מהי קנייה לכיסוי
קנייה לכיסוי היא הזמנת רכישה המתבצעת במניה או נייר ערך אחר רשום כדי לסגור פוזיציה קצרה קיימת. מכירה קצרה כוללת מכירת מניות של חברה שהמשקיע אינו בבעלותה, שכן ניתן למלווה את המניות אך יש להחזיר אותה בשלב מסוים.
עקרונות הבסיס לקנייה לכיסוי
קנייה לכיסוי סדר רכישת מספר שווה של מניות לאלו שהושאלו "מכסה" את המכירה הקצרה ומאפשרת להחזיר את המניות למלווה המקורי, בדרך כלל המתווך / סוחר עצמו של המשקיע, שאולי היה צריך לשאול את המניות מ מסיבה שלישית.
מוכר קצר מתערב על מחיר המניה יורד ומבקש לרכוש את המניות בחזרה במחיר נמוך יותר ממחיר המכירה המקורי. על המוכר הקצר לעקוב אחר כל שיחת שוליים ולרכוש מחדש את המניות כדי להחזיר.
באופן ספציפי, כאשר המניה מתחילה לעלות מעל למחיר בו קוצרו המניות, המתווך של המוכר הקצר עשוי לדרוש מהמוכר לבצע הזמנת רכישה לכיסוי במסגרת שיחת שוליים. כדי למנוע זאת, על המוכר הקצר תמיד לשמור על מספיק כוח קנייה בחשבון התיווך שלהם בכדי לבצע עסקאות "קנייה לכיסוי" נחוצות לפני שמחיר השוק של המניה מפעיל שיחת שולי.
קנה לעסקי כיסוי ושוליים
משקיעים יכולים לבצע עסקאות במזומן בעת קנייה ומכירה של מניות, כלומר הם יכולים לקנות במזומן בחשבונות התיווך שלהם ולמכור את מה שקנו בעבר. לחלופין, המשקיעים יכולים לקנות ולמכור בשוליים עם קרנות וניירות ערך שהושאלו מהמתווכים שלהם. לפיכך, מכירה קצרה היא מטבע הדברים סחר בשוליים, שכן המשקיעים מוכרים משהו שהם כבר לא בבעלותם.
מסחר במרווח מסוכן יותר עבור המשקיעים מאשר שימוש במזומן או בניירות ערך שלהם בגלל הפסדים פוטנציאליים משיחות מרווח. המשקיעים מקבלים שיחות מרווח כאשר שווי השוק של הערך הבסיסי נע בין העמדות שלקחו בעסקאות שולי, כלומר ירידת ערכי האבטחה בקנייה במרווח, ועליית ערכי האבטחה בעת מכירת שורט. על המשקיעים לעמוד בקריאות שולי על ידי הפקדת מזומנים נוספים או ביצוע עסקאות קנייה או מכירה רלוונטיות על מנת לפצות על כל שינוי שלילי בערך ניירות הערך הבסיסיים.
כאשר משקיע מוכר קצר ושווי השוק של נייר הערך הבסיסי עלה מעל מחיר המכירה הקצר, התמורה מהמכירה הקצרה הקודמת תהיה פחותה ממה שצריך כדי לרכוש אותו בחזרה. זה יביא לאובדן המיקום של המשקיע. אם שווי השוק של נייר הערך ימשיך לעלות, המשקיע היה צריך לשלם יותר ויותר בכדי לקנות בחזרה את נייר הערך. אם המשקיע לא מצפה שהאבטחה תיפול לטווח הקרוב מתחת למחיר המכירה המקורי המקוצר, עליהם לשקול לכסות את הפוזיציה הקצרה מוקדם יותר מאוחר.
Takeaways מפתח
- קנייה לכיסוי הזמנות הן הזמנות שבוצעו על ידי סוחרים למניה מסוימת בכדי לכסות את עמדותיהם הקצרות עליה. קנייה בכדי לכסות הזמנות הן בדרך כלל עסקאות שוליים; לפיכך, על המשקיעים והסוחרים לוודא שלחשבונות המסחר שלהם יש יתרה מספקת לכיסוי שיחות שוליים.
דוגמה להזמנות לקנייה לכיסוי
נניח שסוחר פותח מיקום קצר במלאי ABC. היא מהמר כי מחיר ABC, שנסחר כרגע ב -100 דולר, יפול בחודשים הקרובים מכיוון שהפיננסים של החברה במצב לא טוב. בכדי להרוויח מהתיזה שלה, היא לווה 100 מניות של ABC מתווך ומוכרת אותם בשוק הפתוח במחיר הנוכחי של 100 $. בהמשך, מניית ABC נופלת ל 90 $ והסוחר מבצע רכישה לכיסוי כדי לקנות את מניות ABC במחיר החדש ולהחזיר את 100 המניות ששאלה בחזרה למתווך. עליה לבצע את ההזמנה בכדי לכסות לפני שיחת שוליים. העסקה מביאה לה רווח של 1000 $ (10, 000 $ (מחיר רכישה) - 9000 $ (מחיר מכירה)).
