הגדרת גיבוי משם
המונח גיבוי מתייחס לכישלונו של יצרן שוק בביטחון לכבד את ההצעה המצוטט ולבקש מחירים למינימום כמות. גיבוי מהווה הפרה חמורה של תקנות הענף. NASD Regulation Inc. משתמשת במערכת פיקוח על שוק אוטומטית כדי לאפשר פתרון תלונות בגיבוי בזמן אמת. גיבוי בדרך כלל מונע את מצחו, והוא עלול להוביל לפעולה משמעתית נגד יצרנית השוק שנסוגה.
שוברים למטה גיבוי משם
בואו נגיד שמשקיע רוצה לקנות 1, 500 מניות של חברת X. בנק Y הוא יצרנית השוק של המניה הזו, ומפרסם בשעה 9:00 בבוקר ביום שלישי כי ההצעה למניה של החברה X היא 35.67 דולר, ומחיר המבוקש שלה הוא 36 $. המשקיע מבצע הזמנה לרכוש 1, 500 מניות במחיר של 36 דולר, אולם בנק X מתרחק פתאום מהמחיר וטען שההצעה עומדת כעת על 35.97 דולר והשאל הוא 36.50 דולר. זה מפר את כללי הציטוט המשרד שקבעו ה- SEC, FINRA וגופים רגולטוריים אחרים המחייבים את מקבלי השוק לבצע הזמנות בציטוט המוצג שלהם, ועלולים לגרום לביצוע משמעתי.
עם זאת, יש כמה נסיבות בהן יצרן שוק אינו צריך לציית לכללי הציטוט המשרד הזה. נסיבה אחת כזו עשויה להיות אם יצרנית השוק תעביר שינוי הצעת מחיר לבורסה לפני שמשקיע יציג הזמנה. דבר נוסף יכול להיות אם יצרנית השוק נמצאת בתהליך מילוי הזמנה ומשנה את מחיר המניה לפני שהוא, או צריך להיות מודע לכך, שהזמנה אחרת הושמה; זה לא חייב למלא את ההזמנה החדשה במחיר הישן.
תלונה בגיבוי
גיבוי מהווה הפרה של כלל ה- SEC 11Ac1-1 או של כלל הצעת המחיר המוצעת, המחייבת את יצרנית השוק לבצע הזמנה המוצגת לה במחיר שווה ערך לפחות כמו הצעת המחיר שפורסמה, עד לגודל הצעת המחיר שפורסמה. יש להביא תלונה פוטנציאלית לגיבוי לידיעת המחלקה להסדרת שוק תוך חמש דקות מהעבירה לכאורה. אחרת, יתכן שיהיה קשה לצוות המחלקה לבצע ביצוע סחר במקביל מיוצר השוק.
תקנת NASD אינה נוקטת בפעולה משמעתית מיידית לתלונה בגיבוי פרטני כאשר מתקבלת או מוצעת ביצוע סחר בו זמנית מיצר השוק. עם זאת, עובדי המחלקה רושמים תיעוד של עבירות מסוג זה, ואי-עמידה חוזרת ונשנית בכללי הציטוטים המוצעים עלולה לגרום לביצוע משמעת.
