מהי בדיקת ערוצים?
בדיקת ערוצים היא שיטה לניתוח מניות עצמאי שלפיו מידע על החברה מועבר על ידי בחינת ערוצי ההפצה של החברה. לקוחות חברת הנושא מתראיינים לראות האם הרכישות שלהם במוצר או בשירות של חברת הנושא השתנו, גדלו או פחתו.
חברות ערוצי ההפצה מתראיינות גם לגבי נקודת המבט שלהן עד כמה המוצר התחרותי של החברה הנבדקת בסביבה הנוכחית ואיך התמחור שלהן משתווה. לאחר מכן משתמשים במידע זה כדי לנסח אומדן להכנסות המכירות של החברה הנבדקת לשנה הקרובה ולקביעת הערכת השווי הנוכחית של החברה.
Takeaways מפתח
- בדיקת ערוצים היא כאשר אנליסט פיננסי או חוקר צד ג 'אוסף מידע על חברה על ידי שיחות עם מנהלי עסקים המשתמשים או מוכרים את המוצרים או השירותים של חברת הנושא. האנליסט יכול לדבר גם עם ספקים המספקים לחברה חומרים הדרושים לייצר את מוצרי החברה. אנליסטים מבצעים בדיקות ערוצים כחלק מהבדיקות הנאותות שלהם על מנת לאסוף מידע לפני שהם נותנים המלצה לגבי חברה.
איך עובד בדיקת ערוצים
אנליסטים פיננסיים וחוקרי צד ג 'מבצעים בדיקות ערוצים כחלק מהבדיקות הנאותות שלהם כדי לאסוף מידע על חברה. אנליסט המחפש לייחס ערך לחברה עשוי לבצע בדיקת ערוצים באמצעות שיחות עם מנהלים ישירים של עסקים בתוך מגזר או תעשיה המשתמשים במוצרים או בשירותים של החברה הנבדקת. הם עשויים גם לראיין ספקים שמספקים לחברה חומרים הדרושים לייצור מוצרי החברה.
היתרון בבדיקת ערוצים הוא בכך שהוא נותן לאנליטיקאי את הפוטנציאל לתובנות נוספות על בריאות החברה והסיכויים שלה. פעמים רבות כאשר אנליסטים מניות מספקים דירוגים עבור חברות ספציפיות, החברה המנותחת מספקת את המידע המשמש לייצור הדירוגים. מידע זה יכול להיות בצורת דוחות כספיים, מצגות הנהלה או הודעות לעיתונות של החברה.
עם זאת, בעת ביצוע בדיקת ערוצים, המטפל משתמש במידע שלא מסופק על ידי החברה. במקום זאת, המטפל בודק באופן עצמאי את מצבה הבריאותי הפיננסי של החברה על ידי פנייה לספקיה והמפיצים למידע נוסף שיכול לשפוך אור על סיכויי החברה.
שיקולים מיוחדים
בדיקות ערוצים נבדקות כאשר הרגולטורים מתלבטים אם יש לראות במחקר כזה מידע פנים או מחקר לגיטימי. נציבות ניירות ערך (SEC) מסדירה סחר פנים בלתי חוקי, וזה כאשר מישהו משתמש במידע מהותי שאינו ציבורי על מניה כדי לקנות או למכור מניות של אותה מניה.
בהודעה לעיתונות הצהיר ה- SEC כי אמנם זה חוקי לבצע ניתוח מניות באמצעות הסדרי רשת מומחים, אך אין זה חוקי לסחור במידע כלשהו, לא-ציבורי שהאנליסט עשוי לקבל במהלך ביצוע הניתוח. אם המטפל יתקל במידע כזה בעת ביצוע בדיקת ערוצים, מוטלת עליו החובה לשמור עליו בסודיות.
דוגמה לבדיקת ערוצים
ABC Widgets, Inc. הינה חברת הנושא של ברט, אנליסט מחקר. ברט רוצה לבדוק את הלקוחות וערוצי ההפצה של ABC Widgets כדי לקבל הערכה של כמה יישומונים הם מתכננים להזמין מ- ABC Widgets. ברט עושה זאת על מנת להקרין את הכנסות ABC Widgets לשנה הקרובה.
ברט מתקשר לג'ק, מנהל הלקוח הגדול ביותר של רשת ABC Widgets. הוא שואל את ג'ק לגבי התוכניות של החברה שלו להמשיך ולעשות עסקים עם ABC Widgets. הוא מעוניין לקבל את דעתו של ג'ק לגבי מידת התחרותיות של ABC Widgets בקרב ספקי יישומונים. ברט עושה בדיקת ערוצים.
בשורה התחתונה
אנליסטים של השקעות משתמשים במגוון כלים ושיטות כדי להעריך חברות על מנת לבצע המלצות לרכישה, למכירה או להחזקה. בדיקת ערוצים היא רק אחד מהכלים הרבים שאנליטיקאי עשוי להשתמש בהם כחלק מתהליך בדיקת הנאותות שלהם. האנליסט יבחן ככל הנראה את הדוחות הכספיים של החברה, נכסים, התחייבויות ויחס למחיר הרווח (P / E). עם זאת, בדיקת ערוצים היא ייחודית בכך שהיא נותנת לאנליסט הזדמנות לקבל תובנות ישירות מספקי החברה ושותפי ההפצה שמוכרים, משתמשים או עוזרים בייצור מוצרי החברה.
