת מחיר ממוצעת
קחו למשל יצרן נפט וגז שמאמין שמחירי הנפט הגולמי אמורים לרדת ולכן הוא מעוניין לגדר את חשיפתו. נניח שמפיק זה מבקש לגדר 100, 000 חביות של ייצור נפט גולמי למשך חודש. נניח עוד כי נפט גולמי נסחר במחיר של 90 דולר לחבית, וניתן לרכוש מחיר ממוצע שהושקע במחיר שביתה של 90 דולר שפוג לחודש אחד תמורת 2 דולר.
לאחר חודש אחד, כאשר האופציה עומדת לפוג, אם המחיר הממוצע של נפט גולמי הוא 85 $, הרווח של יצרן הנפט יהיה 300, 000 $ (כלומר ההפרש של 5 $ בין מחיר השביתה למחיר הממוצע בניכוי פרמיית האופציה ששילמה X 100, 000 חביות). לעומת זאת, אם המחיר הממוצע של נפט גולמי לאורך תקופת החודש הוא 93 $, האופציה תפקע ללא מימוש. במקרה זה, הפסד היצרן בעסקת הגידור יהיה שווה לעלות פרמיית האופציה, או 200, 000 $.
