מיהו דיוויד טפר
דייוויד טפר הוא משקיע אגדי שמתמחה בחובות במצוקה ומנהל את אחת מחברות קרנות הגידור המצליחות בכל הזמנים. על פי פורבס 2018 The World, שוויו של דייוויד טפר הוא כ -11 מיליארד דולר רשימת מיליארדרים.
פורץ את דיוויד טפר
דייוויד טפר נולד בפיטסבורג, פנסילבניה ב- 11 בספטמבר 1957. הוא סיים את לימודיו באוניברסיטת פיטסבורג בשנת 1978 עם תואר בכלכלה. הוא עשה תואר שני במנהל עסקים בשנת 1982 ממה שמכונה כיום בית הספר לעסקים של דיוויד א. טפר באוניברסיטת קרנגי מלון. בית הספר לעסקים נודע במקור כבית הספר לתארים מתקדמים למינהל תעשיה (GSIA). בית הספר שינה את שמו בהערכה לאלף ההשקעות לאחר מתנתו הנדיבה של 55 מיליון דולר בשנת 2003.
דייוויד טפר החל את הקריירה שלו כאנליסט אשראי וניירות ערך בחברת אקוויבנק. הוא עבר לעבוד אצל רפובליק סטיל כאנליסט פיננסי. בנקודה זו טפר זכה לחוויה ראשונה במבנה האשראי של חברת מצוקה כאשר חברת הפלדה נקלעה לבעיות כלכליות. הניסיון שלו בניהול כספים הגיע עם התפקיד הבא שלו, בקופות הנאמנות של קייסטון, כשהוא עובד על דלפק התשואה הגבוה. טפר החל את דרכו עם גולדמן זקס בשנת 1985 כאנליסט אשראי. עד מהרה הוא התקדם לשולחן התשואה הגבוה כסוחר ראשי, שם רקד בעיקר עם אג"ח זבל. טפר רכש איגרות חוב במצוקה של בנקים שזעזעו מההתרסקות בשוק איגרות החוב הזבל בשנת 1989. חלק מהבנקים הללו שרדו את הליכי פשיטת הרגל שלהם, והפכו את גולדמן זאקס להרבה כסף באמצעות כישוריה של טפר.
משרד קרן הגידור של דיוויד טפר
בשנת 1993 ייסד דייוויד טפר שיתוף פעולה עם חברת LP של Appaloosa Management עם עמיתו לשעבר של גולדמן זאקס, ג'ק וולטון. ניהול אפלוסה התחיל עם הון של 57 מיליון דולר. בחצי השנה הראשונה שלה, אפלוסה הניבה 57% תשואות על נכסיה והקרן צמחה ל -300 מיליון דולר בשנת 1994, 450 מיליון דולר ב -1995, ו -800 מיליון דולר בשנת 1996. בשנת 2014 נכסיה המנוהלים עלו על 20 מיליארד דולר. דייוויד טפר החזיר 20% מהון המשקיע שלו בשנת 2016. בשנת 2018 היו נכסי אפלוסה שבניהול, כפי שפורסם על ידי פורבס , בשווי 17 מיליון דולר. לפי המשקיע המוסדי , מיליון דולר שהושקעו באפלוסה במועד הקמתה היו שווים 181 מיליון דולר קצת יותר מעשרים שנה אחר כך.
אפלוסה משקיעה לרוב בחובות של חברות במצוקה. ההשקעה הראשונה שלה הייתה בחברת פלדה במצוקה, אלגומה פלדה, שהייתה בבית משפט לפשיטת רגל. טפר קנה את המניות המועדפות על חברת הפלדה תמורת 0.20 דולר ומכר אותן תוך שנה תמורת 0.70 דולר בערך.
