מהו יחס עלות-תועלת (BRC)?
יחס תועלת-עלות (BCR) הוא יחס המשמש בניתוח עלות-תועלת לסיכום הקשר הכולל בין העלויות היחסיות והיתרונות של פרויקט המוצע. BCR יכול להתבטא במונחים כספיים או איכותיים. אם לפרויקט יש BCR הגבוה מ- 1.0, הפרויקט צפוי לספק ערך נוכחי חיובי נטו לחברה ולמשקיעים בה.
Takeaways מפתח
- יחס עלות-עלות (BCR) הוא אינדיקטור המראה את הקשר בין העלויות היחסיות והיתרונות של פרויקט המוצע, המתבטא במונחים כספיים או איכותיים. אם לפרויקט יש BCR הגבוה מ- 1.0, הפרויקט צפוי לספק ערך נוכחי חיובי נטו לחברה ולמשקיעים בה. אם ה- BCR של הפרויקט נמוך מ- 1.0, עלויות הפרויקט עולות על התועלת, ואין לשקול זאת.
איך עובד יחס עלות-תועלת
יחסי עלות-תועלת (BCR) משמשים לרוב בתקצוב הון לצורך ניתוח הערך הכולל לכסף של ביצוע פרויקט חדש. עם זאת, ניתוחים של עלות-תועלת עבור פרויקטים גדולים יכול להיות קשה להשגה, מכיוון שיש כל כך הרבה הנחות וחוסר וודאות שקשה לכמת. זו הסיבה שיש בדרך כלל מגוון רחב של תוצאות פוטנציאליות ל- BCR.
ה- BCR גם לא מספק שום תחושה של כמה ערך כלכלי ייווצר, ולכן ה- BCR משמש בדרך כלל כדי לקבל מושג גס לגבי הכדאיות של פרויקט וכמה שיעור התשואה הפנימי (IRR) עולה על שיעור ההיוון, שהיא עלות ההון הממוצעת של החברה (WACC) - עלות ההזדמנות של אותו הון.
ה- BCR מחושב על ידי חלוקת סך ההטבה המזומנת המוצעת של פרויקט בעלות המזומנים הכוללת המוצעת של הפרויקט. לפני חלוקת המספרים, מחושב הערך הנוכחי הנקי של תזרימי המזומנים בהתאמה לכל אורך חייו של הפרויקט - תוך התחשבות בערכי המסוף, כולל עלויות הצלה / תיקון.
מה ה- BCR אומר לך?
אם לפרויקט יש BCR שהוא גבוה מ- 1.0, הפרויקט צפוי לספק ערך נוכחי חיובי נטו (NPV) ויהיה לו שיעור תשואה פנימי (IRR) מעל שיעור ההיוון המשמש בחישובי DCF. זה מרמז כי ה- NPV של תזרימי המזומנים של הפרויקט עולה על ה- NPV של העלויות, ויש לקחת בחשבון את הפרויקט.
אם ה- BCR שווה ל 1.0, היחס מציין כי ה- NPV של הרווחים הצפויים שווה לעלויות. אם ה- BCR של הפרויקט נמוך מ- 1.0, עלויות הפרויקט עולות על התועלת, ואין לשקול זאת.
דוגמה לשימוש ב- BCR
כדוגמה, נניח שחברת ABC מבקשת להעריך את הרווחיות של פרויקט הכרוך בשיפוץ בניין דירות במהלך השנה הבאה. החברה מחליטה להשכיר את הציוד הדרוש לפרויקט תמורת 50, 000 $ במקום לרכוש אותו. שיעור האינפלציה הוא 2%, והשיפוצים צפויים להגדיל את הרווח השנתי של החברה בכ- 100, 000 דולר לשלוש השנים הבאות.
לא צריך להוזיל את ה- NPV של עלות החכירה הכוללת, מכיוון שהעלות הראשונית של 50, 000 $ משולמת מלפנים. ה- NPV של ההטבות החזויות הוא 288, 388 $, או (100, 000 $ / (1 + 0, 02) ^ 1) + ($ 100, 000 / (1 + 0, 02) ^ 2) + ($ 100, 00 / (1 + 0, 02) ^ 3). כתוצאה מכך, ה- BCR הוא 5.77, או 288, 388 דולר, חלקי 50, 000 $.
בדוגמה זו, לחברה שלנו יש BCR של 5.77, וזה מצביע על כך שהיתרונות המשוערים של הפרויקט עולים באופן משמעותי מעלויותיה. יתר על כן, חברת ABC יכולה לצפות בהטבות של 5.77 דולר עבור כל עלות של 1 דולר.
מגבלות של BCR
המגבלה העיקרית של ה- BCR היא שהיא מצמצמת פרויקט למספר פשוט כאשר ההצלחה או הכישלון של השקעה או הרחבה נשענים על גורמים רבים ויכולים להתערער על ידי אירועים בלתי צפויים. פשוט ביצוע כללי שמעל 1.0 פירושו הצלחה ומתחת ל -1.0 כישופי איות הוא מטעה ויכול לספק תחושת נוחות כוזבת עם פרויקט. יש להשתמש ב- BCR ככלי בשילוב עם סוגים אחרים של ניתוח לקבלת החלטה מושכלת.
