מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, דולר אמריקאי מחוזק וההאטה הכלכלית העולמית עשויים לחתוך את הרווחים של חברות אמריקאיות גדולות עם מכירות גלובליות נרחבות ברבעון הראשון. על פי FactSet, כוחות אלה יגרמו לירידת הכנסות של 11.2% בחברות שהניבו יותר ממחצית מכירותיה מחוץ לארה"ב במהלך התקופה הראשונה. לעומת זאת, חברות בעלות אוריינטציה מקומית יותר, עם מעל 50% מהמכירות המיוחסות לשוק האמריקני, צפויות לראות רווח של 1%, לפי ה"פייננשל טיימס ".
מה המשמעות של המשקיעים
"אני חושב שאולי… יתכן שיקום ההשקעות העריך את ההשפעה של מלחמת הסחר כמו גם את האטות הסין והאירופה ", אמרה רבקה פטרסון, מנהלת ההשקעות הראשית בנסר אמון בסמר. בסך הכל, הרווחים לחברות S&P 500 אמורים לרדת ב -3.4%, לפי FactSet.
תחזית קודרת לרווחי הרבעון הראשון
(הערכה של% שינוי ברבעון הראשון ברבעון הראשון)
- חברות עם יותר מ 50% מהמכירות מחוץ לארה"ב; - 11.2% חברות עם פחות מ 50% מהמכירות מחוץ לארה"ב; + 1% סך הכל S&P 500; - 3.4%
הכלכלה העולמית מאטה מהר מהצפוי
כלכלנים ומשקיעים הפכו זהירים יותר לגבי התחזית לצמיחה כלכלית עולמית ככל שהנתונים נכנסים מתחת לציפיות. בשבוע שעבר, נתוני הסחר הסיני החמיצו אומדני קונצנזוס, והבנק המרכזי האירופי הוריד את תחזיותיו לשנת 2019 לצמיחת האזור מ 1.7- ל 1.1% כאשר הודיע על סבב גירוי חדש. בינתיים, דוח משרות מאכזב בארה"ב גם דיכא את תחושת השוק. לורנס בון, הכלכלן הראשי של ה- OECD, אמר: "ההתרחבות העולמית ממשיכה לאבד קיטור, ומהירה יותר מהצפוי לפני מספר חודשים.
עובדה זו הובילה אנליסטים רבים לצמצם את תחזיות הרווח, והביאו להפחתה של 6.6% באומדן ה- EPS החציוני של חברת S&P 500 הממוצעת מאז סוף 2018. על פי FactSet, 75% מהחברות פרסמו הנחיות שליליות, גבוהות יותר מחמשת- ממוצע לשנה של 71%.
להסתכל קדימה
מה שבטוח, הפוטנציאל להחלטת מלחמת סחר או תוצאה חיובית עבור Brexit עשוי לחזק את הכלכלות והמניות העולמיות. אך נכון לעכשיו, תחזית הרווחים המידרדרת מאיימת לערער את עצרת השור שהעלה את ה- S&P 500 בכ 12% השנה. תחזית ההשתכרות תישאר חשוכה ככל שהצמיחה הכלכלית ברחבי העולם תאט.
