מהו החזר כדור?
החזר הכדור הוא תשלום סכום חד פעמי שמתבצע עבור כל סכום ההלוואה המצטיין, בדרך כלל בזמן פירעונו. זה יכול להיות גם תשלום יחיד של קרן על אג"ח.
מבחינת בנקאות ונדל"ן, הלוואות עם החזרי כדורים נקראות גם הלוואות בלון. סוגים אלה של הלוואות משמשים בדרך כלל בהלוואות משכנתא ועסקים כדי להפחית את התשלומים החודשיים במהלך תקופת ההלוואות.
החזר קליע המגיע לפירעון ההלוואה מחייב לעתים קרובות תכנון מתקדם למקומו של מתקן מימון מחדש, אלא אם כן יש ללווים כסף מזומן לשלם את הסכום הגדול.
כיצד עובדים החזרי כדורים
החזר כדורים והלוואות בלון אינם מופחתים בדרך כלל לאורך משך ההלוואה. התשלום האחרון לבלון הוא לרוב התשלום העיקרי היחיד שבוצע, אך לעיתים יתבצע הפחתת היתרה באמצעות תשלומים קטנים יותר, מצטברים, לפני שתשלום בלון יגיע. התשלום הסופי גדול בכל זאת מהאחרים, והוא מפרש את ההלוואה.
דחיית תשלומי הקרן עד לבגרות ההלוואה מביאה לתשלומים חודשיים נמוכים יותר במהלך חיי ההלוואה מכיוון שתשלומים אלה בדרך כלל מייצגים ריבית בלבד. אולם זה מהווה סיכון משמעותי ללווים שאינם מוכנים לבצע את התשלום הגדול ביותר או שלא קיימים הסדרים אחרים להתמודד עם החזר הכדור.
החזרי הכדורים שולבו גם הם עם קרנות נסחרות בבורסה קבועה (ETF), מה שמאפשר להם חיזוי דמוי אג"ח למשקיעים.
החזר תבליט מול הפחתות
ההבדל בין תשלומי ריבית בלבד על הלוואה עם החזר כדור לבין הפחתת תשלומי משכנתא יכול להיות משמעותי למדי. לדוגמא, הריבית השנתית תהיה 9, 600 דולר והתשלומים החודשיים היו 800 דולר על משכנתא למשך 15 שנים בלבד בריבית של 320, 000 $ עם ריבית של 3%. לאותה הלוואה עם הפחתות יהיה תשלום חודשי של 2, 210 דולר.
לוח התשלומים החודשי מעדיף בבירור את הלוואת הריבית בלבד, אך הלווה בעל ריבית בלבד עומד בפני החזר כדור של 320, 000 דולר.
Takeaways מפתח
- הלוואות עם החזרי כדורים משמשים בדרך כלל להפחתת התשלומים החודשיים לתשלומי ריבית בלבד במהלך תקופת ההלוואות, אולם בסופו של דבר מתרחשת תשלום גדול אחרון של קרן. המלווים הבלוניים מציעים לפעמים ללווים אפשרות להמיר הלוואות להלוואות מפחתות מסורתיות, במקום מאשר להחזיר תשלום חד פעמי ענק. החזרי בולט משולבים גם בקרנות הנסחרות בבורסה קבועה (ETF), מה שמקנה להם חיזוי דמוי אג"ח למשקיעים.
דוגמה לתשלומי Bullet של תעודות סל
המשקיעים מקבלים את תפקיד המלווים בתעודות סל עם מועדי פירעון הכדורים, בעוד שהקרנות פועלות כמו הלווים.
כספים עם החזרי כדורים מורכבים בדרך כלל מאגרות חוב, שטרות ורכבים בעלי הכנסה קבועה עם פירעונות שקדמו למועד החזר הכדור. המשקיעים מקבלים תשלומי ריבית קבועים על מניותיהם במהלך תקופת הקרן והם מחזירים את הקרן מההחזקות של תיק הבגרות במועד החזר הכדור.
היתרון העיקרי בהחזר הכדור למשקיעים הוא החיזוי להחזר הקרן בתאריך מוגדר, בדומה לפדיון של איגרות חוב.
שיקולים מיוחדים
ללווה יש למעשה שתי אפשרויות אם הכסף אינו זמין לתשלום הלוואה במלואה ככל שמתקרב מועד החזר הכדור. ניתן למכור את הנכס, עם התמורה המשמשת לתשלום קרן ההלוואה, או שניתן לממן מחדש את ההלוואה, תוך לקיחת הלוואה חדשה לכיסוי החזר הכדור.
בנסיבות מסוימות, המלווים מבלונים עשויים להציע ללווים אפשרות להמיר הלוואות להלוואות מפחתות מסורתיות במקום לעמוד בתשלום חד פעמי ענק.