הקרן שלו איבדה 25% בהתרסקות שוק איגרות החוב הזבל 0f 2002 אך עד מהרה התאוששה בשנים שלאחר מכן לאחר שנערכו הימורים מוצלחים על חברות בעייתיות ופשיטות רגל כמו אנרון, וורלדקום, מרקוני קורפ, וויליאמס ושות '. האג"ח שרכש בחברות אלה תרמו לרווח של 150% בעמדת התיק שלו.
בתחילת 2008 ביצעה טפר הימור שמניות שבב כחול יעלו. השוק עבר ספירלה כלפי מטה זמן קצר לאחר מכן ואפלוסה איבדה 25%. בעקבות התרסקות המשכנתא בתת-פריים ב -2008, טפר היה שקוע במניות הבנקים כאשר מרבית המשקיעים חששו ונזהרים ממוסדות אלה. הוא קנה מניות מועדפות בוושינגטון מוטואל ובוואצ'וביה, ששניהם נקנו על ידי יריבים גדולים יותר שהרוויחו את טפר רווח נאה. בזמן שמוכרים מבוהלים הורידו את שווי המוסדות הפיננסיים כמו בנק אוף אמריקה וסיטגרופ, טפר השקיע בהם. טייקון קרנות הגידור רכש גם כ -2 מיליארד דולר בערך הנקוב של ניירות ערך מגובים במשכנתא מסחרית שהונפקו על ידי AIG. כשהממשלה התערבה בהישרדותם של בנקים אלה, הרוויחה אפלוסה רווחים של למעלה מ -7 מיליארד דולר, 120% החזר נטו ודמי שכר הביתה של 4 מיליארד דולר. ניתן לטעון כי עסקאותיו של טפר בעקבות קריסת השוק ב -2008 יכולות להיות מתויגות כעסקאות הגדולות ביותר שנעשו.
דייוויד טפר הרחיב את ההימורים האגרסיביים שלו מעבר לחופי אמריקה. באמצע עד סוף שנות ה -90, כאשר כלכלות מתעוררות מסוימות היו על סף ברירת המחדל של חובותיהן הריבוניים והמשקיעים ברחו מהכיוון השני, ניצל טפר את המצב השלילי על ידי ביצוע ניתוח של מדינות שבטוח יתאוששו. הוא קנה חוב בארגנטינה (משבר כלכלי בארגנטינה), דרום קוריאה (משבר פיננסי אסייתי) ורוסיה (משבר פיננסי רוסי), שהניבו לו תשואות של 42%, 30% -30% בהתאמה. אף שהוא רשם הפסד בהימורו הראשוני כי ממשלת רוסיה לא תחדל, מה שהתברר כשגוי, הוא המשיך לקנות את אגרות החוב הממשלתיות ובסופו של דבר הרוויח 60% מההימור שלו.
הפילוסופיה של טפר בנושא השקעה היא השקעה על בסיס עובדות וללא רגש.
לאורך השנים אפלוסה החזירה שוב ושוב הון למשקיעים. במטרה להתמקד, טפר בדרך כלל מחזיר מזומנים עודפים כשהוא מחליט שהקרן צומחת לגודל בלתי ניתן לניהול.
הפילנתרופיה של דיוויד טפר
בנוסף לסכום של 55 מיליון דולר שניתנו לאוניברסיטת קרנגי מלון בשנת 2003, תרם טפר גם 67 מיליון דולר לאוניברסיטה בשנת 2013. אוניברסיטת פיטסבורג ואוניברסיטת רוטגרס נהנו גם מתרומות הצדקה החינוכיות שלו. יסודות אחרים שהוא נתן בנדיבות לכלול את קרן רובין הוד, Teach for America ו- Better Education for Kids, קבוצת פעולה פוליטית שהוקמה על ידיו. אפלוסה שיבח 20 מיליון דולר לעמותות שונות בשנת 2013 כדי לחגוג 20 שנה להיווסדה. זה נתן 3 מיליון דולר למימון מאמצי הקלה בהוריקן בשנת 2017 בעקבות הוריקנים מריה, אירמה והארווי.
