מדריך למתחילים לאסטרטגיות אפשרויות

תוכן העניינים

• מבצע שיחות
• כתיבת אפשרויות שיחה להכנסות
• שילוב אפשרויות שיחה
• כתיבת אפשרויות מכר להכנסות
• שילוב של אפשרויות מכר
• בשורה התחתונה

אפשרויות שיחה ואפשרויות מכר הן שני הסוגים העיקריים של אסטרטגיות אופציה. להלן סקירה קצרה כיצד להרוויח משימוש באפשרויות אלה בתיק העבודות שלך.

Takeaways מפתח

• למתחילים, ישנן מספר אסטרטגיות בסיסיות המספקות מבנה פשוט יחסית ותוצאות רווח והפסד פשוטות. ניתן להשתמש באפשרויות קנייה להגנה מפני סיכון, או לשער בלי להסתכן הרבה על החיסרון. כתיבת אפשרויות מכוסות יכולות לספק הכנסה נוספת עם מוגבלת סיכון. קיימות גם אסטרטגיות שילוב ופיזור מורכבות יותר, אך עשויות לדרוש הבנה מעמיקה יותר של מסחר באופציות.

מבצע שיחות

אופציית קריאה מספקת למשקיע את הזכות, אך לא את החובה לרכוש מניה במחיר ספציפי. מחיר זה ידוע בשם השביתה, או מחיר המימוש. אופציית מכר מספקת למשקיע את הזכות, אך לא את החובה למכור מניה במחיר ספציפי. מחיר זה ידוע גם בשם השביתה, או מחיר המימוש. תנאי חוזה חשובים אחרים כוללים את גודל החוזה, אשר עבור מניות הוא בדרך כלל בערכים של 100 מניות לחוזה. תאריך התפוגה מציין מתי תפוג האופציה או מתבגר. סגנון החוזה הוא גם חשוב ויכול להיות בשתי צורות. אופציות אמריקאיות מאפשרות למשקיע לממש אופציה בכל עת לפני מועד הפירעון. ניתן לממש אופציות אירופאיות רק בתאריך התפוגה.

כתיבת אפשרויות שיחה להכנסות

קניית אופציית שיחה זהה להימשך זמן רב או להרוויח מעליית מחיר המניה. בדומה למניות, גם משקיע יכול לקצר או לכתוב אפשרות שיחה, ולקבל את הפרמיה. לכותב השיחה מוטלת החובה למכור את המניה למחזיק באופציה להתקשרות אם מחיר המניה עולה מעל מחיר המימוש.

בכתיבת אופציות שיחה, המשקיע הקצר מהמר כי מחיר המניה יישאר מתחת למחיר המימוש במהלך תקופת האופציה. כל עוד זה קורה, המשקיע מרוויח הכנסה מהאסטרטגיה יחד עם הפרמיה.

שלוש דרכים להרוויח באמצעות אפשרויות שיחה

שילוב שיחה אחת עם אפשרות אחרת

כדי ליצור אסטרטגיה מתקדמת יותר ולהמחיש את השימוש באופציות להתקשרות בפועל, שקלו לשלב אופציית שיחה עם כתיבת אופציה להכנסה. אסטרטגיה זו ידועה בשם התפשטות שיחות שורות ומורכבת מקנייה, או ממושכת של אפשרות שיחה ארוכה ושילוב שלה עם אסטרטגיה קצרה של כתיבת אותו מספר שיחות עם מחיר שביתה גבוה יותר. במקרה זה, הכוונה היא להרוויח מטווח מסחר צר.

לדוגמה, נניח שנסחר במניות ב 10 $, שיחה נרכשת במחיר שביתה של 15 $ ושיחה נכתבת ב 20 $ לפרמיה של 0.04 $ לחוזה. זה מניח חוזה יחיד להכנסות פרמיה של 4 דולר, או 0, 04 דולר x 100 מניות. המשקיע ישמור על הכנסות הפרמיה ללא קשר למצב. אם המניה נשארת בין 15 ל -20 דולר, המשקיע שומר על הכנסות הפרמיה וגם מרוויח ממצב השיחה הארוך. מתחת ל -15 דולר, אפשרות השיחה הארוכה היא חסרת ערך. מעל 20 $, המשקיע שומר על הכנסות הפרימיום של 4 $ כמו גם רווח של 5 $ מאופציית השיחה הארוכה, אך מפסיד על כל הפוך מעל 20 $ מכיוון שהמיקום הקצר פירושו שהמניה תיקרא.

כתיבת אפשרויות מכר להכנסות

קנייה של אופציית מכר דומה למחסור במניה, או להרוויח מירידה במחיר המניה. עם זאת, משקיע יכול גם לקצר, או לכתוב אופציית מכר. זה מאפשר לו או לה לקבל את הפרמיה ולקוות שהמניה נשארת מעל מחיר השביתה. אם המניה נופלת ממחיר השביתה, על כותב המכירות מוטלת החובה לקנות את המניה (מכיוון שהיא למעשה "מכניסה" לו או לה) מבעל אופציית המכר. שוב, זה קורה אם מחיר המניה נופל ממחיר המימוש.

בעת כתיבת אופציות מכר, המשקיע הקצר מהמר כי מחיר המניה יישאר מעל למחיר המימוש במהלך תקופת האופציה. כל עוד זה קורה, המשקיע מרוויח הכנסה מהאסטרטגיה יחד עם הפרמיה.

שילוב של Put אחד עם אפשרות אחרת

כדי ליצור אסטרטגיה מתקדמת יותר ולהמחיש את השימוש באפשרויות מכר הלכה למעשה, שקלו לשלב אופציית מכר עם אפשרות שיחה. אסטרטגיה זו ידועה כמשתמשת ומורכבת מקנייה של אופציית מכר כמו גם ארוכה של אופציית שיחה. במקרה זה, המשקיע משער כי המניה הולכת לעבור מהלך משמעותי יחסית או למעלה או למטה.

לדוגמה, נניח שסחר במניות עומד על 11 דולר. אסטרטגיית הסטנדרט יכולה להיות יחסית פשוטה ולכלול רכישה של המכירה והשיחה במחיר שביתה של $ 11. שתי אופציות ארוכות נרכשות באותו תאריך תפוגה ומגיע לרווח אם המניה נעה למעלה או למטה יותר מהעלות לרכישת שתי האופציות.

נניח שמניות של XYZ נסחרו לאחרונה ב -11 דולר למניה. אופציית שיחה עולה 0.20 $ ואופציית מכר עולה 0.15 $ בעלות כוללת של 0.35 $. במקרה זה, המניה צריכה להתמודד מעל 11.35 $ כדי שאופציית השיחה תשתלם ומתחת ל -10.65 $ עבור אופציית המכר שתשתלם.

בשורה התחתונה

ניתן לשלב אסטרטגיות שיחה ומכירה פשוטות עם מגוון עצום של עמדות אקזוטיות יותר לייצור רווחים ולסיכון שליטה.