יחס החוב להון (D / E) הוא מדד מנוף חשוב במימון התאגידי. זהו מדד למידה בה חברה מממנת את פעילותה באמצעות חובות מול קרנות בבעלות מלאה. ליתר דיוק, זה משקף את היכולת של ההון העצמי לכסות את כל החובות החוביים במקרה של ירידה עסקית.
הגדרת יחס החוב להון
יחס ה- D / E מחושב על ידי חלוקת סך החוב בסך ההון העצמי. למרות שזה חישוב פשוט, יחס זה נושא משקל רב. בעוד שהיחס האופטימלי משתנה מענף לתעשייה, חברות עם יחס D / E גבוה מאוד נחשבות לרוב לסיכון גדול יותר על ידי משקיעים ומוסדות הלוואות. דרגה רבה יותר בה פעולות ממומנות על ידי כסף שאול פירושה סיכון גדול יותר לפשיטת רגל אם העסק יירד. עדיין חייבים לעמוד בתשלומים מינימליים על הלוואות וחובות אחרים, גם אם בגלל ההאטה הכלכלית או התחרות הפשוטה בשוק, עסק אינו הופך מספיק רווח כדי לעמוד בהתחייבויותיו. עבור חברה ממונפת מאוד, רבעון רע במיוחד עלול להסתיים באסון.
עם זאת, זה לא פשוט כמו לומר כי יחס D / E גבוה הוא סימן לפרקטיקות עסקיות לקויות. למעשה, כמות מסוימת של חוב יכולה למעשה להיות הזרז המאפשר לחברה להרחיב את הפעילות ולייצר הכנסה נוספת הן לעסק והן לבעלי מניותיה. לתעשיות מסוימות, כמו תעשיות רכב ובנייה, יש בדרך כלל יחסים גבוהים יותר מאחרים מכיוון שתחילת העבודה ושמירת המלאי הם עתירי הון. לחברות עם מוצרים לא מוחשיים, כגון שירותים מקוונים, עשויים להיות יחסי D / E סטנדרטיים נמוכים יותר. לכן חשוב לקחת בחשבון את היחס ההיסטורי של החברה, כמו גם את יחסי ה- D / E של חברות דומות באותו ענף, בעת הערכת הבריאות הפיננסית. (לקריאה קשורה ראו "מה המדד הטוב ביותר לבריאות הכספית של החברה?")
חישוב יחס החוב להון באקסל
בעלי עסקים משתמשים במגוון תוכנות כדי לעקוב אחר יחסי D / E ומדדים פיננסיים אחרים. Microsoft Excel מספק מספר תבניות, כגון גיליון העבודה של יחס חוב, שמבצעים סוגים אלה של חישובים. עם זאת, אפילו הסוחר החובב ירצה לחשב יחס D / E של החברה בבחינת הזדמנות השקעה פוטנציאלית, וניתן לחשב אותו ללא עזרה של תבניות.
לחישוב יחס זה ב- Excel, אתר את סך החוב ואת סך ההון העצמי במאזן החברה. הזן את שתי הדמויות לשני תאים סמוכים, נניח B2 ו- B3. בתא B4, הזן את הנוסחה "= B2 / B3" כדי לספק את יחס ה- D / E.
דוגמה קצרה ליחס החוב להון
הבעלים של חנות ספרים רוצה להרחיב את עסקיו ומחפש למנף הון קיים על ידי נטילת הלוואה נוספת. מכיוון שתעשיית מכירות הספרים מוטלת על ידי מדיה דיגיטלית חדשה, עסק עם כמות גדולה של חובות ייחשב לסיכויים מסוכנים על ידי הנושים. עם זאת, לאחר שבחן את כספי החברה, קובע קצין ההלוואות כי לחברה יש חובות בהיקף של 60, 000 $ והון עצמי בסך 100, 000 $. עם יחס D / E של 0.6, העסק צריך להיות מסוגל לקחת על עצמו מימון חיצוני נוסף מבלי להיות ממונף מדי.
(לקריאה קשורה ראו "מדוע יחסי חוב להון משתנים מתעשייה לתעשייה?")
