הצעת מחיר לאג"ח

מהי ציטוט של בונד

הצעת מחיר לאג"ח היא המחיר האחרון בו נסחר אג"ח, שהתבטא כאחוז מהערך הנקוב והומר לסולם נקודות. הערך הנקוב מוגדר בדרך כלל על 100 ומייצג 100% מערך הנקוב של אג"ח של 1, 000 דולר. לדוגמה, אם אג"ח ארגוני מצוטט על 99, זה אומר שהוא נסחר ב 99% מערך הנקוב. במקרה זה, עלות רכישת כל אג"ח היא 990 $.

Takeaways מפתח

• הצעת מחיר לאג"ח מתייחסת למחיר האחרון בו נסחר אג"ח. הצעות מחיר לאגף מבוטאות כאחוז הנקוב (ערך נקוב) ומומר לסולם נקודה. הערך הנקוב מוגדר באופן מסורתי על 100, המייצג 100% מערך האג"ח. ערך נקוב של 1, 000 $ של 1, 000 $. הצעות מחיר לאגודה עשויות לבוא לידי ביטוי כשברים.

ציטוט של אג"ח

פירוט ציטוט בונד

הצעות מחיר לאגרות חוב מיוצגות על ידי אחוז מהערך הנקוב של האג"ח, שמומר לערך מספרי, ואז כפול 10, כדי לקבוע את העלות לאג"ח. ניתן לבטא ציטוטי אג"ח כשברים. לדוגמא, אגרות חוב קונצרניות מצוטטות ברבעון של 1/8, ואילו שטרות, שטרות ואגרות חוב ממשלתיות מצוטטות במרווחים של 1/32. לפיכך, הצעת אג"ח בסך 99 1/4 מייצגת 99.25% מהיקף הנקוב. המרת האחוז ל -99.25 והכפלה של 10 מביאה לעלות של 992.5 דולר לאג"ח. בנוסף לכך שצוטטו כאחוז מהערך הנקוב, ניתן לציט גם אג"ח עם תשואה לפדיון (YTM).

ציטוטי בונד מלאים

בנוסף למחיר האחרון בו התרחש סחר, הצעות מחיר לאג"ח מלאות כוללות מחירי הצעה ושאל, המחושבים באותה צורה כמו הצעת המחיר לסחר האחרון. ההצעה היא המחיר הגבוה ביותר שקונים מוכנים לשלם עבור האג"ח בזמן הצעת המחיר. עבור מוכרי אגרות חוב המחפשות הוצאות להורג מיידיות, ההצעה היא המחיר הסביר לסחר. השאלה היא רמת המחיר הנמוכה ביותר על אגרות חוב שיימכרו בעת הצעת המחיר.

ההבדל בין ההצעה למחיר המבוקש מכונה "המרווח". בהצעת מחיר מלאה, לאג"ח עם רמות נזילות גבוהות, כמו האוצר, יש בדרך כלל ממרחים של כמה פרוטות בין ההצעה למחיר המבוקש. מצד שני, המרווחים על אג"ח קונצרניות עם רמות נזילות נמוכות יותר יכולים לעלות על 1 דולר. לדוגמה, הצעת מחיר מלאה על איגרת חוב תאגידית לא רשמית יכולה לרשום סחר אחרון של 98 דולר, עם הצעה של 97 דולר ומחיר של 99 דולר.

ציטוטים המבוססים על תשואה

ניתן לצטט אג"ח גם מבחינת התשואות שלהם לפדיון (YTM), אשר בדרך כלל נעשית למטרות הפניה ולא לביצוע סחר. לדוגמה, התקשורת הפיננסית מצטטת לעיתים קרובות את השטר האוצר של 10 שנים על ידי ה- YTM שלה, כדי לתת למשקיעים נקודת ייחוס לתנודות במחירי האג"ח.