למרות החששות ההולכים וגוברים כי האטה כלכלית מעוררת מיתון ברווחים, הסנטימנט השורי עדיין שולט בשוק המניות בארה"ב. מדד S&P 500 (SPX) עלה ב -17.3% מהנמוך שלו בדצמבר וכמעט 10% בשנה החולפת נכון לסגירת האתמול. לאחר צניחת השוק בחודש דצמבר, תחזיות של 20% עלייה נראו לא מציאותיות. כעת נראה כי מקדמה של 20% בשנת 2019 בלבד נמצאת בהישג יד, וזה גם מייצג ריבאונציה של 29% מתחתית 2018.
בין אנשי ההשקעות הבולטים המאמינים כי רווחים כאלה הם מציאותיים, כוללים ג'ון לינץ ', אסטרטג השקעות ראשי בחברת LPL Financial, חברת ניהול הון עם חשבונות לקוחות בשווי 628 מיליארד דולר, ג'וליאן עמנואל, אסטרטג הון ראשי ונגזרות בחברת בנקאות ההשקעות BTIG, ופול מייקס, אנליסט וטכנולוגיה ותיק ומנהל קרנות. הטבלה שלהלן מציגה את יעדי S&P 500 של לינץ 'ועמנואל 500.
2 תחזיות אסטרטגיות ל- S&P 500
- LPL Financial: S&P 500 מגיע ל -2, 975, עלייה של 18.7% בשנת 2019 BTIG: S&P 500 מגיע ל -3, 000, עלייה של 19.7% בשנת 2019
חשיבות למשקיעים
פול מקס לא הציע תחזית ספציפית עבור S&P 500 בשנת 2019. עם זאת, הוא אמר ל- CNBC, "הייתי אומר שכשתגיע ל -31 בדצמבר השנה, הנאסד"ק יעלה דו ספרתית בלוח השנה 2019. זה יעלה על ביצועי הדאו וגם ה- S&P. " הוא מעודד מהעובדה שהערכות שווי המניות הטכנולוגיות נפלו מספיק כדי להפוך חלק מהן להשקעות אטרקטיביות.
בעוד שחלק מהמשקיפים, ובמיוחד מורגן סטנלי, רואים כי הרווחים של התאגידים גולשים בצורה שקולה בשנת 2019, ג'ון לינץ 'מ- LPL Financial חושב שהחששות הללו מוגזמים. השקפתו האופטימית נשענת במידה רבה על הציפייה שמלחמת הסחר בין ארה"ב לסין תיפתר באופן שיגביר את אמון התאגידים והמשקיעים.
"ברגע שנקבל סימני התקדמות סחר, חברות יכולות להשקיע בנכסים, מפעלים וציוד, מה שמאפשר את הפרודוקטיביות. זה יכול להאריך את מחזור הרווחים, אפילו אם מאתגרים אותנו לכמה רבעים, " אמר לינץ 'ל- BI. בינתיים, Citigroup פרסמה לאחרונה הערכה משלה למשא ומתן הסחר בין ארה"ב וסין, והקצתה הסתברות קטנה של 5% לרזולוציה שורית, אך נותנה 40% סיכויים לתוצאה דובית שתביא למניות נפילות.
לינץ 'גם אומר כי אומדני הרווחים בקונצנזוס שגויים ב -300 נקודות בסיס בממוצע, כלומר, לתחזית ללא צמיחה יש סבירות סבירה שתגיע אחריה עלייה בפועל של עד 3%. הוא צופה כי צמיחת הרווח תהיה 6% בשנת 2019, בהתאם לממוצעים ההיסטוריים. "יש לנו כלכלה טובה ורווחים טובים. מעולם לא היה לנו מיתון קרוב לרווחי השיא, ומעולם לא היה לנו מיתון עולמי בלי שארה"ב תתחיל אותו, " אמר.
ג'וליאן עמנואל מ- BTIG מסכים. "הכלכלה לא מאיטה את הדרך בה אנשים חוששים. זה המקום בו ההפך מגיע. אנחנו חושבים שכל חולשה היא הזדמנות קנייה, " אמר ל- CNBC. מצד שני, סוצ'י ג'נרלה, שבסיסה בפריס, מגלה ששני אינדיקטורים עם רשומות חזוי חזקות מצביעים על האטה כלכלית, ואולי גם מיתון.
להסתכל קדימה
כרגיל, חוות הדעת של המומחים חלוקה בחדות על מהלך הכלכלה והשוק ורבים מהצופים בשוק מזהירים כי מפגן השור הנוכחי עלול להפוך במפתיע לדובי. המשמעות היא שמשקיעים עשויים להיות זהירים לפתח עמדות השקעה הגנתיות וגם התקפיות במהלך הריבאונד.
